鋼價深跌反彈難持久 減產難改需求減弱

上周，國內鋼材市場出現反彈
，給處於低迷的鋼市帶來“一線曙光”。而接受記者采訪的多位鋼鐵行業分析師均認為，在宏觀經濟增速放緩、需求下降的背景下
，鋼價上漲難以獲得需求的支撐

，此次鋼價屬於超跌反彈，恐難持久。

    另外

，在國際鐵礦石長協礦價格沒有出現鬆動的前提下，國內鋼價的上行無疑是為高價鐵礦石“加油助威”
，反過來，會大大削弱中國鋼廠的盈利能力。

    鋼價深跌反彈難持久

    “上周的鋼材價格反彈，並不意味著鋼鐵行業周期性調整趨勢發生改變。我們隻能把它歸為深跌反彈。在時間上難以持久。”

    華瑞市場研究中心主任馬忠普認為，今年6月鋼鐵行業的盈利水平達到峰值，鋼價也創下曆史新高。7月份鋼價一直往下走

，到了8月則加速下行。近兩個月以來，鋼價跌幅已經達到10－15％。無論鋼廠還是經銷商
，損失都比較大，因而鋼價有反彈的要求。

    上海鋼材現貨市場的信息顯示
，兩個月來，國內鋼材市場跌幅較深。板材8月底開始反彈
，建築用鋼上周開始反彈。

    其中，建築鋼材主流品種二級螺紋鋼6月最高價達到5430元/噸
，8月29日最低價為4850元/噸。目前有所反彈至4960元/噸。熱軋卷板主流品種5.5mm規格，6月最高價為5850元/噸。8月底最低價為4950元/噸。近日反彈至5150元/噸。而冷軋主流品種1.0mm規格
，6月最高價為7450元/噸，8月底跌至6220元/噸。目前價格反彈至6430元/噸。

    “我的鋼鐵”研(yan)究(jiu)員(yuan)徐(xu)向(xiang)春(chun)表(biao)示(shi)，前(qian)期(qi)鋼(gang)價(jia)跌(die)幅(fu)過(guo)大(da)
，市(shi)場(chang)人(ren)士(shi)普(pu)遍(bian)認(ren)為(wei)短(duan)期(qi)調(tiao)整(zheng)到(dao)位(wei)。有(you)一(yi)些(xie)中(zhong)間(jian)商(shang)試(shi)探(tan)性(xing)采(cai)購(gou)一(yi)些(xie)鋼(gang)材(cai)
，使(shi)得(de)超(chao)跌(die)後(hou)價(jia)格(ge)迅(xun)速(su)反(fan)彈(dan)。但(dan)能(neng)否(fou)持(chi)久(jiu)
，最(zui)終(zhong)還(hai)要(yao)看(kan)終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)能(neng)否(fou)釋(shi)放(fang)出(chu)來(lai)，這(zhe)樣(yang)鋼(gang)價(jia)才(cai)能(neng)穩(wen)定(ding)下(xia)來(lai)。現(xian)在(zai)大(da)家(jia)都(dou)寄(ji)希(xi)望(wang)於(yu)奧(ao)運(yun)會(hui)後(hou)
，市(shi)場(chang)的(de)需(xu)求(qiu)能(neng)夠(gou)釋(shi)放(fang)出(chu)來(lai)
，但(dan)目(mu)前(qian)來(lai)看(kan)
，沒(mei)有(you)足(zu)夠(gou)的(de)理(li)由(you)說(shuo)明(ming)奧(ao)運(yun)後(hou)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)會(hui)恢(hui)複(fu)到(dao)一(yi)個(ge)比(bi)較(jiao)好(hao)的(de)水(shui)平(ping)。

    mazhongpuyerenwei，youyuzhenggehongguanjingjizengsufanghuan，xuqiuxiahua，gangjiashangxingquefazhichengli
，shangzhougangjiadefandannanyichijiu，houshigangjiaruguonengweichiwendingyijingxiangdangbucuole。

    早在8月份，中鋼協一位負責人就表示，由於鋼材產品存在結構性過剩問題，部分鋼材品種價格下行壓力較大。

    徐向春表示，目前市場對熱軋卷板的價格擔心較多。在接下來的四季度中
，將有接近2000萬噸的熱軋產能相繼投產。其中，鞍鋼400萬噸，京唐港曹妃甸項目400萬噸，日照鋼鐵400萬噸，承鋼300萬噸，邯鋼400萬噸。隨著這些產能的投產
，對熱軋卷板價格勢必形成壓力。

    也有分析人士對下半年鋼價穩定持有樂觀態度。8月22日
，國內龍頭企業寶鋼出台4季度出廠價格
，由於下調幅度低於現貨市場跌幅，這增加了市場對4季度鋼價的信心。

    減產難改需求減弱

    9月2日，國內中型鋼廠南鋼總經理楊思明公開表示，南鋼9月份將減產30％。此舉被認為是鋼廠“減產保價”dezijiucuoshi。danfenxirenshirenwei
，ruguoxiayoudexuqiuxiahuaqushidebudaogaiguan
，gangchangjianchanbaojiamudejianghennanshixian。erxiayoudeshijixuqiukenenghaizaichixuxiajiang。 其實
，鋼廠的減產實在是無奈之舉。一位分析師算了一筆帳：如果鋼廠全部以現貨礦來生產鋼材，3mm熱軋板噸鋼毛利潤為－304元；4.75mm熱軋板噸鋼毛利潤為－854元；1.0mm冷軋板噸鋼毛利潤為－523元
；20mm螺紋鋼噸鋼毛利潤為－727元；20mm中厚板噸鋼毛利潤為－138元。在這樣的背景下，鋼鐵企業主動減產行為將出現。

