“碳中和”熱潮對商品市場影響幾何


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    2015年12月，第21屆聯合國氣候變化大會通過《巴黎協定》(2016年10月正式生效)，其目標是將全球平均氣溫較前工業化時期上升幅度(下稱全球溫升)控製在2攝氏度以內，並努力將全球溫升控製在1.5攝氏度以內。2018年10月
，政府間氣候變化專門委員會(IPCC)表示
，如果想達到《巴黎協定》的1.5攝氏度目標，則需要在2050年前將全球碳淨排放量降至零(即“碳中和”)。2016年以來

，全球掀起“碳中和”熱潮
，據不完全統計，全球已經有50多個經濟體宣布甚至立法規定2050年(或之前)達到“碳中和”
，全球前六大碳排放經濟體中歐盟和中國、日本已經明確作出“碳中和”承諾，美國拜登政府預計在今年4月正式宣布“碳中和”目標

，隻有處於工業化中前期的印度和重化國防工業占比較高的俄羅斯目前還沒有表態。

    “碳中和”戰略的重要意義

    根據英國BP發布的《全球能源展望》報告，2019年中國碳排放達到98.26億噸等量二氧化碳(tCo2e)
，排名全球首位，並且占到全球碳排放的28.8%。但從兩個角度看中國碳排放並不多，其一是從人均碳排放量角度看，2019年中國人均碳排放7tCo2e，不到美國的一半
，也低於俄羅斯和日本;其二是從人均曆史累積碳排放量角度看，從1900年至2010年

，我國每人曆史累積碳排放量僅為0.406tCo2e，遠低於歐美發達經濟體，甚至不到墨西哥的一半。

    碳排放量和經濟發展階段以及經濟結構有密切關聯，一般來說，在工業化過程中一個經濟體的碳排放總量和單位GDP碳tan排pai放fang量liang總zong是shi上shang升sheng的de，隻zhi有you等deng到dao這zhe個ge經jing濟ji體ti完wan成cheng工gong業ye化hua後hou，隨sui著zhe經jing濟ji重zhong心xin由you製zhi造zao業ye轉zhuan向xiang服fu務wu業ye
，它ta的de碳tan排pai放fang量liang才cai會hui達da到dao頂ding峰feng然ran後hou緩huan慢man下xia降jiang。目mu前qian，歐ou美mei發fa達da經jing濟ji體ti碳tan排pai放fang量liang基ji本ben上shang在zai2000年之前達到峰值
，但以此要求發展中經濟體並不合適;而er且qie我wo們men還hai要yao考kao慮lv到dao國guo際ji貿mao易yi情qing況kuang
，比bi如ru中zhong國guo作zuo為wei世shi界jie工gong廠chang為wei全quan世shi界jie提ti供gong大da量liang工gong業ye製zhi成cheng品pin，但dan製zhi造zao這zhe些xie工gong業ye品pin所suo必bi需xu的de碳tan排pai放fang都dou算suan在zai中zhong國guo頭tou上shang，這zhe顯xian然ran是shi不bu公gong平ping的de。

    中國很早就開始積極參與國際應對氣候變化事務。2009年，在哥本哈根氣候變化大會上，中國政府正式對外宣布了控製溫室氣體排放的行動目標，即到2020年單位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40%至45%。2014年12月出席《聯合國氣候變化框架公約》第20輪締約方會議的中國代表表示，2016—2020年，中國將把每年的二氧化碳排放量控製在100億噸以下。2020年9月，國家領導人在聯合國大會上向世界宣布了2030年前實現“碳達峰”
、2060年前實現“碳中和”的雄偉目標。2020年12月
，國家領導人在氣候雄心峰會上公布2020年版國家自主貢獻目標(NDC)
，到2030年中國單位GDP二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到25%左右，森林蓄積量將比2005年增加60億立方米，風電、太陽能發電總裝機容量將達到12億千瓦以上。

    作為以世界工廠聞名的發展中國家，國家領導人對世界承諾的“碳達峰”
、“碳中和”mubiaojizhongtixianlezhongguochangqiditanfazhanzhuanxingzhanlve。zheyizhanlvetongchouguoneijingjishehuikechixufazhan，xietongquanqiuyingduiqihoubianhuajizhi


，shunyingbingyinlingquanqiuditanfazhanzhuanxingqushi
，congerzaixinyilunkejijingzhenghejingjijiegouzhuanxingshengjizhongshixianwandaochaoche。

