隆基股份加入戰局
，氫能源的機會來了？

 　　2020年以來，全球新能源革命都開始了加速推進。2021年兩會，“碳中和”和“碳達峰”更是首次被寫進政府工作報告，成為我國2060年前必將實現的目標。在此背景下，推動以光伏和氫能為代表的清潔能源體係的搭建和發展成為了關鍵。

　　目前，我國在風電
、光guang伏fu發fa電dian等deng方fang麵mian已yi經jing形xing成cheng了le完wan整zheng的de產chan業ye鏈lian，技ji術shu水shui平ping和he製zhi造zao規gui模mo屬shu都dou處chu於yu世shi界jie前qian列lie。而er近jin日ri
，光guang伏fu龍long頭tou隆long基ji股gu份fen宣xuan布bu正zheng式shi入ru局ju氫qing能neng

，也ye讓rang氫qing能neng整zheng個ge板ban塊kuai成cheng為wei焦jiao點dian，相xiang關guan概gai念nian股gu個ge股gu輪lun掀xian漲zhang停ting潮chao，氫qing能neng源yuan這zhe個ge萬wan億yi級ji市shi場chang動dong能neng也ye被bei再zai次ci釋shi放fang，氫qing能neng源yuan的de機ji會hui來lai了le?

　　光伏龍頭為何入局氫能市場?

　　前(qian)兩(liang)天(tian)，隆(long)基(ji)股(gu)份(fen)通(tong)過(guo)全(quan)資(zi)子(zi)公(gong)司(si)與(yu)一(yi)家(jia)私(si)募(mu)合(he)資(zi)成(cheng)立(li)了(le)西(xi)安(an)隆(long)基(ji)氫(qing)能(neng)科(ke)技(ji)有(you)限(xian)公(gong)司(si)
，而(er)這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)由(you)隆(long)基(ji)創(chuang)始(shi)人(ren)親(qin)自(zi)擔(dan)任(ren)董(dong)事(shi)長(chang)，注(zhu)冊(ce)資(zi)本(ben)3個億，決心非小，也標誌著隆基股份正式加入光伏製氫這個戰局。

　　近兩個月以來，氫能源板塊的走勢一改此前低迷走勢持續走強
，2月9日至今，同花順氫能源指數已超20%。而此消息一出
，更是直接讓行業迎來了一個小高潮。昨天，氫能概念股集體爆發
，行業指數漲幅達5.23%
，十多隻概念股漲幅超過10%。今天
，氫能板塊也是漲勢不減
，板塊漲幅達1.43%，雪人股份、天沃科技
、寶光股份等多支股票繼續漲停，六十餘隻相關概念股都在跟漲。

　　近年來光伏產業發展勢頭愈發迅猛
，2020年更是我國光伏的爆發之年
，新增裝機規模同比增長達60%。而隆基股份作為市值超3400億的光伏產業龍頭
，去年以來也是資本市場的明星公司，2020年公司股價漲幅超270%
，預計全年淨利增長超60%

，是當前已公布光伏企業中業績表現最好的公司。

　　除隆基股份外，陽光電源

、寶豐能源等多家公司都在積極布局綠氫產業。

　　陽光電源作為另一個光伏巨頭，目前已經成立了專門的氫能事業部。與中國科學院大連化學物理研究所
，以大功率PEM電解製氫裝備的研究開發為核心
，同時在先進PEM電解製氫技術、可再生能源與電解製氫融合、製氫係統優化等方麵展開合作，目前其已簽訂了光伏製氫示範項目。

　　兩(liang)大(da)巨(ju)頭(tou)的(de)接(jie)連(lian)布(bu)局(ju)，影(ying)響(xiang)和(he)帶(dai)動(dong)了(le)整(zheng)個(ge)行(xing)業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)方(fang)向(xiang)。這(zhe)不(bu)僅(jin)是(shi)公(gong)司(si)層(ceng)麵(mian)的(de)戰(zhan)略(lve)
，更(geng)標(biao)誌(zhi)著(zhe)光(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)也(ye)進(jin)入(ru)了(le)以(yi)光(guang)伏(fu)製(zhi)氫(qing)為(wei)代(dai)表(biao)的(de)新(xin)一(yi)輪(lun)戰(zhan)局(ju)。而(er)這(zhe)個(ge)發(fa)展(zhan)思(si)路(lu)也(ye)為(wei)我(wo)國(guo)能(neng)源(yuan)安(an)全(quan)和(he)能(neng)源(yuan)戰(zhan)略(lve)調(tiao)整(zheng)提(ti)供(gong)了(le)新(xin)的(de)方(fang)向(xiang)。

