市場分析：經濟低位回暖跡象出現 鋼材市場會受哪些影響

在3月份
，部分經濟數據開始陸續公布
，其中製造工業總體依舊疲軟，官方3月製造業PMI為50.2%，微升0.1個百分點，結束了連續三個月的回落;而彙豐中國PMI終止繼續下降至48%，較初值下降0.2個百分點;數據表明
，我國經濟低位回暖跡象開始出現，那麼會對鋼材市場帶來哪些影響
，下麵進入今天的討論。

1、生產指數為52.7%，比上月上升0.1個百分點。反應3月份國內主要製造企業生產活動有小幅的擴大
，但月環比僅回升0.1個百分點，加上2月份節假日較多
，季節性的生產活動不足，因此實際來看
，3月份製造業低迷的情況並沒有實質性的好轉
，這也造成了對上遊冷熱軋等板材原料需求不足的原因所在。

2
、新訂單指數為50.6%、新出口訂單指數為50.1%，分別回升0.1和1.9個百分點。反應3月份製造企業接單情況有所好轉，特別是新出口訂單指數較大回升反應製造企業的外貿形勢向好;今年以來
，歐美經濟持續改善，國際需求開始回暖，這較好的刺激了我國出口業務的回升;特別是近期以來的對美元彙率不斷下降，致使以美元結算的出口業務價格優勢更為明顯
，出口需求增速強於國內需求;另ling外wai，因yin為wei今jin年nian以yi來lai國guo內nei經jing濟ji持chi續xu疲pi軟ruan
，國guo內nei消xiao費fei帶dai動dong不bu足zu
，中zhong央yang正zheng在zai加jia快kuai實shi施shi穩wen增zeng長chang措cuo施shi，擴kuo大da內nei需xu消xiao費fei將jiang繼ji續xu成cheng為wei主zhu力li軍jun
，預yu計ji後hou期qi會hui有you一yi些xie刺ci激ji消xiao費fei的de措cuo施shi出chu台tai，有you利li於yu加jia快kuai製zhi造zao業ye的de去qu庫ku存cun步bu伐fa。

3
、產成品庫存指數48.3%、原材料庫存指數47.8，分別回升0.5和0.4個百分點。其中產成品庫存指數雖處於50點以下
，但仍在回升，反應製造企業內部產品庫存量有所增加;除汽車行業依然較為景氣外，家電
、工程機械、造(zao)船(chuan)等(deng)銷(xiao)售(shou)情(qing)況(kuang)並(bing)不(bu)十(shi)分(fen)樂(le)觀(guan)，多(duo)數(shu)企(qi)業(ye)庫(ku)存(cun)壓(ya)力(li)較(jiao)大(da)，占(zhan)壓(ya)資(zi)金(jin)量(liang)過(guo)重(zhong)導(dao)致(zhi)資(zi)金(jin)偏(pian)緊(jin)，繼(ji)續(xu)生(sheng)產(chan)受(shou)限(xian)，也(ye)許(xu)近(jin)期(qi)他(ta)們(men)的(de)主(zhu)要(yao)任(ren)務(wu)依(yi)然(ran)是(shi)去(qu)庫(ku)存(cun)為(wei)主(zhu);好在國家發布的新型城鎮化規劃指出讓1億人轉化成真正意義上的城鎮人口
，預計會帶動包括汽車、家jia電dian等deng一yi係xi列lie內nei需xu的de擴kuo大da，有you助zhu於yu製zhi造zao行xing業ye去qu庫ku存cun。與yu此ci同tong時shi，其qi原yuan材cai料liao庫ku存cun依yi然ran處chu於yu低di位wei，反fan應ying製zhi造zao企qi業ye在zai庫ku存cun壓ya力li較jiao大da

，消xiao費fei需xu求qiu不bu足zu的de情qing況kuang下xia
，對dui鋼gang鐵tie等deng生sheng產chan原yuan料liao的de采cai購gou積ji極ji性xing也ye繼ji續xu下xia降jiang
，因yin此ci

，製zhi造zao業ye弱ruo勢shi不bu僅jin導dao致zhi其qi對dui鋼gang材cai的de剛gang性xing需xu求qiu減jian弱ruo，也ye使shi得de其qi下xia降jiang了le鋼gang鐵tie等deng原yuan料liao庫ku存cun周zhou期qi。

4、生產經營活動預期指數62.7%，月環比回落0.9個ge百bai分fen點dian。雖sui然ran製zhi造zao企qi業ye對dui後hou期qi生sheng產chan經jing營ying的de預yu期qi信xin心xin有you小xiao幅fu回hui落luo，但dan依yi舊jiu處chu於yu擴kuo張zhang水shui平ping之zhi上shang，反fan應ying製zhi造zao業ye生sheng產chan企qi業ye對dui未wei來lai行xing業ye前qian景jing依yi然ran看kan好hao;在二季度國家陸續實施穩增長措施之後，特別是隨著人的城鎮化加快，國內市場擴大內需消費依然是主力，家電
、汽車等行業預期依然較好，因此製造業對鋼材等需求還處於一個擴張水平，無需過於擔心。

5、鋼鐵PMI三連降後首度回升 仍處枯榮線以下。在此前的3個月中

，我國的鋼鐵行業因為受到環保治理、淘汰落後產能
、虧損加大等多方麵因素的影響而持續疲軟，3月鋼鐵PMI首度回升
，反應隨著鋼市需求旺季到來

，鋼企利潤緩慢恢複後，生產經營活動再次抬頭，但連續7個月處於枯榮線以下，也證實我國的鋼鐵產業尚未走出低迷期
，還將持續一段時間;在資金緊張、原材料觸底反彈的影響下
，預計4月份鋼鐵行業或有好轉，但暫時難以重回擴張區間。

總(zong)的(de)來(lai)說(shuo)，整(zheng)個(ge)製(zhi)造(zao)業(ye)經(jing)濟(ji)均(jun)出(chu)現(xian)了(le)築(zhu)底(di)的(de)跡(ji)象(xiang)
，雖(sui)然(ran)上(shang)升(sheng)勢(shi)頭(tou)暫(zan)時(shi)不(bu)足(zu)，但(dan)在(zai)穩(wen)增(zeng)長(chang)措(cuo)施(shi)的(de)激(ji)勵(li)下(xia)
，後(hou)市(shi)預(yu)期(qi)相(xiang)對(dui)提(ti)升(sheng)，加(jia)上(shang)近(jin)期(qi)人(ren)民(min)幣(bi)弱(ruo)勢(shi)有(you)助(zhu)於(yu)刺(ci)激(ji)製(zhi)造(zao)業(ye)出(chu)口(kou)業(ye)務(wu)，也(ye)包(bao)括(kuo)鋼(gang)材(cai)出(chu)口(kou)競(jing)爭(zheng)
，因(yin)此(ci)對(dui)於(yu)鋼(gang)鐵(tie)市(shi)場(chang)而(er)言(yan)，4月份下遊需求將會逐步釋放，從而繼續帶動鋼價小幅反彈。