    從地緣政治角度看，2008年nian金jin融rong危wei機ji過guo後hou全quan球qiu局ju勢shi發fa生sheng重zhong大da變bian化hua，中zhong國guo相xiang對dui國guo力li明ming顯xian上shang升sheng，中zhong國guo也ye在zai國guo際ji舞wu台tai上shang發fa揮hui越yue來lai越yue大da的de作zuo用yong，但dan這zhe不bu可ke避bi免mian地di引yin起qi了le歐ou美mei傳chuan統tong強qiang國guo的de猜cai疑yi
，認ren為wei中zhong國guo要yao損sun害hai它ta們men的de既ji得de利li益yi，破po壞huai維wei護hu它ta們men利li益yi的de現xian存cun國guo際ji體ti係xi。因yin此ci，近jin年nian來lai中zhong國guo與yu歐ou美mei地di緣yuan政zheng治zhi風feng險xian有you所suo上shang升sheng，在zai這zhe種zhong情qing況kuang下xia，中zhong國guo一yi方fang麵mian要yao在zai應ying對dui氣qi候hou變bian化hua、維護多邊貿易等國際議題上發出更大聲音以應對西方的挑釁;另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)則(ze)要(yao)通(tong)過(guo)應(ying)對(dui)氣(qi)候(hou)變(bian)化(hua)目(mu)標(biao)倒(dao)逼(bi)國(guo)內(nei)經(jing)濟(ji)結(jie)構(gou)轉(zhuan)型(xing)升(sheng)級(ji)，既(ji)降(jiang)低(di)對(dui)外(wai)能(neng)源(yuan)依(yi)賴(lai)度(du)維(wei)護(hu)國(guo)家(jia)能(neng)源(yuan)安(an)全(quan)，又(you)提(ti)高(gao)能(neng)源(yuan)利(li)用(yong)效(xiao)率(lv)和(he)經(jing)濟(ji)競(jing)爭(zheng)力(li)，推(tui)動(dong)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)向(xiang)更(geng)可(ke)持(chi)續(xu)方(fang)向(xiang)轉(zhuan)型(xing)。

    催生局部性朱格拉周期

    20世紀80niandaihouqizhijin
，oumeijingjizhengcefengxingxinziyouzhuyi
，shenshaocaiyongcaizhengzhengcehechanyezhengce
，nizhouqitiaojiezhongrenjihuquanbuluozaiyangxingtoushang。youyuquefajijicaizhengzhengceduigonggongjichusheshidetouzi
，yijirenkoulaolinghuasuodailaiderenkousuzhixiangduixiajiang
，oumeitouzihuibaolvchixuxiajiang
，oumeizibenzhuanxiangxinxingshichangtouziyizhuiqiugenggaodehuibaolv
，qijieguoshioumeijingjitiqianzaizengsuchixuxiajiang
，fanguolaiyaoqiuyangxingchixushixingkuansonghuobizhengce。

    目(mu)前(qian)來(lai)看(kan)，寬(kuan)鬆(song)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)對(dui)經(jing)濟(ji)刺(ci)激(ji)效(xiao)率(lv)達(da)到(dao)極(ji)限(xian)已(yi)經(jing)成(cheng)為(wei)歐(ou)美(mei)國(guo)家(jia)共(gong)識(shi)，徹(che)底(di)逆(ni)轉(zhuan)經(jing)濟(ji)潛(qian)在(zai)增(zeng)速(su)下(xia)降(jiang)與(yu)社(she)會(hui)階(jie)層(ceng)持(chi)續(xu)分(fen)化(hua)的(de)惡(e)性(xing)循(xun)環(huan)唯(wei)有(you)靠(kao)積(ji)極(ji)的(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)，而(er)積(ji)極(ji)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)所(suo)帶(dai)來(lai)的(de)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)也(ye)有(you)助(zhu)於(yu)降(jiang)低(di)公(gong)共(gong)部(bu)門(men)債(zhai)務(wu)壓(ya)力(li)。當(dang)然(ran)由(you)於(yu)歐(ou)美(mei)國(guo)家(jia)的(de)民(min)主(zhu)政(zheng)體(ti)，它(ta)們(men)幾(ji)十(shi)年(nian)一(yi)貫(guan)的(de)經(jing)濟(ji)政(zheng)策(ce)基(ji)調(tiao)並(bing)非(fei)短(duan)時(shi)間(jian)內(nei)可(ke)以(yi)明(ming)顯(xian)轉(zhuan)變(bian)
，在(zai)中(zhong)短(duan)期(qi)內(nei)我(wo)們(men)依(yi)然(ran)可(ke)以(yi)看(kan)到(dao)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)在(zai)逆(ni)周(zhou)期(qi)調(tiao)節(jie)中(zhong)的(de)重(zhong)要(yao)作(zuo)用(yong)，隻(zhi)是(shi)說(shuo)經(jing)濟(ji)政(zheng)策(ce)的(de)重(zhong)心(xin)是(shi)緩(huan)慢(man)地(di)從(cong)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)向(xiang)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)和(he)產(chan)業(ye)政(zheng)策(ce)轉(zhuan)換(huan)。

