光伏垂直一體化會是“餡餅”背後的“陷阱”嗎

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 最近兩年，光伏職業正在呈現越來越多的筆直一體化企業。

來勢凶猛
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2022年2月8日
，湖北全省一季度重大項目集中開工活動正式舉行。在襄陽分會場，總出資228億元
、一期出資50億元的吉祥科技“矽穀”項目開工
，首要從事太陽能及多晶矽的研發出產，著力打造綠色矽資料工業集群。

2022年2月25日，寶豐集團與酒泉市簽定協作協議
，總體規劃建造35萬噸/年工業矽、30萬噸/年多晶矽、50GW拉晶切片
、30GW電池組件出產設備
，以及配套15GW光伏發電和風力發電電站。

2022年3月
，清電動力集團發布公告稱，正在新疆哈密市打造光伏矽基示範工業園。整體規劃為：年產40萬噸工業矽、20萬噸多晶矽、60GW單晶矽拉棒切片。估計在5年內分3期建造完結。

同一個月，深交所發表，2021年電池出貨量排行第三的潤陽股份創業板IPO獲受理。據了解
，本次IPO，潤陽股份擬募資40億元，將別離投入到年產5萬噸高純多晶矽項目、年產5GW異質結電池片出產項目和補充流動資金。

2022年3月9日
，江蘇陽光股份有限公司全資子公司——內蒙古澄安新動力有限公司建立。根據上一年12月14日江蘇陽光與內蒙古巴彥淖爾市人民政府、烏拉特前旗人民政府簽定的框架協作協議。該公司將首要建造10萬噸多晶矽、15GW單晶拉棒、15GW電池組件及光伏電站項目，總出資351.5億元。

2022年3月15日，此前首要專心電池、組件出產的姑蘇中來光伏新材股份有限公司與山西省太原市、古交市政府)簽署協議
，擬於古交市出資年產20萬噸工業矽及10萬噸高純多晶矽項目。一期項目爭奪2024年竣工投產;二期項目將根據商場狀況推動。

2022年3月18日，寧夏晶體新動力資料項目開工
，總出資1500億元，是矽料巨頭東方希望集團在寧夏打造的集光伏新資料
、新動力、農光互補等上下流一體化循環經濟全工業鏈項目。一期規劃建造年產12.5萬噸多晶矽
、14.5萬噸工業矽以及10GW單晶、10GW切片、10GW電池、25GW組件等。

……

以上羅列的，還僅僅是這兩年新參加進來的企業，這還不算早已筆直一體化的通威、隆基、天合
、晶科
、晶澳、阿特斯、東方日升等龍頭企業。光伏企業筆直一體化運營，正在呈現大水漫灌之勢。

前車之鑒

所謂“筆直一體化”，又稱“縱向一體化”，是指企業在現有事務的基礎上，向現有事務的上遊或下流發展
，形成供產、產銷或供產銷一體化，以擴展現有事務範圍的企業運營行為。

在光伏職業，有著一條明晰而完好的工業鏈
，首要包含矽料、矽片、太陽能電池
、光伏組件、應用體係(首要是光伏電站)在內的5個工業鏈環節。所謂的光伏筆直一體化企業，就是指運營其中至少兩個以上工業鏈的企業。

事實上，作為一種經濟模式，不管在何種職業，都存在著“專業化”和“一體化”兩種路途的分野。挑選哪種路途，沒有對錯之分，但是在不同的布景，不同的環境下
，往往會產生天壤之別的效果。

2008年前後，世界矽料價格大漲

，這給了其時的許多光伏企業擴展工業鏈的時機。

2008年2月，彭小峰創立的江西賽維LDK在成為全球最大多晶矽片出產商的基礎上，出資25億美元建立姑蘇BestSolar公司，正式進入太陽能電池片出產領域;2009年12月，其時的組件領軍企業英利收買的六九矽業有限公司(下稱“六九矽業”)正式進入試車階段，開端出產高品質的太陽能級和電子級多晶矽
，實現了向“筆直一體化”完好工業鏈的最終跨過;而長期專心於光伏下流組件製作的阿特斯，其時也在洛陽建造一座大型矽片廠，以此向上遊滲透;同為電池和組件出產企業的尚德
，則以9890萬(wan)美(mei)元(yuan)收(shou)買(mai)從(cong)事(shi)矽(gui)料(liao)和(he)矽(gui)片(pian)出(chu)產(chan)的(de)順(shun)大(da)控(kong)股(gu)股(gu)份(fen)部(bu)分(fen)股(gu)權(quan)。此(ci)外(wai)
，長(chang)期(qi)從(cong)事(shi)矽(gui)片(pian)出(chu)產(chan)的(de)浙(zhe)江(jiang)昱(yu)輝(hui)，在(zai)四(si)川(chuan)出(chu)資(zi)多(duo)晶(jing)矽(gui)出(chu)產(chan)基(ji)地(di)的(de)基(ji)礎(chu)上(shang)
，也(ye)啟(qi)動(dong)了(le)太(tai)陽(yang)能(neng)電(dian)池(chi)出(chu)產(chan)線(xian)，並(bing)收(shou)買(mai)了(le)一(yi)家(jia)電(dian)池(chi)組(zu)件(jian)出(chu)產(chan)企(qi)業(ye)
，打(da)造(zao)著(zhe)自(zi)己(ji)的(de)筆(bi)直(zhi)一(yi)體(ti)化(hua)。

