工程機械行業：疫情導致旺季順延二季度 行業景氣還能持續多久？

　　挖掘機作為工程機械行業的“晴雨表”

，今年3月中旬以來步入“後疫情時代”。中國工程機械協會數據統計顯示
，今年1-4月挖掘機累計銷量達到11.4萬台
，累計同比增長10.5%。


雖然5月份的挖機銷售權威數據尚未發布
，但財聯社記者多渠道獲悉，由於春節後積壓的需求集中釋放，4、5月份的訂單情況都不錯，二季度工程機械行業將保持較高的景氣度，7、8月份則進入傳統淡季。


有券商人士認為，工程機械類上市公司二季度業績將大幅增長
，預計2020年至2021年行業保持景氣。在製造業升級和進口替代趨勢下
，國內龍頭企業占比提升是趨勢
，強者恒強格局不會改變。


上遊配套廠認為需求延後了


天眼查顯示，截至5月28日，以工商登記為準，我國2020年新增成立的挖掘機相關企業已經超過2,800家，其中4月新增851家，較3月環比增長26.26%。


企業數量新增背後是3、4月份的挖掘機銷量相繼創曆史新高、次高。受下遊基建需求拉動
、項目趕工期、存cun量liang設she備bei更geng新xin等deng因yin素su驅qu動dong，各ge類lei工gong程cheng機ji械xie供gong不bu應ying求qiu
，其qi中zhong
，小xiao挖wa機ji銷xiao量liang增zeng速su尤you為wei突tu出chu。另ling外wai
，由you於yu進jin口kou替ti代dai加jia速su
，與yu主zhu機ji廠chang配pei套tao的de國guo產chan零ling部bu件jian上shang市shi公gong司si受shou益yi最zui大da。


財聯社記者從上遊零部件龍頭公司恒立液壓工作人員獲悉


，二季度銷售估計都會很好
，(主機廠)需求會帶動公司產能釋放。


duiyuwajixiaoshouwangshengdexianzhuang
，tarenweizhuyaoshiqianqiyiqingyingxiang，xiangguanxuqiubeituihoule
，houmianlianzheyixiezhongdagongchengfugong，jiazhixindexiangmukaigong
，jiuhuidaozhiwajiliutonghuanjiequehuo，zhejiuhuirangzhujichanghelingpeijianchangshangchuxianbaofashidezengchang。lingwaijiushirengongtidaitishengxuqiu，henduohuodouyouxiaowajiquzuole。


另一家上遊公司艾迪精密同樣認為

，因為疫情影響，有關方麵對重點基建、工(gong)程(cheng)項(xiang)目(mu)的(de)投(tou)入(ru)會(hui)更(geng)大(da)一(yi)些(xie)，而(er)基(ji)礎(chu)建(jian)設(she)對(dui)工(gong)程(cheng)設(she)備(bei)的(de)用(yong)量(liang)比(bi)較(jiao)大(da)，會(hui)導(dao)致(zhi)需(xu)求(qiu)增(zeng)長(chang)比(bi)較(jiao)快(kuai)，對(dui)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)業(ye)二(er)季(ji)度(du)銷(xiao)量(liang)肯(ken)定(ding)會(hui)有(you)提(ti)升(sheng)影(ying)響(xiang)。


龍頭主機廠排單情況均不錯


上遊核心配件廠的看法得到多家中遊主機廠商的認同。 徐工機械證券部人士電話中告訴財聯社記者：一季度很多項目因為疫情因素拖延了
，現在在加緊施工，公司銷量是二季度比一季度情況好，環比預計會有所上升。