    這一個轉換目前麵臨債務杠杆率的約束
，2008年至今為了對衝金融危機和新冠肺炎疫情的衝擊，發達經濟體公共部門債務杠杆率處於1880年nian以yi來lai的de最zui高gao水shui平ping


，因yin此ci執zhi政zheng政zheng府fu要yao推tui積ji極ji財cai政zheng政zheng策ce必bi然ran麵mian臨lin新xin自zi由you主zhu義yi的de強qiang烈lie反fan對dui。在zai新xin興xing經jing濟ji體ti
，雖sui然ran公gong共gong部bu門men債zhai務wu杠gang杆gan率lv整zheng體ti上shang低di於yu發fa達da經jing濟ji體ti，但dan非fei金jin融rong企qi業ye部bu門men的de債zhai務wu杠gang杆gan率lv則ze是shi異yi常chang得de高gao;而(er)且(qie)由(you)於(yu)全(quan)球(qiu)政(zheng)經(jing)體(ti)係(xi)和(he)貿(mao)易(yi)體(ti)係(xi)調(tiao)整(zheng)，新(xin)興(xing)經(jing)濟(ji)體(ti)的(de)外(wai)部(bu)需(xu)求(qiu)麵(mian)臨(lin)趨(qu)勢(shi)性(xing)減(jian)弱(ruo)，因(yin)此(ci)企(qi)業(ye)部(bu)門(men)難(nan)有(you)動(dong)力(li)增(zeng)加(jia)投(tou)資(zi)。但(dan)是(shi)以(yi)國(guo)家(jia)意(yi)誌(zhi)推(tui)動(dong)的(de)全(quan)球(qiu)“碳中和”rechaosuoyinfadejingjishenghuolvsehua，youkenengzaixianshizhaiwuyueshuzhixiatuidongyilunjubuxingzhugelazhouqi。zaiyufangxingdaodelunlidezhudaoxia，jibenshangmeiyouguojiahuozhezuzhiganmingquefandui“碳中和”。

    這樣一來以“碳中和”為由的固定資產投資就容易籌集資金，也得以以國家意誌推動企業進行綠色化改造，因此我們認為全球“碳中和”熱潮很可能引發一輪局部性朱格拉周期，但我們強調這隻是一個局部性的朱格拉周期。

    但dan即ji使shi隻zhi是shi局ju部bu性xing的de朱zhu格ge拉la周zhou期qi，我wo們men仍reng能neng得de出chu一yi些xie確que定ding性xing較jiao高gao的de投tou資zi機ji會hui。朱zhu格ge拉la周zhou期qi意yi味wei著zhe投tou資zi率lv的de上shang升sheng以yi及ji經jing濟ji體ti內nei在zai增zeng長chang動dong能neng的de增zeng強qiang，以yi及ji通tong脹zhang壓ya力li的de持chi續xu上shang升sheng。從cong大da類lei資zi產chan配pei置zhi角jiao度du看kan

，朱zhu格ge拉la周zhou期qi在zai中zhong長chang期qi內nei有you利li於yu大da宗zong商shang品pin，對dui股gu市shi影ying響xiang中zhong性xing偏pian多duo，對dui債zhai券quan利li空kong意yi味wei更geng濃nong。

