工程機械的“冬天”不會太久

  “我認為
，工程機械行業已是‘冬天’。”深深地換了一口氣後，詹純新一字一頓地吐出了他的觀點。

    在今年9月正式完成對意大利企業CIFA（Compagnia Italiana FormeAcciaioS.p.A）的收購後，詹純新掌舵的中聯重科成為全球最大的混凝土機械製造商。

    中聯重科與投資夥伴合計出資2.71億歐元收購了CIFA100％股權
，中聯重科占股60％，其他投資夥伴則分享剩餘的40％股權，同時，中聯重科還將擁有三年優先認購投資夥伴手中股權的權利。

    這zhe一yi起qi引yin人ren注zhu目mu的de跨kua國guo並bing購gou一yi開kai始shi就jiu受shou到dao外wai界jie的de質zhi疑yi
，隨sui著zhe中zhong聯lian重zhong科ke自zi身shen財cai務wu負fu債zhai率lv的de急ji速su上shang升sheng，很hen多duo人ren在zai討tao論lun這zhe是shi否fou是shi一yi樁zhuang合he算suan的de買mai賣mai。更geng因yin收shou購gou幾ji乎hu是shi在zai金jin融rong危wei機ji加jia深shen的de過guo程cheng中zhong完wan成cheng，由you此ci讓rang人ren擔dan心xin詹zhan純chun新xin是shi否fou有you足zu夠gou的de能neng力li讓rang分fen處chu歐ou洲zhou的de新xin公gong司si和he國guo內nei的de中zhong聯lian重zhong科ke一yi道dao安an全quan度du過guo危wei機ji。

    詹純新並未回避當前的困難。中聯重科的三季報也顯示，公司淨資產收益率達28％的同時，資產負債率也由2007年的56％上升到70％，經營活動產生的現金流量淨額隻有0.02元/gu。tongshi
，zhonglianzhongkeyijingxuanbu，mingnianjiangtingzhishougouhuodong，zhuanzhuyuzhenghexiangmu。zaitakanlai
，shoudaozhengfuhongguantiaokongzhengcehejinrongweijideyingxiang
，guoneigongchengjixiexingyezisijiduyilaiyijingjinru“冬天”，但他認為這個時間不會太長。身處歐洲的CIFA則受到金融危機的影響更大，中聯重科在自身“過冬”的同時，更多要考慮幫助這個新成員。

    詹純新表示，正是由於危機的出現，才體現出中國企業（中聯重科）的價值，從而使CIFA對中方的依賴加大，加速了雙方的融合

，並由此產生高倍率的協同效益
，使得二者走出“冬天”的步伐加快。

    已是“冬天”，但不會太久

    記者：房地產等行業的景氣下降，再加上金融危機的衝擊，這樣的背景下，是否表明工程機械行業的“冬天”已經到來？

    詹純新：和he自zi然ran界jie的de四si季ji一yi樣yang，當dang有you人ren在zai過guo冬dong的de時shi候hou，同tong時shi也ye有you人ren是shi在zai春chun天tian。經jing濟ji的de冬dong天tian來lai臨lin時shi
，同tong樣yang也ye有you人ren尚shang在zai春chun季ji
，比bi如ru目mu前qian就jiu全quan球qiu來lai講jiang，整zheng個ge經jing濟ji都dou是shi一yi個ge“冬天”，但與受金融危機影響頗深的歐美相比，中國受到的衝擊就要小一些。放在這樣的大背景下
，說中國的工程機械行業走入了“冬天”

，是不確切的。但是，受政府宏觀調控政策和全球金融危機的影響，在國內

，工程機械行業自今年四季度以來已經是“冬天”。

    大da家jia都dou知zhi道dao房fang地di產chan與yu工gong程cheng機ji械xie這zhe兩liang個ge行xing業ye的de緊jin密mi關guan係xi，所suo以yi每mei有you調tiao控kong政zheng策ce，就jiu有you人ren關guan心xin工gong程cheng機ji械xie行xing業ye是shi否fou受shou到dao影ying響xiang。房fang地di產chan行xing業ye的de不bu景jing氣qi，對dui工gong程cheng機ji械xie有you一yi定ding影ying響xiang
，再zai加jia上shang整zheng個ge環huan境jing的de變bian化hua，因yin此ci可ke以yi說shuo行xing業ye已yi經jing在zai“冬天”了。

