高鐵出口觸及海外大蛋糕 裝備製造商持續受益

在經曆前幾年國內技術研發突破、海外市場醞釀生根的鋪墊後，我國軌道交通出口市場正在邁入快速增長期
，參與高鐵、城軌、大功率電力機車市場的整車製造商以及核心零部件生產商將持續受益。

軌交出口訂單不斷

在經曆由配件出口到整車出口、由中低端產品到高端產品、由欠發達市場到發達市場的三大轉變後
，中國軌道交通裝備企業終於登上世界頂級市場的夢想。

日前，中國北車公告，中標美國波士頓地鐵車輛采購項目
，為波士頓紅線和橙線地鐵提供車輛
，中標金額約為人民幣34.85億元。這也成為中國軌道交通裝備企業首次在美國招標中勝出。

據華創證券統計，截至今年10月，南北車出口訂單大幅提升，預計全年訂單增幅均超過50%
，機車、城鐵
、貨車成為主打產品。其中，南車2014年至今訂單總額1170.3億元，海外訂單147.6億元，其中機車128億元，占比86.7%，城鐵14.1億元，占比9.8%;北車2014年至今訂單總額1209.66億元，海外訂單90.13億元
，其中機車58.11億元
，占比64.5%

，城鐵23.74億元
，占比26.3%。

值zhi得de注zhu意yi的de是shi，近jin日ri南nan北bei車che雙shuang雙shuang停ting牌pai
，市shi場chang一yi致zhi認ren為wei停ting牌pai與yu兩liang車che整zheng合he有you關guan。業ye內nei人ren士shi指zhi出chu，若ruo南nan北bei車che成cheng功gong整zheng合he，將jiang有you利li於yu兩liang公gong司si提ti高gao國guo際ji化hua經jing營ying管guan理li能neng力li，進jin一yi步bu形xing成cheng合he力li，推tui動dong包bao括kuo高gao鐵tie在zai內nei的de軌gui道dao交jiao通tong裝zhuang備bei加jia快kuai出chu海hai步bu伐fa。

海外市場蛋糕巨大

據《世界鐵路技術裝備市場》測算，目前全球軌道交通裝備市場的容量為1430億歐元(其中一半為售後服務)，且2011年到2016年間的年均增長率為3.3%，市場還有上升空間。

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，但dan由you於yu技ji術shu標biao準zhun等deng原yuan因yin

，我wo國guo高gao鐵tie出chu海hai一yi直zhi未wei取qu得de突tu破po，海hai外wai蛋dan糕gao看kan似si很hen大da卻que觸chu不bu可ke及ji。隨sui著zhe技ji術shu成cheng熟shu
，高gao鐵tie走zou出chu國guo門men
，海hai外wai高gao鐵tie市shi場chang將jiang成cheng為wei整zheng個ge軌gui道dao交jiao通tong出chu口kou的de重zhong要yao陣zhen地di，加jia之zhi南nan北bei車che合he並bing，將jiang提ti高gao出chu口kou產chan品pin定ding價jia
，進jin而er提ti升sheng海hai外wai市shi場chang的de整zheng體ti利li潤run率lv。

據了解，在“資本+產業輸出”模式的帶動下，我國高鐵有望加快出海步伐，多點開花。

其中
，俄羅斯高鐵項目正在緊鑼密鼓洽談之中，年底前有望取得突破性進展;由中國鐵建承建的土耳其安伊高鐵已於今年運營
，目前采用的是西班牙提供的動車，近期將進行車輛增購招標;吉隆坡到新加坡的新馬高鐵已動工
，預計明年夏天將進行車輛招標。

數據顯示，全球在建高鐵裏程22651公裏，規劃高鐵的國家超過25個
，規劃裏程長達7萬公裏。華創證券預計，2016-2018年
，僅墨西哥、俄羅斯、墨西哥、泰國等的高鐵投資規模就將超過3000億元，其中車輛采購金額超600億元。受益於鐵路出口，鐵軌交設備行業未來3-5年仍有望保持15%-20%的增長
，鐵路板塊估值有望得到提升。

隨著南北車合並推進
，軌交出口進入快速增長階段，參與高鐵
、城軌、大功率電力機車市場的整車製造商如中國南車、中國北車
，以及核心零部件生產商如永貴電器、晉西車軸
、康尼機電

、海達股份等將持續受益。