　　光guang伏fu產chan業ye是shi潮chao汐xi特te性xing最zui明ming顯xian的de可ke再zai生sheng能neng源yuan之zhi一yi，而er儲chu能neng係xi統tong對dui於yu超chao大da規gui模mo光guang伏fu發fa電dian場chang不bu可ke或huo缺que。光guang伏fu製zhi氫qing可ke加jia快kuai推tui動dong氫qing儲chu能neng項xiang目mu的de發fa展zhan，進jin而er推tui動dong儲chu能neng項xiang目mu的de發fa展zhan。反fan過guo來lai，儲chu能neng技ji術shu也ye有you利li於yu推tui動dong超chao大da規gui模mo光guang伏fu場chang的de建jian設she。

　　此外
，在技術層麵，利用電解水製氫可有效化解風力發電、光伏發電等新能源發電亟待解決的消納問題，也就是說，通過“可再生能源發電-製氫-氫燃料電池發電”的路徑可以形成完整的儲能解決方案。

　　因此，光伏產業和氫能源的關係可以說是相互促進，共同發展。

　　氫能源按生產來源劃分
，可以分為“灰氫”、“藍氫”和“綠氫”三類。

　　目前，我國氫氣主要來自從天然氣或煤炭的灰氫。隨著光伏和風電發電成本不斷下降，已經出現了例如華能突泉縣 50 wanqianwafengdianzhiqingchunengyitihuaxiangmu。weilaiqingnengyuanruguoyudaguimoguangfufadianhuofenglifadianpeitao，namenenggoushixianwanzhenglvsenengyuanbihuandedianjieshuizhilvqinghuojiangchengweizhuliufazhanqushi。

　　隆基股份的總裁之前提到，隆基早在2018年就開始關注和布局可再生能源電解製氫，近三年來都在持續研究

，在電解製氫裝備
、光伏製氫等領域已經形成了技術積累。可見，本次入局光伏製氫也不是突然決定，而是蓄謀已久。

　　在碳中和的趨勢下，可再生能源電解製氫有望成為最主要的製氫方式，因此市場需求和發展空間也進一步打開。

　　勢在必行的清潔能源革命

　　當前，全球對於支持氫能發展都極為重視
，它的身影也頻頻在各國戰略中出現。

　　在歐洲綠色新政中，歐盟提出6大綠色行動計劃，其中在交通運輸行業零排放計劃中提到在航空、航運和重型公路運輸領域，大力推廣氫氣等可持續替代燃料;英國在其《綠色工業變革十個計劃點》中也提到
，十年目標是到 2030 年實現 5GW 的低碳氫生產能力，並將為之提供 2.4億英鎊的淨零氫基金。

　　國內更是進展的如火如荼
，各地氫能源發展計劃都在相繼落地。例如嘉興市規劃中提到
，預計到2025年，氫能產業年產值突破400億元
，建成加氫站30座，示範應用氫車2500輛，年產氫氣25萬噸
，其中高純氫及燃料電池用氫達到10萬噸以上;常熟市提出，預測到2025 年，氫燃料電池汽車保有量約1400輛
，規劃建設商用加氫站4座等。

　　從氫產量來看，當前我國也已成為世界第一大製氫大國。消費端上
，氫能消費場景更是極為廣泛。以金屬冶煉行業為例，“碳中和”目mu標biao下xia，相xiang較jiao於yu傳chuan統tong的de高gao爐lu冶ye煉lian產chan生sheng大da量liang的de二er氧yang化hua碳tan氣qi體ti排pai放fang，氫qing能neng煉lian鋼gang利li用yong氫qing氣qi替ti代dai一yi氧yang化hua碳tan做zuo還hai原yuan劑ji，其qi還hai原yuan產chan物wu為wei水shui
，極ji大da減jian少shao了le傳chuan統tong鋼gang鐵tie冶ye煉lian中zhong產chan生sheng的de碳tan排pai放fang。