    由於通脹壓力的上升以及經濟體潛在增速的上升，國債收益率會改變之前40年nian振zhen蕩dang下xia跌die的de大da趨qu勢shi而er轉zhuan為wei振zhen蕩dang上shang漲zhang趨qu勢shi，但dan是shi由you於yu普pu遍bian高gao企qi的de債zhai務wu杠gang杆gan率lv製zhi約yue
，國guo債zhai利li率lv的de上shang升sheng斜xie率lv將jiang更geng加jia平ping緩huan。由you於yu利li率lv水shui平ping上shang升sheng，股gu市shi整zheng體ti估gu值zhi水shui平ping受shou到dao抑yi製zhi，依yi賴lai於yu寬kuan鬆song貨huo幣bi政zheng策ce的de水shui牛niu可ke能neng難nan以yi見jian到dao，但dan在zai經jing濟ji社she會hui綠lv色se化hua過guo程cheng中zhong肯ken定ding會hui有you些xie好hao的de公gong司si脫tuo穎ying而er出chu，因yin此ci股gu票piao方fang麵mian存cun在zai結jie構gou性xing機ji會hui。

    在zai大da宗zong商shang品pin方fang麵mian，可ke以yi預yu見jian的de是shi能neng源yuan消xiao費fei結jie構gou將jiang發fa生sheng巨ju大da變bian化hua，隨sui著zhe新xin能neng源yuan投tou資zi的de加jia大da以yi及ji新xin能neng源yuan價jia格ge的de下xia降jiang


，傳chuan統tong能neng源yuan價jia格ge上shang升sheng空kong間jian相xiang對dui有you限xian
，但dan在zai新xin能neng源yuan產chan能neng大da幅fu上shang升sheng之zhi前qian傳chuan統tong能neng源yuan價jia格ge也ye有you較jiao為wei堅jian實shi的de上shang漲zhang基ji礎chu。由you於yu能neng源yuan基ji礎chu設she施shi係xi統tong需xu要yao大da量liang的de投tou資zi，經jing濟ji生sheng活huo綠lv色se化hua改gai造zao也ye有you相xiang應ying設she備bei更geng新xin

，因yin此ci涉she及ji的de銅tong鎳nie等deng工gong業ye金jin屬shu在zai需xu求qiu方fang麵mian將jiang獲huo得de明ming顯xian的de增zeng益yi
，鋼gang鐵tie和he電dian解jie鋁lv的de限xian產chan和he環huan保bao改gai造zao會hui相xiang應ying推tui升sheng鋼gang鋁lv價jia格ge中zhong樞shu。

    推動能源消費結構調整

    能源碳排放主要有幾大來源，分別是發電碳排放、工業(化工與冶金排放)
、交通運輸(燃料排放)、建築(建設、生活排放)。與全球以及歐美發達經濟體相比，中國能源碳排放主要有以下特征：發電碳排放占比全球領先
，工業碳排放占比遠超歐美，交通運輸行業占比較低。根據清華大學的研究結果，預計到2030年中國化石能源消費將逐步達峰，非化石能源將逐步成為中國能源供應的主要來源。其中煤炭消費將在2020—2025年間進入平台期
，隨後逐步回落，消費年化減少0.5%左右;石油消費增速趨緩

，將於2025—2030年間達峰
，年化消費增速1.15%，較2010—2020年消費增速回落2.59個百分點;天然氣燃燒碳排放相對較低
，是未來石化能源的主要消費增長點，預計到2030年，天然氣消費量將達到7.8億噸標準煤，較2020年增長85.1%。

    從cong下xia遊you消xiao費fei來lai看kan，預yu計ji交jiao通tong運yun輸shu行xing業ye的de低di碳tan化hua將jiang進jin一yi步bu加jia快kuai新xin能neng源yuan汽qi車che替ti代dai速su度du。近jin年nian來lai

，中zhong國guo陸lu續xu公gong布bu多duo項xiang政zheng策ce支zhi撐cheng鼓gu勵li新xin能neng源yuan汽qi車che發fa展zhan，在zai扶fu持chi新xin能neng源yuan汽qi車che的de同tong時shi部bu分fen地di區qu也ye開kai始shi對dui傳chuan統tong燃ran油you車che實shi施shi更geng為wei嚴yan格ge的de限xian製zhi措cuo施shi。全quan球qiu範fan圍wei內nei多duo國guo也ye已yi經jing公gong布bu了le禁jin售shou燃ran油you車che的de計ji劃hua表biao，歐ou美mei發fa達da國guo家jia在zai禁jin售shou政zheng策ce上shang更geng為wei激ji進jin。OPEC預計到2045年全球道路交通原油需求4700萬桶/日，較2019年僅增長260萬桶/日，其中70%的需求增長發生在2019—2025年
，需求在2035年達到峰值。我們認為OPECduizhongchangqidaolujiaotongyuanyouxuqiudezengchangkongjiankenengguoyuleguan，bansuixinnengyuanqichejishudebuduanfazhan
，qizaiquanqiufanweineiduiyuanyoudaolujiaotongxuqiudetidaijiangyufamingxian，xuqiufengzhikenengzai2035年前到來。

