鋼鐵行業觸底反彈 將迎新一輪重組高潮

8月4日，中國鋼鐵工業協會(下稱中鋼協)對外發布最新統計數據，2016年上半年
，中鋼協會員單位企業實現銷售收入1.29萬億元
，同比下降11.93%
，實現利潤125.87億元

，同比增長4.27倍，虧損企業虧損額同比下降22.8%。

從數據表現看
，鋼鐵行業觸底反彈，但鋼鐵行業麵臨的環境大格局並未改變，這些企業銷售利潤率僅為0.97%
，在工業行業中仍然處於較低水平。

更geng為wei嚴yan峻jun的de是shi，國guo家jia製zhi定ding的de去qu產chan能neng計ji劃hua
，目mu前qian時shi間jian過guo半ban，但dan完wan成cheng任ren務wu情qing況kuang尚shang未wei過guo半ban。去qu產chan能neng再zai度du成cheng為wei當dang下xia經jing濟ji工gong作zuo的de一yi個ge重zhong點dian
，鋼gang鐵tie企qi業ye通tong過guo兼jian並bing重zhong組zu去qu產chan能neng的de方fang式shi也ye呼hu聲sheng漸jian高gao
，繼ji寶bao鋼gang集ji團tuan和he武wu鋼gang集ji團tuan重zhong組zu消xiao息xi確que認ren後hou，河he北bei鋼gang鐵tie和he首shou鋼gang也ye傳chuan出chu合he並bing的de消xiao息xi。

“後續行業內的重組可能還會有。”鋼鐵分析師劉新偉對筆者表示
，如今，國家針對鋼鐵行業去產能的要求前所未有的嚴格，產能任務倒逼下，我國鋼鐵工業將引來新一輪的重組高潮。

然而
，在中國鋼鐵工業上一輪的重組潮中
，整而不合的遺憾仍然存在
，政府層麵拉郎配的嫌疑尚未消除，“在新一輪的重組過程中
，鋼企要避免過往重組成功率不高的問題，”一yi位wei要yao求qiu匿ni名ming的de鋼gang鐵tie行xing業ye資zi深shen人ren士shi也ye表biao示shi，真zhen正zheng的de重zhong組zu路lu徑jing
，需xu要yao以yi企qi業ye按an照zhao市shi場chang化hua的de方fang式shi去qu推tui進jin，從cong企qi業ye的de互hu補bu性xing和he產chan品pin結jie構gou等deng方fang麵mian自zi由you組zu合he
，發fa揮hui市shi場chang的de力li量liang。

事實上，當下
，政府也已意識到上述問題
，在“十三五”發展目標中，首度提出大型結構性重組的思路。

大規模重組的預期

鋼鐵行業去產能工作已被列為2016年中央經濟工作會議首要任務。而無論是“十三五”還是針對鋼鐵行業的多個專項政策頻出。“相關政策出台的密集程度和重視度前所未有。”上述行業人士表示，國家此番對鋼鐵行業去產能的決心十分大
，與去產能相生相伴的兼並重組手段也被視為當下關注的重點。

在(zai)當(dang)下(xia)熱(re)門(men)的(de)寶(bao)鋼(gang)和(he)武(wu)鋼(gang)合(he)並(bing)之(zhi)前(qian)，中(zhong)國(guo)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)其(qi)實(shi)已(yi)進(jin)行(xing)過(guo)一(yi)次(ci)大(da)規(gui)模(mo)的(de)兼(jian)並(bing)重(zhong)組(zu)
，其(qi)中(zhong)，寶(bao)鋼(gang)主(zhu)動(dong)出(chu)擊(ji)並(bing)購(gou)韶(shao)鋼(gang)集(ji)團(tuan)和(he)八(ba)一(yi)鋼(gang)鐵(tie)，武(wu)鋼(gang)集(ji)團(tuan)跨(kua)省(sheng)收(shou)購(gou)昆(kun)鋼(gang)集(ji)團(tuan)和(he)柳(liu)鋼(gang)集(ji)團(tuan)，而(er)鞍(an)鋼(gang)和(he)攀(pan)鋼(gang)合(he)並(bing)，也(ye)讓(rang)西(xi)南(nan)地(di)區(qu)的(de)產(chan)能(neng)相(xiang)對(dui)集(ji)中(zhong)。

產業信息網發布的《2015-2020年中國鋼鐵行業市場分析與發展戰略研究報告》中顯示，1997年起，我國鋼鐵企業開始兼並重組，在2007年、2008年達到頂峰，至今已發生80起左右，其中，省內兼並重組事件42起，跨省兼並重組事件30起，跨國並購8起，分別占52.5%，37.5%和10%。

這其中，央企的主導作用明顯，共主導兼並重組事件25起
，占比31.25%，以地方國資鋼鐵企業為主導的兼並重組事件34起
，占比42.5%。

“當時係列的重組改變了中國鋼鐵行業的格局。”上(shang)述(shu)人(ren)士(shi)也(ye)表(biao)示(shi)，這(zhe)一(yi)輪(lun)重(zhong)組(zu)基(ji)本(ben)按(an)區(qu)域(yu)梳(shu)理(li)了(le)中(zhong)國(guo)鋼(gang)鐵(tie)產(chan)業(ye)分(fen)布(bu)格(ge)局(ju)，但(dan)遺(yi)憾(han)的(de)是(shi)，這(zhe)些(xie)鋼(gang)企(qi)的(de)整(zheng)合(he)效(xiao)應(ying)並(bing)不(bu)太(tai)好(hao)
，鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)的(de)集(ji)中(zhong)度(du)仍(reng)在(zai)逐(zhu)年(nian)下(xia)降(jiang)。