此前
，該公司一位高管則直言：“從3月份以來，各產品線滿產高產
，出現個別產品供不應求的局麵，目前來看上半年將延續這種趨勢”。


中聯重科相關人士認為：“目前全國已經全麵複工，在建工程複工率基本達到 100%， 趕工期、上(shang)設(she)備(bei)是(shi)普(pu)遍(bian)現(xian)象(xiang)，基(ji)建(jian)城(cheng)建(jian)房(fang)地(di)產(chan)新(xin)項(xiang)目(mu)集(ji)中(zhong)開(kai)工(gong)保(bao)經(jing)濟(ji)，工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)設(she)備(bei)存(cun)量(liang)開(kai)工(gong)率(lv)已(yi)經(jing)達(da)到(dao)甚(shen)至(zhi)超(chao)越(yue)了(le)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)的(de)水(shui)平(ping)，新(xin)增(zeng)設(she)備(bei)需(xu)求(qiu)極(ji)大(da)，各(ge)地(di)的(de)環(huan)保(bao)治(zhi)超(chao)政(zheng)策(ce)也(ye)對(dui)替(ti)換(huan)需(xu)求(qiu)起(qi)到(dao)了(le)額(e)外(wai)的(de)推(tui)動(dong)作(zuo)用(yong)”。


他還透露
，公司絕大部分產線的產能比去年普遍提升
，且訂單仍是排隊狀態，排期不斷延長，所以工程機械二季度行業景氣度非常好。


對於近期公司的排產情況，浙江鼎力董秘梁金亦表示：“公司目前生產處於滿產狀態”。


對於海外疫情影響
，各方說法略有不同， 徐工機械認為，行業出口出現一定程度下滑
，預計下半年隨著全球新冠疫情得到緩解，工程機械市場將迎來好轉。


中聯重科在互動平台上最新表態稱：“二季度以來，海外疫情迅速蔓延,對公司海外業務造成了一定影響，但通過團隊不懈努力，公司1至4月國內出口業務較去年同比實現增長，5月份預計繼續保持同比增長的趨勢”。


財聯社記者從相關人士獲悉，公司的出口占比相對不高且出口主要麵向東南亞等“一帶一路”國guo家jia

，所suo以yi影ying響xiang較jiao小xiao
，更geng多duo是shi物wu流liu影ying響xiang，工gong程cheng機ji械xie的de需xu求qiu主zhu要yao看kan國guo內nei市shi場chang，今jin年nian二er季ji度du發fa貨huo形xing勢shi不bu錯cuo
，由you於yu新xin老lao訂ding單dan承cheng接jie，從cong趨qu勢shi上shang看kan，市shi占zhan率lv都dou有you小xiao幅fu提ti升sheng。


招(zhao)商(shang)證(zheng)券(quan)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)首(shou)席(xi)分(fen)析(xi)師(shi)劉(liu)榮(rong)認(ren)為(wei)，機(ji)械(xie)類(lei)公(gong)司(si)銷(xiao)量(liang)很(hen)多(duo)是(shi)創(chuang)曆(li)史(shi)新(xin)高(gao)
，整(zheng)個(ge)保(bao)有(you)量(liang)擴(kuo)大(da)，而(er)行(xing)業(ye)的(de)開(kai)工(gong)率(lv)還(hai)在(zai)提(ti)升(sheng)，說(shuo)明(ming)這(zhe)個(ge)行(xing)業(ye)的(de)需(xu)求(qiu)依(yi)然(ran)是(shi)真(zhen)實(shi)的(de)需(xu)求(qiu)。


她給出的結論是：“疫(yi)情(qing)影(ying)響(xiang)了(le)訂(ding)單(dan)交(jiao)付(fu)和(he)企(qi)業(ye)收(shou)入(ru)確(que)認(ren)
，但(dan)這(zhe)隻(zhi)是(shi)暫(zan)時(shi)的(de)
，因(yin)此(ci)一(yi)季(ji)度(du)不(bu)具(ju)備(bei)代(dai)表(biao)性(xing)。產(chan)品(pin)提(ti)價(jia)對(dui)公(gong)司(si)毛(mao)利(li)率(lv)的(de)影(ying)響(xiang)將(jiang)在(zai)二(er)季(ji)度(du)開(kai)始(shi)顯(xian)現(xian)，該(gai)行(xing)業(ye)今(jin)年(nian)二(er)季(ji)度(du)業(ye)績(ji)將(jiang)大(da)幅(fu)增(zeng)長(chang)”。


興業證券同樣認為，5 月份主機廠工程機械銷量繼續保持旺盛，挖掘機銷量同比有望繼續保持高速增長，核心配套企業排產情況繼續保持高位。


行業景氣還能持續多久?


