光伏四大天王：誰將是第一個上萬億的光伏企業?

有光伏大佬說：碳中和是人類未來二三十年最巨大的轉型，光伏發電未來會占發電總量的三分之二
，未來會有好幾家萬億市值的光伏上市公司。

現在
，市值前四的是隆基綠能
，陽光電源，通威股份，晶澳科技
，後麵還有天合光能晶科動力tcl中環大全動力福斯特等。

先剖析市值前四的公司，主要從盈餘才能，財物規模，生長(擴張)才能三個角度來衡量
，我覺得首先要把陽光電源排除去
，從現在看
，無論是盈餘才能
、財物規模、擴張意願，陽光電源都是最弱的
，股東權益也便是淨財物，總財物(股東權益+負債)也可以看成是掙錢的工具。

逆(ni)變(bian)器(qi)及(ji)儲(chu)能(neng)未(wei)來(lai)幾(ji)年(nian)需(xu)求(qiu)盡(jin)管(guan)會(hui)大(da)幅(fu)增(zeng)加(jia)，但(dan)逆(ni)變(bian)器(qi)在(zai)光(guang)伏(fu)裏(li)
，並(bing)沒(mei)有(you)多(duo)大(da)的(de)壁(bi)壘(lei)，現(xian)在(zai)由(you)於(yu)需(xu)求(qiu)的(de)增(zeng)加(jia)超(chao)越(yue)了(le)供(gong)給(gei)的(de)增(zeng)加(jia)，不(bu)必(bi)打(da)價(jia)格(ge)戰(zhan)，未(wei)來(lai)幾(ji)年(nian)應(ying)該(gai)會(hui)賺(zhuan)到(dao)不(bu)少(shao)錢(qian)
，但(dan)未(wei)來(lai)呢(ne)?suizhejinlangkejigudeweideyegufenkeshidahewangdianqidengdengqiyededafukuochan，dengxuqiudezengjiasudugenbushanggonggeidezengjiasuduhou，jiubabiqiule
，zhehuoxubianshilongjilvnengtongweigufendengqiyebujinjunnibianqizhiyedeyuanyin，zhengqianguohou，yidijimao。

再把晶澳科技排除去，晶澳的盈餘才能和財物規模盡管比陽光電源大，但跟隆基通威比起來，顯著是不夠看的，僅有的亮點便是說要投400億搞一體化，擴張意願仍是有的。

shengxiabianshihushengzuigaodelianggele，longjilvnenghetongweigufen，xianzaikantongweideyingyucainenghejingcaiwu
，doushidayulongjilvnengde，dengnianbaochulai，youshihuigengxianzhe

，zongcaiwulongjilvneng1400億搶先通威的1300億(yi)。兩(liang)者(zhe)也(ye)都(dou)有(you)十(shi)分(fen)強(qiang)烈(lie)的(de)擴(kuo)張(zhang)意(yi)願(yuan)
，通(tong)威(wei)聲(sheng)稱(cheng)本(ben)年(nian)組(zu)件(jian)要(yao)進(jin)前(qian)四(si)
，隆(long)基(ji)如(ru)同(tong)也(ye)扔(reng)掉(diao)不(bu)搶(qiang)先(xian)不(bu)擴(kuo)產(chan)的(de)戰(zhan)略(lve)
，要(yao)大(da)幅(fu)度(du)擴(kuo)產(chan)矽(gui)片(pian)電(dian)池(chi)片(pian)組(zu)件(jian)。

兩者誰會最先萬億?盡管通威262億的年贏利遠大於隆基的150億，但商場根本就不買賬，1900yideshizhichabuduoshilongjideyiban，haimeiyouyangguangdianyuangao，taiqipale，gentongxingbiqilai
，shangchangyanjundiguletongweidejiazhi，guiliaohedianchipianshibileizuishendehuanjie，ertongweiganghaoshizhelianggehuanjiedelongtou，guiliaoyouzijinbilei，haiyouhenqiangdejinengbilei，henduoguiliaoqiyewanlehenduonian，yirannanyucaokongbenqian，yeshengbuchun型(xing)矽(gui)料(liao)，這(zhe)些(xie)企(qi)業(ye)在(zai)順(shun)周(zhou)期(qi)還(hai)好(hao)，在(zai)逆(ni)周(zhou)期(qi)的(de)抗(kang)風(feng)險(xian)才(cai)能(neng)是(shi)遠(yuan)不(bu)及(ji)通(tong)威(wei)的(de)，就(jiu)比(bi)方(fang)牧(mu)原(yuan)股(gu)份(fen)和(he)正(zheng)邦(bang)科(ke)技(ji)

