“一帶一路”建設加大投入力度 大基建借東風或將再次發力

11月23日消息 據報道
，昨天，財政部副部長胡靜林在北京透露，中國將圍繞“一帶一路”建設，加大投入力度
，支持國際運輸大通道基礎設施建設
，促進跨境基礎設施的互聯互通。大基建會借“一帶一路”東風再次發力嗎?長城證券分析師張勇做出了分析解讀。

經濟之聲：截止目前，共有超過70個國家和國際組織積極參與“一帶一路”建設
，30 多個國家簽署了共建“一帶一路”的合作協議

，20多個國家已經有產能合作。有分析預計“一帶一路”沿線國家建築業總產值可達5.91 萬億美元
，是國內的1.72倍。這其中會有多少中國企業可以拿到訂單，是否可以估算?

張勇：在建築業領域

，中國企業的潛在市場是6500多億，占中國市場總額的20.45%。“一帶一路”建設是中國夢的一個總體性構思，是走出去、化解產能過剩、增強與全世界各國尤其是與“一帶一路”沿(yan)線(xian)國(guo)家(jia)合(he)作(zuo)的(de)典(dian)範(fan)。從(cong)這(zhe)點(dian)看(kan)，其(qi)估(gu)算(suan)產(chan)值(zhi)具(ju)有(you)參(can)考(kao)意(yi)義(yi)。但(dan)真(zhen)正(zheng)落(luo)實(shi)到(dao)具(ju)體(ti)合(he)同(tong)和(he)訂(ding)單(dan)上(shang)，可(ke)能(neng)還(hai)要(yao)一(yi)事(shi)一(yi)議(yi)，具(ju)體(ti)分(fen)析(xi)。眾(zhong)所(suo)周(zhou)知(zhi)，協(xie)議(yi)訂(ding)單(dan)和(he)最(zui)終(zhong)真(zhen)實(shi)支(zhi)付(fu)的(de)訂(ding)單(dan)之(zhi)間(jian)的(de)差(cha)距(ju)會(hui)比(bi)較(jiao)大(da)
，“一帶一路”隻是一個總體性的框架
，訂單量要根據執行情況具體匡算。目前來看，訂單的簽訂確實在有序進行。

經濟之聲：也有觀點認為，相較於民營企業
，央企是更容易拿到海外訂單的，是這樣嗎?

張勇：目前來看，中字頭的訂單量比較大
，中國建築、中國建材、中國電建、中國交建、中國化學等，中字頭企業無疑在“一帶一路”建設中具有資本優勢、技術優勢、海外優勢
，以及招投標優勢。其綜合優勢顯著強於民營企業，在通訊、高(gao)科(ke)技(ji)及(ji)互(hu)聯(lian)網(wang)電(dian)商(shang)領(ling)域(yu)
，民(min)營(ying)企(qi)業(ye)可(ke)能(neng)會(hui)更(geng)強(qiang)一(yi)些(xie)。但(dan)在(zai)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)領(ling)域(yu)，央(yang)企(qi)可(ke)能(neng)更(geng)強(qiang)一(yi)些(xie)。在(zai)技(ji)術(shu)設(she)施(shi)領(ling)域(yu)，中(zhong)國(guo)的(de)央(yang)企(qi)應(ying)該(gai)是(shi)實(shi)力(li)更(geng)加(jia)雄(xiong)厚(hou)

，拿(na)到(dao)的(de)訂(ding)單(dan)也(ye)會(hui)更(geng)多(duo)。

經濟之聲：從國內的情況來看，財政推動基建已經是略顯乏力，數據顯示，10月財政支出增速大幅回落
，當月全國財政支出較去年同期下降12.5%

，而近日財政部PPP 中心網站發布的《第三批示範項目分析報告》中顯示
，PPP基建項目已成穩增長主力
，未來國內PPP基建項目還有多大空間
，如何預判?

