以新疆為例
，近日
，新疆政府在近期的2017年《政府工作報告》中提出

，基礎設施建設是製約新疆經濟社會發展最大短板，也是最大潛力。力爭實現全社會固定資產投資1.5萬億元以上，全社會固定資產投資增長50%以上。其中，加快交通基礎設施建設，力爭完成公路建設投資2000億元、鐵路建設投資347億元、機場建設投資143.5億元。根據新疆政府17年投資工作目標，對應2017年新疆固投同增50%（2016年9983萬元，同比降5.1%），公路投資完成額將增長836%、鐵路投資將增長114%、機場投資增加53%。

受這一利好消息刺激，市場立即捕捉到利好信號
，水泥、鋼鐵等行業“歡欣鼓舞”。國金證券指出，新疆萬億投資或將拉動2000萬噸鋼材需求。一個新疆就有這麼大的基礎設施建設投資
，放眼全國，今年極有可能是個基建大年。

　　與此同時，江蘇也在在元宵節前發布了2017年的大動作。江蘇省2017年國民經濟和社會發展計劃於2月10日獲得省第十二屆人大五次會議批準。根據該計劃，2017年，江蘇固定資產投資為53070億元、工業投資26260億元
、工業技改投資14960億元，預計比2016年分別增長10%左右
、7%左右、7.5%左右。

　　有記者統計，截至2月17日，中國已有23個省公布了2017年固定資產投資目標，數字相加累計投資超過40萬億元，加上尚未公布的省份，今年投資不少於45萬億元。其中

，年固定資產投資占去年GDP比重超過100%的就有16個省份

，主要為“一帶一路”相關省份，其中新疆計劃增速超過50%（2016年實際增速為-5.1%）
，直接引爆資本市場對基建板塊的熱炒。另外，西藏

、雲南、貴州等西南省份增速約為20%，遼寧目標增速12%（2016年實際增速為-63.5%）
、廣東
、福建目標增速為15%（2016年實際增速分別為10%和9.3%）。

　　近期，受這“45萬億固定資產投資”概念的炒作
，鋼鐵市場刮起一陣漲價潮。小品種型鋼漲幅達八百，而高庫存下的螺紋
、熱卷等鋼材也有近三百的漲幅。

　　找鋼網大數據監測顯示
，建材量價齊飛
，春節後成交量快速攀升，目前同口徑下
，建材商城累計成交環比去年節後同期增加18%。

　　找鋼指數監測的投機采購指標也出現觸底回升。

　　隨著各省地方兩會的逐步召開，剩餘十個省市的基建投資預算逐步出爐，這45萬億投資將進一步擴大。資本市場率先炒作這個預期，引得工業品“煤飛色舞”，前幾日國家發改委、工信部也發文，平抑市場過度投機

，謹防工業品價格重蹈2016年的覆轍。

　　那當前的“45萬億固定資產投資”到底算不算高呢？我們來看一下往年的固定投資數據。2016年固定資產投資中，製造業投資

、房地產投資、基建投資三項占比分別為31.48%、17.2%、19.93%，合計占比約7成。其中，國有及國有控股單位投資占比從2015年的10.9%上升至18.7%，同時民營經濟投資占比從2015年的10.1%下降為3.2%。這體現出經濟下行過程中，政府和國企的相關投資日益成為保增長的主力。2014年
、2015年和2016年全國固定資產投資(不含農戶)總額分別是50.2萬億元

、55.16萬億元和59.65萬億元，名義同比增速分別是15.1%、10%和8.1%——創1999年以來的新低。從這幾個角度來看，這45萬億的固定資產投資其實並不高。