    記者：這會是一輪長時期的“隆冬”嗎
？

    詹純新：我估計
，這個時間不會太長。

    “金融海嘯”不bu會hui一yi下xia子zi消xiao退tui，但dan世shi界jie各ge國guo都dou紛fen紛fen持chi續xu采cai用yong了le直zhi接jie而er積ji極ji的de聯lian手shou抵di禦yu措cuo施shi
，這zhe會hui有you一yi段duan反fan複fu。具ju體ti到dao工gong程cheng機ji械xie行xing業ye，預yu計ji明ming年nian下xia半ban年nian左zuo右you
，工gong程cheng機ji械xie市shi場chang將jiang會hui有you一yi個ge根gen本ben性xing的de好hao轉zhuan。這zhe主zhu要yao是shi緣yuan於yu我wo國guo政zheng府fu積ji極ji的de救jiu市shi行xing為wei，幾ji萬wan億yi元yuan的de投tou資zi，修xiu橋qiao修xiu路lu，這zhe實shi際ji上shang為wei工gong程cheng機ji械xie行xing業ye帶dai來lai了le機ji遇yu。盡jin管guan房fang地di產chan業ye正zheng處chu在zai低di穀gu，使shi工gong程cheng機ji械xie企qi業ye受shou到dao了le不bu小xiao的de影ying響xiang
，但dan國guo內nei工gong程cheng機ji械xie企qi業ye大da多duo產chan品pin線xian較jiao長chang
，幾ji萬wan億yi元yuan的de投tou資zi規gui模mo很hen多duo將jiang用yong於yu基ji礎chu設she施shi，這zhe為wei行xing業ye回hui暖nuan創chuang造zao了le機ji會hui。

    冒進式收購？

    記者：這一年中，中聯重科進行了一係列收購。對於這些收購，有人質疑是你的一種新冒進行為
，比如收購CIFA


，正是在金融海嘯橫行的過程中，同時收購使中聯重科的財務狀況看起來不那麼好看。

    詹純新：我能理解外界的擔憂。擔憂是因為中聯自身的財務狀況和中聯目前所做的事情（擴張），現在的時機似乎也不是最好的。

    zhonglianmuqiandefenggerengranshiyizhongwenjiandefengge，rengranshianwomendeyuqizaizou，bingmeiyouwaijiedanxindefuzao。duixingshideguji，woxiangdebibierengengzaogao。wokaolvleyidanzaogaodeqingshichuxian
，diyiyinggaizenmezuo，dieryinggaizenmezuo
，zuihoudedixianshishenme。

    幾個月前
，我曾經坐立不安
，在酒店樓下的車庫裏打了一個多小時的電話

，給收購CIFA的團隊
，給我的顧問和中介機構打電話，我擔心經濟環境會影響我的收購計劃——其實那時候還沒有正式簽約。

    那時我整個晚上都睡不著覺，因為我們收購CIFA的de時shi候hou大da家jia都dou議yi論lun紛fen紛fen。有you不bu少shao人ren反fan對dui，特te別bie是shi在zai收shou購gou之zhi前qian。麵mian對dui反fan對dui的de意yi見jian，我wo都dou要yao一yi個ge一yi個ge去qu駁bo倒dao，或huo者zhe說shuo我wo要yao考kao慮lv這zhe些xie反fan對dui的de意yi見jian，考kao慮lv壞huai情qing況kuang出chu現xian是shi什shen麼me狀zhuang況kuang。

    記者：為什麼非得收購呢

？

    詹純新：主要是企業發展的戰略需要。很久以前，我就呼籲要走出去。企業要走出去，要擴張，必須選擇一種合適的方式
，我們選擇的是並購。

    全(quan)球(qiu)排(pai)位(wei)老(lao)三(san)的(de)企(qi)業(ye)
，它(ta)要(yao)賣(mai)
，這(zhe)不(bu)是(shi)所(suo)有(you)的(de)行(xing)業(ye)都(dou)會(hui)有(you)的(de)，也(ye)不(bu)是(shi)所(suo)有(you)的(de)企(qi)業(ye)都(dou)能(neng)碰(peng)到(dao)的(de)機(ji)遇(yu)。如(ru)果(guo)我(wo)們(men)的(de)競(jing)爭(zheng)者(zhe)收(shou)購(gou)了(le)，整(zheng)個(ge)格(ge)局(ju)就(jiu)是(shi)兩(liang)個(ge)概(gai)念(nian)。所(suo)以(yi)我(wo)們(men)誌(zhi)在(zai)必(bi)得(de)。