    事實上，隨著鋼價的深幅調整
，中小鋼廠減產已經屢見不鮮。

    河北省冶金協會的數據顯示，唐山地區40％左右的企業處於停產、半停產狀態，產量下降30％；邯鄲地區1/3中小企業已經停產或半停產，影響產能10－15％。而中鋼協的數據也顯示，今年以來，中國鋼廠粗鋼產量增速已經降至兩位數以下。由於原燃料價格居高不下
，國內鋼廠隻能減產“越冬”。

    馬忠普表示，今年1－7月份
，全國重點大中型鋼廠鋼材產量累計2.23億噸，比去年同期增加1944.78萬噸
，增幅9.54%。產能增速下滑已形成趨勢。但接下來的幾個月這個增速能不能保持還不好說。他私下與邯鄲一家鋼廠負責人聊天時發現，該廠8月份合同出現負增長。鋼廠減產減少虧損這是可以控製的，但下遊需求下滑，這是鋼廠無法改變的趨勢。

    一位鋼鐵行業分析師表示，目前
，鋼價的走勢主要看房地產投資狀況。每年房地產大約消耗1yidunjianzhugangcai。erlaiziguojiaxinxizhongxindeshujuxianshi，duizuoweiguominjingjixianxingzhibiaodefangdichanyuqicheliangdaxingyedouyijingjinruxiaxingtongdao。muqian，fangdichandexiaoshouliangchuxiandafuxiahua。fangdichantouzixiahuamingxian。zaiGDP增速沒有滑落至9％的心理警戒線之前

，政府對房地產的調控政策難有變化，這意味著，鋼鐵下遊最大的一塊需求不會發生改變。

    而來自鋼鐵下遊的裝備製造業的需求同樣並不讓人樂觀，聯合金屬網一位分析師表示，今年以來
，汽車零部件、紡織機械等行業用鋼需求出現大幅下滑，而家電、造船等行業的用鋼需求也在下滑。種種跡象表示，鋼鐵行業已經進入周期性調整階段。

    為上遊鐵礦石“打工”

    “這一輪鋼價調整，一個浪頭就把鋼鐵行業打到成本線，這說明鋼企的利潤空間已經非常小了。而上遊鐵礦供應商的利潤率高得驚人。”

    馬ma忠zhong普pu表biao示shi
，現xian在zai國guo內nei自zi產chan鐵tie礦kuang石shi數shu量liang開kai始shi大da幅fu上shang升sheng，不bu少shao鋼gang廠chang的de尾wei礦kuang重zhong新xin回hui爐lu還hai能neng賺zhuan錢qian。鋼gang鐵tie行xing業ye的de利li潤run已yi經jing過guo於yu向xiang上shang遊you傾qing斜xie。因yin此ci，國guo內nei鋼gang廠chang現xian在zai麵mian臨lin的de一yi個ge兩liang難nan選xuan擇ze，鋼gang價jia下xia行xing，利li潤run減jian少shao；鋼價上行，產能上升，鐵礦石價格獲得支撐，好處基本給了上遊。

    記者注意到，在鋼鐵行業遭遇“冬天”的時候，隨著國際海運費的下降
，國內鐵礦石價格開始下調。商務部消息，8月末
，國內鐵礦石平均價格為1370元/噸，較月初下降12.2%。

    很快，國際三大鐵礦石巨頭也開始有所“動作”。近日，市場傳聞
，巴西礦業巨頭淡水河穀（Vale）已經通過郵件通知其中國客戶，宣布自9月1日起將對其供應的鐵礦石額外加價20個百分點
，以與澳礦的漲幅持平。馬忠普表示，盡管淡水河穀沒有證實消息的真偽
，但其目的就是以攻為守。

    2008年9月5日ri
，必bi和he必bi拓tuo也ye傳chuan出chu消xiao息xi，在zai西xi澳ao的de鐵tie礦kuang發fa生sheng死si亡wang事shi故gu，由you於yu這zhe是shi兩liang周zhou內nei出chu現xian的de第di二er次ci死si亡wang事shi故gu
，因yin此ci，必bi和he必bi拓tuo在zai西xi澳ao的de所suo有you鐵tie礦kuang石shi業ye務wu暫zan停ting。分fen析xi人ren士shi預yu計ji
，這zhe將jiang影ying響xiang到dao約yue占zhan全quan球qiu貿mao易yi14％的礦石產出，加上之前力拓宣布運輸不可抗力影響，事實表明，鐵礦石供應商已經集體使用停產手段來力保鐵礦石市場的價格穩定。國內31家鋼鐵上市公司中
，淨利潤達到388億元，同比增幅26％，出現6家公司淨利潤下降
，但這尚未完全反映鐵礦石上漲的成本。除了西寧特鋼
、八一鋼鐵
、唐鋼股份這些有原燃料優勢的7家公司外
，另外毛利率下滑的公司達到24家。這意味著有近八成的鋼企是在為上遊鐵礦石、焦炭打“苦工”。

    馬忠普表示，此次全球經濟放緩
，需求下降
，鋼價下降、海運費下降
、xianhuotiekuangshijiagexiajiang，weidutiekuangshichangxiekuangjiagemeiyoudong，zheshibuzhengchangde。guoneigangchangkeyiliyonghaozhegedahaoshiji
，zhongxinhuodegangtiedaguozaichanyelianshanghuayuquan。danzhekenengxuyaogangqifuchuxisheng。