太原重工轉型升級看好

　  太原重工2月15日上漲8.23%，換手率15.40%。公司是我國高端裝備的龍頭企業

，公司借助國家“十二五”大力扶植高端裝備製造的行業契機，展開了大刀闊斧的產業結構調整，鑄就了持續輝煌的“十二五”騰飛新時代。公司2010-2012年綜合每股盈利預測值分別為0.89元、1.12元和1.50元
，對應動態市盈率為31、24和18倍
；當前共有9位分析師跟蹤，6位分析師建議“強力買入”，3位分析師建議“買入”，綜合評級係數1.33。
　　高速列車輪軸國產化將進入試驗階段

，高鐵設備國產化將迎重大利好。據業內新聞
，鐵道部從美國采購一套350km時速的列車全仿真台架設備，進行國產設備台架試驗，安裝在鐵科院，這對國內高鐵設備國產化是重大利好，估計太原重工和博深工具[25.07 10.00%]有望成為第一批進行台架試驗的設備公司。
　　公司新增訂單鋼鐵行業隻占比20%，市場認識有偏差。公司傳統業務下遊以前主要是鋼鐵冶金等行業
，受國家宏觀調控影響，周期性波動很大。2008年前後，經過產業結構調整，冶金相關產品占比逐漸下降。從2010新增訂單來看，鋼鐵行業隻占新增訂單20%。公司管理層審時度勢，大力拓展交通運輸裝備
、煤化工裝備、新能源裝備
、環保裝備等幾大領域，公司產業結構日趨合理。
　　天津臨港基地有望成為太重增長的引擎。投資20億元建設天津臨港基地項目，預計2011 年建成後收入達到100億(yi)左(zuo)右(you)，相(xiang)當(dang)於(yu)再(zai)造(zao)一(yi)個(ge)太(tai)重(zhong)。產(chan)品(pin)定(ding)位(wei)高(gao)端(duan)，以(yi)總(zong)裝(zhuang)為(wei)主(zhu)，麵(mian)向(xiang)出(chu)口(kou)。天(tian)津(jin)新(xin)基(ji)地(di)的(de)前(qian)景(jing)被(bei)看(kan)好(hao)，毗(pi)鄰(lin)港(gang)口(kou)
，大(da)型(xing)設(she)備(bei)出(chu)售(shou)方(fang)便(bian)裝(zhuang)船(chuan)
，這(zhe)塊(kuai)業(ye)務(wu)有(you)望(wang)成(cheng)為(wei)公(gong)司(si)未(wei)來(lai)增(zeng)長(chang)的(de)引(yin)擎(qing)。
　　煤炭和礦山大型挖掘機
、煤化工設備未來前景廣闊。挖掘機是公司的主導產品之一，太重大型挖掘機市場份額高達90%以上，廣泛應用於我國冶金、煤炭礦山、石油化工等露天工程的建設事業之中。目前公司已占領了35m及以下產品的市場，實現了替代進口
，55m目mu前qian正zheng在zai逐zhu步bu替ti代dai進jin口kou。由you於yu我wo國guo特te有you的de多duo煤mei少shao油you的de能neng源yuan結jie構gou，我wo國guo煤mei化hua工gong行xing業ye正zheng處chu於yu快kuai速su發fa展zhan階jie段duan
，未wei來lai公gong司si這zhe塊kuai業ye務wu有you望wang高gao速su成cheng長chang。
　　看好太原重工轉型升級
，特別是高鐵設備國產化可能帶來的巨大空間，給予公司6個月目標價32.50元。
　　風險因素：鋼材等原材料價格波動影響的不確定性

、國guo際ji國guo內nei宏hong觀guan經jing濟ji波bo動dong影ying響xiang的de不bu確que定ding性xing，以yi及ji天tian津jin臨lin港gang基ji地di項xiang目mu和he高gao速su列lie車che輪lun軸zhou國guo產chan化hua項xiang目mu的de產chan品pin研yan發fa及ji市shi場chang拓tuo展zhan等deng的de不bu確que定ding性xing，是shi公gong司si麵mian臨lin的de主zhu要yao風feng險xian因yin素su。