三一國際中報超預期 未來有望高於行業增速

三一國際（00631.HK）今天發布2010年中期業績公告。報告顯示


，今年上半年，銷售收入為17.8億人民幣，較去年同期增長36%。毛利為8.1億人民幣，同比增長37.2%。淨利潤達到4.2億元，同比增長21.5%。此外，三一國際掘進機銷售收入達13億元，同比增長40%。公告還顯示，截止2011年6月30日，公司總資產達到65.9億人民幣
，淨資產50.2億人民幣。

年報點評：受shou惠hui於yu行xing業ye整zheng體ti增zeng長chang及ji公gong司si在zai國guo內nei領ling先xian的de市shi場chang地di位wei，特te別bie是shi客ke戶hu對dui三san一yi國guo際ji掘jue進jin機ji係xi列lie產chan品pin的de需xu求qiu增zeng加jia及ji對dui聯lian合he采cai煤mei機ji係xi列lie產chan品pin的de廣guang泛fan認ren可ke，三san一yi國guo際ji今jin年nian上shang半ban年nian銷xiao售shou收shou入ru同tong比bi大da幅fu增zeng長chang36%達到17.8億元


，增幅遠超行業平均增速，在研發費用同比增長82%，占總銷售比由2010年上半年的3.4%提高到今年上半年的4.5%的情況下，今年上半年淨利潤依然同比大幅增長21.5%達到4.2億元。

主要煤機上市公司產品同質性強，行業景氣向好時具備板塊性的投資價值。同時，三一國際（00631.HK）這類行業龍頭企業通過快速擴張產能
，有望享有大大高於行業增速的增長
，在研發領域的持續投入亦將保障三一國際（00631.HK）在保持掘進機絕對市場份額的基礎上
，不斷占據聯合采煤機組、礦用安全救援設備等其他細分市場的行業主導地位，從而保障未來三到五年營業收入的高速增長。