工信部數據顯示，2013年，我國粗鋼產量前10家企業產量占全國總產量的39.4%，同比下降6.5個百分點

，2014年
，這一數據更新為36.6%，而2015年下降為34.2%。

“國內排名前十名的鋼鐵企業中，第五名之後的單個鋼企規模僅2千萬噸左右。”liuxinweideguanchazhong，jibiandangxiachuanyandenanbeigangtiejituanzhendechengli，guimoshangrengwufachaoyuedangqianguojishangpaimingdiyideansailemitaergangtiejituan，houzhechanliangguimodadaojinyidun。

整而不合則成了上一輪重組中的另一遺留問題。2005年12月，武鋼集團與柳鋼集團簽署聯合重組協議，雙方合作成立廣西鋼鐵集團有限公司
，並在防城港建設千萬噸級鋼鐵基地項目，計劃投資600億至700億元
，興建一座現代化鋼鐵聯合企業。但到了2015年，廣西省國資委退出，柳鋼與武鋼這場跨區域重組宣告失敗。

“當時兩企業重組後，內部的整合仍無法推進。”一位武鋼集團內部人士則透露，那時的柳鋼集團職工待遇比武鋼集團還要好，引發柳鋼集團職工反對，而雙方在重組後應該推進的管理
、運營方麵等並未落實，隻是在產能規模上進行簡單並表。

這種情況並非隻發生在武鋼集團身上。2008年，山東鋼鐵重組日照鋼鐵，並先後並購了青島鋼鐵
、齊魯鋼鐵等省內鋼鐵企業，山鋼規模快速擴大。

“與武鋼集團的跨省重組不同，山東鋼鐵重組均在省內，阻力相對較小。”在上述行業人士的印象中，山東鋼鐵算是上一輪鋼鐵企業重組過程中相對較成功的案例。“但實際上
，到如今，山東鋼鐵所兼並的這些企業仍然各自獨立，總部並沒有實際的財務權。”

引發這種整而不合的理由則是當時的政策引導著重點不在於此。“上一輪的改革中，國家注重的是企業的規模擴張。”liuxinweishuo，jiezhuyuzhongzu，qiyeguimokuaisukuoda，danzhenghehouderonghe



，zhengcefangmiandeyindaobingbutaimingque
，cihouyequefajianguan，qiyezishenyequefazhenzhengronghededongli。

新重組的方向

但經曆了2015年的全行業虧損，我國鋼鐵行業的去產能已迫在眉睫。為此，國務院《關於鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》指出
，未來5年，我國將再壓減粗鋼產能1億-1.5億噸。而今年的目標則是去產能4500萬噸。

完成這一任務的難度也並不小
，發改委日前對外公布的數據顯示，今年上半年
，全國鋼鐵去產能僅1300多萬噸，隻完成今年目標任務的30%左右。

“目前我國去產能的任務還很嚴峻。”上述行業人士表示
，而除了供給側改革外
，通過兼並重組去產能的方式被視為更為簡單直接。

日前，工業和信息化部副部長馮飛也對外強調，鋼鐵行業要結合去產能工作推進實施推進戰略性
、破局性重組和行業轉型升級。

但完全依靠市場化的重組難度很大。在上一輪的改革中，以民營鋼鐵企業為主導的兼並重組事件僅19起

，占比23.75%，且此類兼並重組以本省
、市內整合為主(14起)，跨省整合為輔(5起)
，沒有跨國整合。

值得關注的是，當下的政策也引導企業從追求規模轉為追求業績變化，“在多個文件中
，政府還在強化以市場和企業作為重組的真正主體，”徐向春說
，但鋼鐵企業是一個重資產的行業，若要推進重組主要麵臨三個方麵的問題，即負債
、人員就業問題和重組資金問題。當前
，鋼鐵行業的整體負債率已高達70%左zuo右you，行xing業ye不bu景jing氣qi企qi業ye還hai可ke能neng麵mian臨lin銀yin行xing抽chou貸dai的de壓ya力li，而er若ruo去qu產chan能neng政zheng策ce出chu台tai後hou，相xiang關guan的de配pei套tao政zheng策ce若ruo不bu完wan善shan，融rong資zi渠qu道dao若ruo無wu配pei合he，完wan全quan依yi靠kao市shi場chang化hua的de力li量liang去qu鼓gu勵li重zhong組zu難nan度du也ye不bu小xiao。

中鋼協也透露，目前，全國各地去產能目標責任書已經簽訂
，各地實施方案也已經確定，關於化解過剩產能的獎補資金、財稅、金融
、職工安置
、國土、環保、質量、安全等八個配套文件已全部出台，且今年的基礎獎補資金也已發放到各省區市。

“但這些主要是針對去產能的政策


，在企業的重組方麵的配套政策還需細化。”上述行業人士認為，隻有真正讓市場主導，讓企業從自身需求方麵自由組合重組，才能避免重走整而不合和“拉郎配”的鋼企重組老路。