    duiyulingyidatanpaifanglaiyuanhuagongxingyeeryan
，weilaixuyaochixutuijinxingyezhuanxingshengji，danbansuiguoneidalianglianhuasheshixiangjitouchan，duanqineihuagongyiranjiangduiyuanyouxuqiuxingchengzhicheng。jinnianlaiyihenglishihua、浙石化等民營企業為代表的煉化一體化裝置大量投產落地，對成品油的收率形成明顯影響，其他輕質組分收率也有所提升。2020年中國先後投產中科煉化1000萬噸裝置、中化泉州以及古雷煉化一期項目，2021年預計浙石化二期2000萬噸裝置以及盛虹1600萬噸裝置即將投產，2022年起廣東石化2000萬噸
、裕龍島煉2000萬噸等項目也將逐步投產，中國煉化產能進入新一輪快速擴張周期。

    利多銅、鋁、鎳等金屬

    從供應端來講，有色是高耗能高排放行業，首當其衝的是鋁行業。按照火電生產工藝來看
，每生產一噸電解鋁要向環境中排放碳量高達11.2噸
，是鋼鐵生產單位碳排放量的六倍。2019年中國電解鋁行業二氧化碳總排放量約為4.12億噸，約占當年全國二氧化碳淨排放量的5%，是有色行業排放量最高的品種。電解鋁行業勢必成為未來“碳中和”目標的重要責任主體，減排壓力巨大。

    “碳中和”對電解鋁行業供應端影響主要包括兩個方麵：一方麵電解鋁產能天花板進一步下移，2017年國家發改委等四部委確定未來電解鋁產能天花板在4500萬噸
，目前全國電解鋁運行產能已達3955萬噸/年，建成產能規模4320萬噸/年;而在“碳中和”beijingxia
，nenghaoshuangkongyalijiada

，zhenduigaohaonengxingyedechannengjinruzhengcehuogengweiyange


，jinyibuxueruogonggeidanxing，dianjielvchannengtianhuabandagailvjiangjinyibuxiayi。lingyifangmiandianjielvgongyingfashengjiegouxingbianhua，zhongguodianjielvshengchanmuqianrengyihuodianweizhu，ertanpaifangzhuyaofashengzaihuodianshengchandianjielvguochengdangzhong
，erruguoyongshuidianshengchandianjielv，meiduntanpaifangliangjiaohuodianlvjianshao86%。預計在“碳中和”背景下

，水電鋁將逐漸成為主導
，其成本也將更具有優勢，電解鋁行業供應結構將發生改變。

    從需求端來講，一是“碳中和”意味著更多的電能將替代化石能源消耗，全社會電力需求將大大提升。銅作為導電性能僅次於銀的有色金屬
，它是發展能源清潔化、終端電氣化的必不可少的材料，因此在實現“碳達峰”、“碳中和”的目標過程中，勢必將從發電端和用電端兩方麵加大對銅金屬的需求。在“碳中和”目標指引下，中國將重點從電力深度脫碳和提高終端電氣化率兩個方麵著手降低碳排放，電力深度脫碳將催生風電、光伏清潔能源的大力發展，而提高終端電氣化率將令工業領域能源消耗煤改電

，交通領域新能源車大力發展。總體測算在“十四五”期間
，“碳中和”目標將令中國銅領域每年銅消耗增加85萬噸，占2020年中國銅消費量的5.7%，對銅消費有較強支撐。

    二是“碳中和”意味著有色下遊主要消費汽車行業加速向新能源汽車方向發展，而新能車領域耗鎳增量可觀
，即使保守估計811電池占比維持不變的情況下，新能車在2025年耗鎳也將達到36.41萬噸
，樂觀情況下可達到52.22萬噸

，對鎳市需求有明顯推動。

    鋼鐵行業成為重中之重

    鋼鐵行業碳排放量占中國碳排放總量的18%，是除發電行業外碳排放量最大的細分行業;中國自2013年起粗鋼產量占全球粗鋼產量超過一半，2020年中國粗鋼產量占全球粗鋼產量進一步上升至56.5%，2005—2020年中國粗鋼產量年均增長9.07%。無論是從細分行業還是碳排放增量的角度來說，鋼鐵行業已成為實現“碳達峰”
、“碳中和”目標的關鍵和重中之重。