業內人士表示


，“筆直一體化”能夠有用下降交易本錢，保證企業供應鏈的安穩。尤其在其時全球光伏職業遍及不景氣的狀況下，企業“筆直一體化”的做法，能夠保證各個環節的本錢價供應，下降產品的出產本錢，以獲取電站良好的出資回報率，為本身的組件出售供給安穩的渠道和‘出海口’，在必定程度上也增強了其抵禦商場危險的才能。但跟著工業鏈的拉長

，對資金
、技能和管理都提出了很高的要求，高收益帶來的高危險
，並不是每一個企業都能承當的起。

中盛光電則是其中之一。

中盛光電建立於2007年，首要事務包含矽片及電池、組件等的出產與出售
，一起也做光伏電站的EPC項目。2012年4yue，zaiguoneidabufenguipiangongsidounanyixiajiangbenqianerkuisundejingkuangxia，zhongshengguangdianxuangaozhengshifengbiqiweiyiyijiazhengzaiyunyingdeguipianchang，jiangguipianchangqiehuandaozujianhetixidechuchanhezhizuo。

隨後，曾經被譽為“筆直一體化”榜樣的英利也墮入尷尬。2011年財報顯示，六九矽業這家曾被給予期望的多晶矽企業，現已被減值22.75億元人民幣之多，減值商譽達2.734億元。

2012年
，曾經叱吒一時的賽維LDK和尚德
，因為多晶矽價格的暴降，也先後宣告破產重組。

仍需警醒

先行者在追逐筆直一體化模式方麵付出的不菲的代價
，不知道對後來者有多大影響?反正當光伏工業再一次攀上高峰時，又有一大批企業開端打造自己的筆直一體化模式。

2020年7月開端
，因為新疆疫情、矽料出產事端等諸多要素，導致矽片、電池、組件等其他製作環節的價格普漲。在輔材端，光伏玻璃價格由自年頭以來最低24元/平米上調到26元/平米;銀漿價格漲幅超25%。此外，背板
、封裝膠膜、焊帶等價格也較此前有所提高。

麵對原輔料供需失衡
、價(jia)格(ge)飆(biao)升(sheng)和(he)組(zu)件(jian)贏(ying)利(li)變(bian)薄(bo)的(de)商(shang)場(chang)行(xing)情(qing)，飽(bao)嚐(chang)卡(ka)脖(bo)子(zi)煎(jian)熬(ao)的(de)光(guang)伏(fu)組(zu)件(jian)頭(tou)部(bu)企(qi)業(ye)紛(fen)繁(fan)將(jiang)戰(zhan)略(lve)重(zhong)點(dian)移(yi)至(zhi)提(ti)高(gao)本(ben)身(shen)筆(bi)直(zhi)一(yi)體(ti)化(hua)的(de)程(cheng)度(du)上(shang)來(lai)，開(kai)啟(qi)了(le)大(da)規(gui)模(mo)以(yi)組(zu)件(jian)產(chan)能(neng)為(wei)方(fang)針(zhen)、補足工業鏈缺口的筆直一體化進程。其中隆基重在補足矽片和電池兩頭產能


，尤其是電池環節;天合、晶科偏重於電池環節;晶澳偏重於矽片環節;東方日升在重視電池和組件端產能平衡的一起，還把目光盯上了矽料和膠膜;阿特斯則重點布局了金剛線和銀漿。

不過，與2008年前後的狀況不同，從2020年開端的筆直一體化布局
，新老企業更多地把目光放在了矽料、矽片和玻璃等領域。對於需求耗費更多資金的下流電站領域
，則基本沒有涉及。業內人士表示，這和電站無補助以及2020年的光伏玻璃和2021年的矽料經過不斷漲價攫取了顯著的超額贏利有關。

據不完全計算，2022年上半年，估計有27條新長臉伏玻璃產線點火，新增產能合計25530噸/日;2022年下半年

，估計有35條產線點火

，新增產能合計36850噸/日。若悉數產線如期投產，國內光伏玻璃產能將處於過剩狀態。金聯創分析師吳玉嬌表示，跟著產能的釋放，2022~2023年職業將進入價格競賽階段，企業間更多的比拚在於本錢。

矽料方麵，根據有色金屬工業協會矽業分會計算
，到4月6日，公布新建

、擬建多晶矽項目的新進企業已有16家
，規劃產能合計超越170萬噸/年。矽業分會稱，2025年終端需求樂觀估計400吉瓦，矽料需求量約150萬噸/年

，規劃產能大於需求量。有色金屬矽業分會專家委副主任呂錦標在接受媒體采訪時表示，多晶矽產能彈性係數小
，且對安全
、環保管理要求較高
，一旦供過於求，極易呈現較長時間本錢價格倒掛的極點狀況
，從而再次進入職業資金投入缺乏
、供需嚴重錯配的惡性循環，加劇商場無序競賽。

對dui於yu誌zhi在zai筆bi直zhi一yi體ti化hua的de企qi業ye來lai說shuo，提ti高gao本ben身shen抗kang危wei險xian才cai能neng，增zeng強qiang生sheng存cun才cai能neng無wu可ke厚hou非fei，但dan在zai進jin行xing一yi體ti化hua的de過guo程cheng中zhong

，仍reng需xu堅jian持chi審shen慎shen的de態tai度du，科ke學xue的de研yan究jiu，量liang力li而er行xing，防fang止zhi跟gen風feng出chu資zi，產chan能neng過guo剩sheng
、資產透支
，屆時在殘酷的優勝劣汰的競賽中，或將難以全身而退。世紀新動力網作者：孫淩偉

標簽：

光伏筆直一體化

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