張勇：PPP的de空kong間jian應ying該gai是shi比bi較jiao大da的de。中zhong國guo經jing濟ji由you高gao增zeng長chang逐zhu步bu下xia滑hua至zhi中zhong高gao速su增zeng長chang，且qie前qian幾ji年nian貨huo幣bi政zheng策ce放fang鬆song比bi較jiao多duo

，大da量liang的de流liu動dong性xing資zi金jin囤tun積ji在zai金jin融rong市shi場chang之zhi中zhong
，並bing沒mei有you進jin入ru到dao實shi體ti經jing濟ji領ling域yu。所suo以yi
，財cai政zheng政zheng策ce尤you其qi是shiPPP開始發力，成為主導未來經濟增長的重要因素之一。從發改委近期公布的PPP示範項目看，其增長空間較大
，目前已成為拉動市場和經濟的主要動力。我覺得，投資者可以對PPP持樂觀態度，除了前期的環保、建築
、工程機械外，像電力、水力、太陽能、風能等公用事業類的基礎設施領域
，其實都是推進PPP的重要領域。未來經濟能否起穩回升，主要就是看PPP的具體發力情況。

經濟之聲：11月18日ri，安an邦bang保bao險xian突tu然ran宣xuan布bu首shou度du舉ju牌pai中zhong國guo建jian築zhu，這zhe件jian事shi情qing讓rang資zi本ben市shi場chang側ce目mu，有you分fen析xi認ren為wei當dang前qian建jian築zhu板ban塊kuai估gu值zhi極ji低di，橫heng向xiang對dui比bi具ju有you顯xian著zhu優you勢shi。當dang期qi，建jian築zhu板ban塊kuai市shi盈ying率lv隻zhi有you16.8倍，僅高於銀行板塊，而大基建藍籌前三季度訂單增速普遍大幅超2015年水平，盈利能力處於曆史最佳水平
，這是否意味著大基建藍籌後市還有可能獲得保險資金的青睞?

張勇：中國建築的舉牌邏輯和其他股票的不一樣，其他舉牌概念股主要集中在股權分散

、現金流比較好、低估值的品種，包括像銀行中的民生銀行、招zhao商shang銀yin行xing
，像xiang地di產chan中zhong的de萬wan科ke
，有you比bi較jiao明ming顯xian的de股gu權quan分fen散san

，容rong易yi引yin發fa股gu權quan之zhi爭zheng。但dan中zhong國guo建jian築zhu就jiu不bu一yi樣yang了le，大da股gu東dong中zhong建jian總zong公gong司si具ju有you絕jue對dui的de控kong股gu優you勢shi
，占zhan股gu比bi例li超chao過guo一yi半ban。這zhe樣yang看kan來lai，安an邦bang舉ju牌pai中zhong國guo建jian築zhu更geng多duo的de是shi有you財cai務wu投tou資zi的de需xu求qiu。從cong交jiao易yi所suo恢hui複fu秩zhi序xu來lai看kan，安an邦bang也ye沒mei有you謀mou求qiu入ru主zhu中zhong國guo建jian築zhu經jing營ying管guan理li的de可ke能neng性xing，更geng多duo的de可ke能neng是shi看kan好hao中zhong國guo建jian築zhu未wei來lai的de經jing營ying業ye績ji，進jin行xing財cai務wu投tou資zi行xing為wei。從cong舉ju牌pai央yang企qi層ceng麵mian看kan，安an邦bang舉ju牌pai中zhong國guo建jian築zhu確que實shi是shi獨du樹shu一yi幟zhi。通tong過guo這zhe一yi事shi件jian
，投tou資zi者zhe可ke能neng會hui意yi識shi到dao央yang企qi也ye可ke以yi被bei舉ju牌pai
，因yin為wei類lei似si案an例li是shi比bi較jiao少shao的de，其qi選xuan股gu思si路lu確que實shi值zhi得de思si考kao。