，電(dian)池(chi)片(pian)更(geng)是(shi)各(ge)大(da)巨(ju)子(zi)大(da)力(li)投(tou)入(ru)研(yan)製(zhi)“高科技”範疇。通威在tp電池裏快速上量，hjt和ibc持(chi)續(xu)深(shen)化(hua)盯(ding)梢(shao)研(yan)製(zhi)，一(yi)旦(dan)時(shi)機(ji)成(cheng)熟(shu)，也(ye)能(neng)快(kuai)速(su)跟(gen)進(jin)大(da)上(shang)產(chan)能(neng)
，隆(long)基(ji)是(shi)之(zhi)前(qian)的(de)矽(gui)片(pian)必(bi)定(ding)龍(long)頭(tou)
，現(xian)在(zai)矽(gui)片(pian)龍(long)頭(tou)地(di)位(wei)如(ru)同(tong)不(bu)顯(xian)著(zhe)了(le)，矽(gui)片(pian)原(yuan)本(ben)壁(bi)壘(lei)就(jiu)沒(mei)有(you)矽(gui)料(liao)那(na)麼(me)深(shen)，再(zai)加(jia)上(shang)隆(long)基(ji)在(zai)尺(chi)度(du)上(shang)形(xing)似(si)遭(zao)到(dao)嚴(yan)峻(jun)衝(chong)擊(ji)，就(jiu)看(kan)這(zhe)波(bo)大(da)擴(kuo)產(chan)能(neng)不(bu)能(neng)扭(niu)轉(zhuan)局(ju)勢(shi)了(le)。

長(chang)時(shi)間(jian)看(kan)
，出(chu)資(zi)便(bian)是(shi)投(tou)人(ren)，實(shi)控(kong)人(ren)的(de)格(ge)式(shi)往(wang)往(wang)能(neng)決(jue)定(ding)企(qi)業(ye)的(de)長(chang)時(shi)間(jian)開(kai)展(zhan)
，我(wo)覺(jiao)得(de)通(tong)威(wei)的(de)股(gu)權(quan)結(jie)構(gou)比(bi)隆(long)基(ji)更(geng)好(hao)，不(bu)是(shi)說(shuo)隆(long)基(ji)的(de)三(san)劍(jian)客(ke)欠(qian)好(hao)，三(san)劍(jian)客(ke)合(he)了(le)那(na)麼(me)久(jiu)
，必(bi)定(ding)會(hui)有(you)少(shao)許(xu)矛(mao)盾(dun)的(de)，很(hen)難(nan)長(chang)時(shi)間(jian)保(bao)持(chi)同(tong)心(xin)
，難(nan)免(mian)會(hui)有(you)各(ge)自(zi)的(de)小(xiao)九(jiu)九(jiu)

，比(bi)方(fang)自(zi)己(ji)想(xiang)出(chu)去(qu)再(zai)弄(nong)什(shen)麼(me)連(lian)城(cheng)數(shu)控(kong)什(shen)麼(me)的(de)

，劉(liu)漢(han)元(yuan)從(cong)一(yi)個(ge)養(yang)魚(yu)的(de)，改(gai)變(bian)一(yi)個(ge)做(zuo)魚(yu)飼(si)料(liao)的(de)
，把(ba)魚(yu)飼(si)料(liao)做(zuo)到(dao)榜(bang)首(shou)後(hou)，跨(kua)行(xing)做(zuo)矽(gui)料(liao)
，又(you)把(ba)矽(gui)料(liao)做(zuo)到(dao)榜(bang)首(shou)，做(zuo)電(dian)池(chi)片(pian)