　　因此不隻是光伏製氫
，氫能產業在各領域的應用都將在“碳中和”和“碳達峰”的全球戰略發展下，成為下一個黃金賽道。

　　據測算，到2050年，全球氫需求將達到6億噸/年-8億噸/年的規模
，按照該預期，未來30年，全球年均新增的製氫規模約為2500萬噸，帶來新增光伏裝機年均900GW左右，從而就形成了傳說中的萬億級市場規模。

　　同時，近幾年，氫能產業的投資規模在持續增長，疫情也並未對此積極局麵產生影響。根據公開信息初步統計，2019年氫燃料電池產業相關投資及規劃資金1805億元。盡管受到疫情影響
，2020年氫能產業整體發展速度有所放緩，但在投資方麵，投資金額 1600 億元，僅有11%左右的降幅，顯示了市場對於氫能產業依舊充滿信心。

　　dangqian
，wanyijiguimodelanhaishichangyirandakai，qingnengxiangguangainianbankuaidetouzijiazhiyekaishixianxian。suizhehouxudingcengshejidechutai，yijigedichanyeguihuadeluxuluodi，weilai10年我國的氫能產業鏈肉眼可見的將迎來快速發展。

　　最好的布局方向在哪?

　　要分析氫能產業鏈的投資價值，首先來看一下氫能源的整個產業鏈。

　　氫能源產業鏈當前主要分為上
、中、下遊。上遊產業按照生產來源劃分即上文提到的“灰氫”、“藍氫”和“綠氫”sanleizhiqingpinlei。congsandagongyeqitijutouyituokongfenjishuchubeijiziyuantiaopeinenglizaiqingnengchanyeliandequanfangweibujudenenglixiangguoneichanyefazhantuidao
，guoneijuyouqingdezhibeihechunhuajishuchubeidebentukongfenshebeijigongyeqitigongsi
，weilaidouyoujidakenengxunsuchengchangzhuangda。

　　ciwai，yixiechuantongdenengyuanqiyejutou，yeyiluxujinjunqingnengyuan。qizhong

，qidayangqiyijingruju，guojianengyuanjituanfaqishelibaiyiguonengxinnengyuanchanyetouzijijin，zhongshihuahexinnengyuanqiyehezuo

，tantaoqingnengxiangmuluodi。guojiadiantouchengliquanziqingnengzigongsi

，dongfangdianqi
、華能集團、中國能建、中海油也各自布局。

　　中遊為儲能方式，氫氣的儲存主要有氣態儲氫
、液態儲氫和固體儲氫三種方式
，其中高壓氣態儲氫已得到廣泛應用，國內主要廠商包括深冷股份
、富瑞特裝、京城股份等。

　　而下遊則為應用場景，當前氫燃料電池汽車是氫能高效利用的最有效途徑。根據國際氫能委員會預計，到2050年，氫能將承擔全球 18%的能源終端需求，創造超過 2.5 萬億美元的市場價值
，其中燃料電池汽車將占據全球車輛的 20%-25%，那時將成為與汽油、柴油並列的終端能源體係消費主體。

　　因此在氫能產業鏈端，當前投資可聚焦兩類主要企業，一種是具備規模優勢和資源優勢
，全產業鏈布局的企業;而另一種則是掌握核心環節技術，有望推動燃料電池產業鏈國產化進程的企業。比如億華通、騰龍股份
、大洋電機
、美錦能源、雄韜股份
、厚普股份等，都是可以重點關注的標的。

　　總之，氫能源板塊行情已經再次啟動，氫能作為應對氣候變化、建設脫碳社會的重要能源
，無論是政策上的支持還是產業技術的發展方向都是確認無疑的。

　　然而，在這一波行情中
，有戰略布局多年實際做業務的，也有短線概念炒作謀求利益的，可謂魚龍混雜、泥沙俱下。因此投資的時候不僅要選對行業

，更要選對公司，隻有具有長期投資的潛力股，才值得下注。格隆彙