據(ju)了(le)解(jie)
，目(mu)前(qian)一(yi)線(xian)市(shi)場(chang)終(zhong)端(duan)的(de)斷(duan)貨(huo)情(qing)況(kuang)有(you)所(suo)緩(huan)解(jie)，但(dan)是(shi)部(bu)分(fen)品(pin)牌(pai)的(de)少(shao)部(bu)分(fen)機(ji)型(xing)仍(reng)然(ran)存(cun)在(zai)斷(duan)貨(huo)現(xian)象(xiang)。從(cong)細(xi)分(fen)品(pin)種(zhong)來(lai)看(kan)，劉(liu)榮(rong)分(fen)析(xi)預(yu)測(ce)今(jin)年(nian)挖(wa)掘(jue)機(ji)
、起重機增長5%至10%，泵車增長 20%
，攪拌車增長30%，塔機受益於行業集中度提高和建築工業化預計增長30%左右。


根據某專業團隊發布的“全市場交易量預測”，5月下遊景氣度保持持平，相對於4月新挖機銷量4.5萬台，5月新挖機銷量預計在2.7萬台至2.9萬台之間，預計同比增長45%至55%;“新機+二手挖機”銷量環比4月則會下降32%至35%。他們認為2020年工程機械銷售旺季仍在延續。


另有業內人士多地調研後指出：“大部分工程機械區域市場5月份仍然維持銷售旺盛，但是部分區域市場相對4月有所放緩，預計市場將在6月開始逐步進入年度周期性淡季
，今年的淡季有可能會比往年短暫”。


上述時間窗口和一家國內機械業內零配件公司的說法接近，相關人士告訴財聯社記者：“夏天銷量會環比下滑，因為太熱導致開工率降低，每年都這樣
，是一個季節性的”。


從行業長期趨勢看
，劉榮認為，工程機械行業複蘇不會就結束，2020至2021年設備將進入更新高峰，更新將平滑行業周期。受益於寬鬆的財政政策，以及去年四季度以來的地方債資金落地和經濟補短板，預計2020年至2021年行業保持景氣。


她(ta)指(zhi)出(chu)，考(kao)慮(lv)到(dao)今(jin)年(nian)在(zai)經(jing)濟(ji)諸(zhu)多(duo)不(bu)確(que)定(ding)因(yin)素(su)下(xia)，下(xia)遊(you)資(zi)本(ben)開(kai)支(zhi)可(ke)能(neng)下(xia)降(jiang)，需(xu)要(yao)尋(xun)找(zhao)逆(ni)周(zhou)期(qi)或(huo)有(you)內(nei)生(sheng)性(xing)增(zeng)長(chang)的(de)公(gong)司(si)
，在(zai)不(bu)確(que)定(ding)中(zhong)尋(xun)找(zhao)確(que)定(ding)性(xing)。隨(sui)著(zhe)行(xing)業(ye)集(ji)中(zhong)度(du)提(ti)高(gao)，重(zhong)點(dian)建(jian)議(yi)關(guan)注(zhu)公(gong)司(si)包(bao)括(kuo) 三一重工、 中聯重科

、恒立液壓、艾迪精密、浙江鼎力等。


統計顯示，2019年機械行業指數漲幅為61%，今年初至今漲幅約8.5%。一位私募人士對財聯社記者表示，去年是機械行業上市公司營收
、淨(jing)利(li)增(zeng)長(chang)的(de)大(da)年(nian)，漲(zhang)幅(fu)居(ju)前(qian)是(shi)少(shao)數(shu)龍(long)頭(tou)公(gong)司(si)，其(qi)餘(yu)機(ji)械(xie)類(lei)個(ge)股(gu)漲(zhang)幅(fu)平(ping)平(ping)，包(bao)括(kuo)今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)，創(chuang)新(xin)高(gao)的(de)仍(reng)是(shi)少(shao)數(shu)，短(duan)期(qi)調(tiao)整(zheng)波(bo)動(dong)難(nan)免(mian)，但(dan)強(qiang)者(zhe)恒(heng)強(qiang)的(de)格(ge)局(ju)仍(reng)會(hui)延(yan)續(xu)。


(文章來自財聯社)