    從鋼鐵企業碳排放總量來看，降低鋼鐵企業碳排放的主要措施在於壓減鋼產量、提高原料和能源利用效率、碳排放回收利用等方麵，而就目前來說，最能立竿見影、短期內效果最明顯的還是通過環保、質量、能耗等指標壓減鋼產量。壓減鋼產量，一方麵在短期內有助於達成國家有關部委的年度目標，在中長期可以使得鋼鐵行業“碳達峰”的拐點提前

，給其他行業“碳達峰”留足空間;另一方麵，將會改變此前鋼材供應寬鬆和鋼鐵原料需求過於旺盛的格局，協調鋼鐵產業鏈上下遊比例關係，減少2018—2020年以來焦炭鐵礦石等原料價格大幅上漲給鋼鐵企業帶來的成本上升壓力
，促進鋼鐵生產利潤在產業鏈各環節的合理分布。

    conggangtieqiyetanpaifangjiegoulaikan，changliuchenggangtieqiyetanpaifang，zhuyaolaiziyuqishangyoujiaotanyelianxuyaoshiyonglianjiaomei，yijigaoluliantiebajiaotanyanghuachengeryanghuatandetongshibatiekuangshihaiyuanweitieshui。duanliuchenggangtieqiyetanpaifang
，zhuyaolaiziyudianhulujiarefeigang，yijiqishangyoufadianqiyeyongmeitanhuoqitahuashinengyuanzengjiadetanpaifang。changliuchengliangangdedungangtanpaifangliangyue2.1噸，明顯高於短流程煉鋼噸鋼碳排放量約0.9噸。所以鋼鐵行業實現“碳達峰”、“碳中和”目(mu)標(biao)，需(xu)要(yao)在(zai)長(chang)流(liu)程(cheng)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)下(xia)很(hen)大(da)功(gong)夫(fu)，即(ji)限(xian)製(zhi)甚(shen)至(zhi)壓(ya)縮(suo)長(chang)流(liu)程(cheng)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)產(chan)量(liang)，增(zeng)加(jia)短(duan)流(liu)程(cheng)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)產(chan)量(liang)占(zhan)比(bi)，並(bing)在(zai)技(ji)術(shu)工(gong)藝(yi)允(yun)許(xu)的(de)條(tiao)件(jian)內(nei)盡(jin)量(liang)提(ti)升(sheng)轉(zhuan)爐(lu)中(zhong)添(tian)加(jia)廢(fei)鋼(gang)的(de)比(bi)例(li)，用(yong)廢(fei)鋼(gang)資(zi)源(yuan)替(ti)代(dai)焦(jiao)炭(tan)和(he)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)等(deng)產(chan)生(sheng)高(gao)汙(wu)染(ran)、高排放的原料，以及用電弧爐替代高爐、燒結和轉爐等高排放設備。我們認為中國廢鋼進口和回收政策趨向寬鬆，短流程煉鋼代表未來發展方向。

    另(ling)外(wai)，鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)可(ke)以(yi)對(dui)生(sheng)產(chan)工(gong)藝(yi)進(jin)行(xing)技(ji)術(shu)升(sheng)級(ji)改(gai)造(zao)
，逐(zhu)步(bu)推(tui)動(dong)清(qing)潔(jie)能(neng)源(yuan)取(qu)代(dai)化(hua)石(shi)能(neng)源(yuan)，從(cong)而(er)實(shi)現(xian)在(zai)不(bu)影(ying)響(xiang)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)減(jian)少(shao)碳(tan)排(pai)放(fang)。如(ru)河(he)鋼(gang)集(ji)團(tuan)的(de)氫(qing)能(neng)冶(ye)煉(lian)技(ji)術(shu)，主(zhu)要(yao)從(cong)低(di)成(cheng)本(ben)製(zhi)氫(qing)
、氫氣直接還原、氣體淨化、二氧化碳脫出和深加工、shuichulidengquanliuchengjishuyanfazhankai
，tongguofuqingqitidaitijiaotanhemeitanzuoweinenglianglaiyuanhehaiyuanji

，congyuantoujianshaotanpaifang。ciwai
，qichangliuchengyelianchanshengdeeryanghuatanketongguohuishouzhichengkeliyongdechanpinxiaowangxiayou，bimianzhijiepairudaqizhongchanshengwenshiqitixiaoying
，shixiantanpaifangcongfujiazhidaozhengjiazhidezhuanbian。jianxinqihuo