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剖析：利用並購手段推動結構調整產業升級
發布時間：2011-06-27 瀏覽次數：1129 返回列表
“十二五”規劃綱要提出，要“堅持把經濟結構戰略性調整作為加快轉變經濟發展方式的主攻方向”，這一定位為新起點上的中國經濟華麗轉身賦予更深遠的內涵，也吹響了“十二五”結構調整攻堅戰的嘹亮號角。 眾所周知，並購重組是資本市場的基礎性功能，上市公司通過並購重組，做大做強行業內龍頭企業，提高資源利用效率；binggouzhongzugengshicujinjingjifazhanfangshizhuanbian，shixianjingjikechixufazhandezhongyaotujing。suizhewoguozibenshichangjichuxingzhidujinyibujianquan，shangshigongsibinggouzhongzuhuodongriquhuoyue，zibenshichangbinggouzhongzuzaiwoguojingjijiegoutiaozhenghechanyeshengjizhongfahuizheriyizhongyaodezuoyong。 近年來，證監會以優先支持符合國家產業政策、有利於行業整合、結jie構gou優you化hua的de並bing購gou重zhong組zu活huo動dong為wei導dao向xiang，推tui出chu了le規gui範fan推tui進jin並bing購gou重zhong組zu的de十shi項xiang工gong作zuo安an排pai，加jia強qiang了le政zheng策ce引yin導dao，穩wen定ding了le市shi場chang預yu期qi。依yi托tuo資zi本ben市shi場chang，我wo國guo鋼gang鐵tie、航空、電信、煤炭、醫藥等行業進行了大規模整合，實現了集團資產整體上市，有力促進產業集中度提升和結構調整。 而並購重組的市場化改革，為“解決同業競爭、減少關聯交易”專(zhuan)項(xiang)活(huo)動(dong)開(kai)展(zhan)拓(tuo)寬(kuan)了(le)方(fang)式(shi)和(he)渠(qu)道(dao)，上(shang)市(shi)公(gong)司(si)也(ye)以(yi)此(ci)為(wei)契(qi)機(ji)，將(jiang)解(jie)決(jue)問(wen)題(ti)和(he)長(chang)遠(yuan)發(fa)展(zhan)結(jie)合(he)起(qi)來(lai)，在(zai)專(zhuan)項(xiang)活(huo)動(dong)中(zhong)通(tong)過(guo)並(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)進(jin)行(xing)結(jie)構(gou)調(tiao)整(zheng)和(he)產(chan)業(ye)升(sheng)級(ji)，增(zeng)強(qiang)主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)獨(du)立(li)性(xing)、整體性和透明度，從根本上解決曆史形成的同業競爭、關聯交易問題，提高上市公司質量。 三一重工持續創新領跑行業 三一重工上市後，為了與大股東三一集團及下屬企業協同采購、銷售，實現利益最大化，雙方簽訂了大量的關聯交易協議。但三一集團及實際控製人梁穩根曾先後在股改、非公開發行和治理整改公告中承諾，“專注於工程機械領域，不再從事工程機械領域以外的其他行業”、“分步驟將現有工程機械產品和業務整合進上市公司，三一集團不再開發、研製新的工程機械產品，未來新開發的工程機械產品將全部由三一重工自身培育、孵化，並進行產業化”、“根據三一集團戰略規則，逐步將三一集團工程機械產品及業務全部整合進上市公司，三一集團及其關聯企業不再開發、研製新的工程機械產品”。 從2006年(nian)開(kai)始(shi)，湖(hu)南(nan)證(zheng)監(jian)局(ju)就(jiu)開(kai)始(shi)有(you)意(yi)識(shi)地(di)引(yin)導(dao)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)利(li)用(yong)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)做(zuo)大(da)做(zuo)強(qiang)，妥(tuo)善(shan)解(jie)決(jue)同(tong)業(ye)競(jing)爭(zheng)和(he)關(guan)聯(lian)交(jiao)易(yi)問(wen)題(ti)。為(wei)了(le)兌(dui)現(xian)對(dui)市(shi)場(chang)和(he)股(gu)民(min)所(suo)作(zuo)的(de)上(shang)述(shu)承(cheng)諾(nuo)，三(san)一(yi)重(zhong)工(gong)分(fen)別(bie)在(zai)2006年出售所持三一重裝股權、2007年收購北京三一（樁工機械）100% 股權、2009年收購三一重機（挖掘機）100%股權。 在證監會開展“解決同業競爭、減少關聯交易專項活動”之前，三一重工關聯交易較為突出，如公司2009年年報顯示，關聯交易金額合計達到64.83億元。除三一集團外，還包括三一重機8.91億元、三一汽車11.54億元、湖南汽車 17.33億元，上述三家公司關聯交易金額合計37.78億元，占關聯交易總額的58%。 2010年為了貫徹落實“解決同業競爭、減少關聯交易的專項活動”jingshen，hunanjuduncusanyizhonggongshijikongzhirenliangwengenquanmianduixianchengnuo，duishejijituandesuoyougongchengjixieleiyewuquanbuzhurushangshigongsi，sanyizhonggongqidongleshougousanyiqiche、湖南汽車的整合購並工作，並最終通過自籌資金現金收購，完成整合。 隨著2009年末和2010年上半年三一重機、三一汽車和湖南汽車收購完成，上市公司關聯交易總額將大幅減少58%，使上市公司的產品線更加齊全，產業鏈更加完整，獨立性進一步提高。 三一重工為解決關聯交易而進行的收購整合，也為上市公司主業迅速發展和企業價值提升作出了重大貢獻。三一重工2007年、2008年淨利潤分別比 2006年增長10.49億元、6.75億元，其收購北京三一新增淨利潤1.42億元、3.37億元，占上市公司當年淨利潤增長總額的13.5%、 49.93%。而2010年前三季度淨利潤比2009年增長24.6億元，同期因收購三一重機新增淨利潤8.578億元，就占到上市公司當期淨利潤增長總額的34.87%，收購整合的效力可見一斑。 除靚麗的數據，整合成功也令三一重工迸發出科技創新的強大動能。在今年1月14日舉行的2010 年度國家科學技術獎勵大會上，三一重工“工程機械技術創新平台建設”項(xiang)目(mu)榮(rong)獲(huo)國(guo)家(jia)科(ke)學(xue)技(ji)術(shu)進(jin)步(bu)二(er)等(deng)獎(jiang)。在(zai)此(ci)次(ci)大(da)會(hui)上(shang)，三(san)一(yi)重(zhong)工(gong)是(shi)獲(huo)獎(jiang)單(dan)位(wei)中(zhong)唯(wei)一(yi)的(de)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)企(qi)業(ye)，這(zhe)也(ye)是(shi)我(wo)國(guo)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)獲(huo)得(de)的(de)國(guo)家(jia)級(ji)最(zui)高(gao)榮(rong)譽(yu)。 |