    記者：但時機看上去實在不是最好的，也使得公司的負債迅速攀高。

    詹純新：是的。我當時問過自己：現在有沒有能力來完成這項收購？答案是，三年以後我有能力完成。但從公司發展的戰略來看，我們必須要讓這樁收購完成。

    在收購過程中，我們和投資夥伴一起，進行了設計，從而使中聯重科麵臨的風險降到最低。

    2008nianzhonglianzhongkejinxingyixilieshougou，gongsidecaiwubiaoxianweifuzhailvshangsheng，zhegebingfeijiushihuaishi。jinianlai

，woyizhidourenweiwomendefuzhailvshibijiaodide。kanyijiaqiyedefuzhai
，bujinyaokantadefuzhailv，haiyaokanfuzhaijiegou。gongsidabufenfuzhaiwei3年以上長期負債，短期借款為18.49億元，約占總負債的17％，這說明公司的負債結構較為想理。

    主要負債增長是由於收購CIFA所致。但實際上中聯重科收購CIFA直接造成的銀行貸款隻有2億歐元左右，這是三年期的貸款，也就是說三年內我隻需要支付利息
，三年到期後還本，而我們在CIFA每年得到的股東回報是高於這些貸款的利息的。所以這些由於收購CIFA產生的貸款其實不會給中聯重科造成額外的財務負擔。    

    危機促使融合加速

    記者：中聯重科做好“過冬”的準備了嗎
？

    詹純新：這是很多人關心的一個問題。中聯重科穩健的經營風格沒有變
，我們以一種積極
、謹慎的態度來度過這個“冬天”。

    所謂積極，是指我們明年要增長
，而且經過分析，我們能增長。謹慎
，是指我們有選擇地壓縮開支

、抓緊應收賬款的控製等。同時

，對客戶進行信用等級調查，不盲目銷售，保證企業能夠健康良性發展。

    記者：即使按你的描述，收購並未給財務方麵帶來壓力
，但是
，CIFA地處歐洲，受到“金融海嘯”的影響較大
，對於你這個“新老板”來說，是不是一種考驗？

    詹純新：在收購之初，我就確定了要保留CIFA品牌和現有團隊的思路，因為我們就是衝著它的品牌和職業化的管理團隊去的。交易完成後，CIFA原董事長MaurizioFerrari繼續留任新CIFA的董事長
，並將擔任中聯重科的副總裁，其他管理人員都就地留任。同時，我們確定了CIFA和中聯雙品牌的戰略，並以CIFA品牌帶中聯品牌（混凝土機械）。

    金融危機加速了雙方的融合，迫使CIFA對中聯的依賴加強。

    記者：CIFA為什麼會有這樣的依賴？

    詹純新：歐ou洲zhou的de製zhi造zao企qi業ye成cheng本ben非fei常chang高gao，而er中zhong國guo恰qia恰qia具ju有you成cheng本ben優you勢shi。如ru果guo雙shuang方fang能neng夠gou實shi現xian很hen好hao的de對dui接jie，將jiang產chan生sheng很hen好hao的de協xie同tong效xiao益yi。比bi如ru說shuo泵beng車che
，有you很hen多duo零ling部bu件jian可ke以yi由you中zhong聯lian重zhong科ke按an照zhaoCIFA的質量要求生產
，再由那邊（意大利）組裝，這樣就能大幅降低CIFA的成本。據我們估計
，國內的製造成本要比CIFA在意大利生產低20％~30％

，一台機器就要低幾十萬元
，這就是CIFA所要倚仗中聯重科的。同時，由於CIFA在歐洲的采購成本低於中聯，中聯重科也可以通過CIFA在歐洲的渠道進行采購。中國路麵機械網是工程機械行業主流、權威的傳播媒體。中國路麵機械網的新聞資訊是百度、穀歌、新浪、搜狐等媒體的新聞源提供者，中國路麵機械網所刊登的新聞將同步顯示在以上媒體的新聞搜索中。