　　整體來看
，固定資產投資目標透露了政府通過基建穩增長的意願。新疆固定資產投資增速目標較高可能與“一帶一路”的規劃相關。習近平主席在出席達沃斯世界經濟論壇時聲明，"一帶一路"戰略框架國際合作高層論壇將於今年5月份在北京舉行。將探討"一帶一路"戰zhan略lve框kuang架jia內nei的de合he作zuo計ji劃hua，建jian立li未wei來lai合he作zuo的de平ping台tai。新xin疆jiang作zuo為wei絲si路lu上shang最zui重zhong要yao的de連lian接jie省sheng份fen，今jin年nian提ti出chu較jiao高gao的de投tou資zi增zeng速su目mu標biao可ke能neng是shi為wei了le配pei合he國guo家jia戰zhan略lve層ceng麵mian的de大da計ji劃hua。而er遼liao寧ning在zai去qu年nian積ji壓ya了le經jing濟ji統tong計ji水shui分fen之zhi後hou
，加jia上shang政zheng府fu換huan屆jie，也ye有you幹gan一yi番fan作zuo為wei的de動dong力li。考kao慮lv到dao今jin年nian房fang地di產chan投tou資zi受shou房fang地di產chan調tiao控kong有you一yi定ding下xia行xing壓ya力li，而er製zhi造zao業ye投tou資zi主zhu要yao是shi企qi業ye根gen據ju自zi身shen的de盈ying利li和he生sheng產chan意yi願yuan來lai調tiao整zheng
，政zheng府fu通tong過guo基ji建jian投tou資zi可ke以yi掌zhang握wo更geng多duo主zhu動dong權quan
，穩wen定ding經jing濟ji增zeng長chang。習xi總zong書shu記ji提ti出chu的de“擼起袖子幹”也一定程度鼓舞地方政府維穩經濟。

　　這麼大的固定資產投資，錢從何來呢？龐大的項目投資計劃，讓PPP再度成為市場追逐的焦點。與過去不同，今年PPP有望加速落地，並從交通、市政
、環保向養老、醫療
、旅遊等多領域拓展。在政策層麵上，民政部等13部委發文力推養老PPP；在市場層麵，一些發布去年業績預告的上市公司，其中一大貢獻就是實施PPP項目。受政策加碼催化，去年以來PPP項目出現井噴式增長。財政部公布的最新數據顯示，截至2016年12月末
，全國入庫項目共計11260個，投資額13.5萬億元。其中，在吸引民資方麵，按照財政部PPP項目庫的入庫統計，民營企業（含民營獨資和民營控股）163 家
，占比39%。今年PPP項目還會出現井噴式增長。“大理市洱海環湖截汙工程
、騰衝全域旅遊國際戶外運動文化中心
、瑞麗市城市地下綜合管廊建設工程……”這是2月14日在昆明舉行的雲南省最大的一次PPP項目推介會
，此次會議集中展示的各類PPP示範項目，總投資額達3996億元，項目涵蓋交通
、市政等14個領域。近日廣州市公布文件稱，將啟動28個PPP試點項目，投資近2119億。

　　總體來看，盡管投資範圍擴大，PPP項目投資仍以市政工程和交通運輸領域為主。截至去年12月末
，在各行業PPP項目數及投資額中，市政
、交通

、城鎮綜合開發3個行業項目數和投資額均居前3名。

　　從穩增長的角度來看，兩位數的投資增速可確保全年GDP增速不會出現較大回落，不出意外還會實現6.5%左右的穩步增長。占比較大的基建投資增速今年很可能從去年的17.6%再次回升到前幾年平均20%的均值以上，在製造業的供給側改革繼續深化背景下、在房地產投資增長大概率放緩的特殊情況下，繼續擔綱中國經濟增長的領跑龍頭
，因此，應該以平和的心態看待這符合經濟發展預期的45萬億固定投資
，讓鋼價更穩健一點，讓漲勢更健康持久一點。

　　（注：文中數據主要引用中金公司
、國金證券、一德期貨

、找鋼指數）　　 

截圖來源：

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，是鋼材現貨判斷、期貨決策的強力助手。 

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