，又(you)把(ba)電(dian)池(chi)片(pian)做(zuo)到(dao)榜(bang)首(shou)，關(guan)鍵(jian)它(ta)不(bu)是(shi)轉(zhuan)行(xing)，而(er)是(shi)橫(heng)向(xiang)擴(kuo)張(zhang)，不(bu)是(shi)做(zuo)了(le)矽(gui)料(liao)就(jiu)把(ba)飼(si)料(liao)丟(diu)了(le)，現(xian)在(zai)做(zuo)組(zu)件(jian)，表(biao)麵(mian)上(shang)要(yao)進(jin)前(qian)四(si)，那(na)是(shi)為(wei)了(le)不(bu)開(kai)罪(zui)組(zu)件(jian)廠(chang)，為(wei)了(le)低(di)沉(chen)，幾(ji)年(nian)後(hou)我(wo)信(xin)任(ren)通(tong)威(wei)必(bi)定(ding)又(you)是(shi)組(zu)件(jian)榜(bang)首(shou)了(le)，通(tong)威(wei)有(you)無(wu)與(yu)倫(lun)比(bi)的(de)本(ben)錢(qian)操(cao)控(kong)才(cai)能(neng)，現(xian)在(zai)徹(che)底(di)如(ru)出(chu)一(yi)轍(zhe)的(de)組(zu)件(jian)，隆(long)基(ji)賣(mai)1.8元，通威賣1.7元(yuan)，這(zhe)便(bian)是(shi)最(zui)好(hao)的(de)體(ti)現(xian)，光(guang)伏(fu)的(de)邏(luo)輯(ji)是(shi)降(jiang)本(ben)增(zeng)效(xiao)
，在(zai)功(gong)率(lv)一(yi)樣(yang)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)
，通(tong)威(wei)便(bian)是(shi)更(geng)能(neng)降(jiang)低(di)本(ben)錢(qian)，在(zai)矽(gui)料(liao)上(shang)，通(tong)威(wei)的(de)本(ben)錢(qian)操(cao)控(kong)才(cai)能(neng)也(ye)是(shi)吊(diao)打(da)同(tong)行(xing)的(de)，矽(gui)料(liao)質(zhi)量(liang)n型矽料的技能都是搶先的。

從天合光能、晶澳科技、隆基
、tcl中(zhong)環(huan)等(deng)光(guang)伏(fu)巨(ju)子(zi)的(de)動(dong)作(zuo)來(lai)看(kan)
，光(guang)伏(fu)企(qi)業(ye)的(de)盡(jin)頭(tou)，應(ying)該(gai)都(dou)是(shi)一(yi)體(ti)化(hua)的(de)，隻(zhi)要(yao)一(yi)體(ti)化(hua)才(cai)會(hui)有(you)安(an)全(quan)感(gan)，才(cai)不(bu)怕(pa)被(bei)他(ta)人(ren)拿(na)捏(nie)

，論(lun)一(yi)體(ti)化(hua)

，通(tong)威(wei)無(wu)疑(yi)是(shi)最(zui)成(cheng)功(gong)的(de)，盡(jin)管(guan)現(xian)在(zai)通(tong)威(wei)的(de)矽(gui)片(pian)產(chan)能(neng)不(bu)大(da)
，但(dan)現(xian)在(zai)矽(gui)片(pian)產(chan)能(neng)是(shi)最(zui)過(guo)剩(sheng)的(de)，比(bi)矽(gui)料(liao)還(hai)過(guo)剩(sheng)
，現(xian)在(zai)並(bing)不(bu)是(shi)通(tong)威(wei)進(jin)軍(jun)矽(gui)片(pian)的(de)好(hao)時(shi)機(ji)，通(tong)威(wei)扶(fu)持(chi)一(yi)下(xia)京(jing)運(yun)通(tong)

，有(you)需(xu)要(yao)的(de)話(hua)徹(che)底(di)可(ke)以(yi)給(gei)京(jing)運(yun)通(tong)代(dai)工(gong)。

搞一體化，公司越來越大，就更檢測公司的管理才能了，公司做大，很簡單呈現貪腐功率低劣等問題

，通威和隆基誰的管理更強呢?我也不知道，直覺上我更信任通威，十分喜歡劉漢元說的：商場僅有不變的是永遠在變，通威真的是一家巨大的公司
，這是一家四有公司，我覺得徹底可以媲美寧德年代
、比亞迪，乃至可以說現在的通威便是三年前的寧德年代
、比亞迪，潛力無限。

1、yougeshi。gongsideguanlicengzhendeshifenyouzhanlveyanguang
，xianzuozhuanyehua，zaizuoyitihua
，erqiezaidangshiyigeshifenhelideshijizhengshidajujinjunzhongduandezujian，keyiduichongjinhouguiliaojiagexiadiedailaideyinglixiajiang，wanchenglegongsizhouqiweizhu、生長為輔，向生長為主、周期為輔的改變。

2、有實力。做組件，通威是低沉的，平常根本不說，埋頭苦幹，直到近期華潤集采
，通威中標3Gw才cai把ba商shang場chang震zhen動dong了le，原yuan本ben通tong威wei現xian已yi可ke以yi承cheng當dang這zhe麼me大da的de產chan量liang了le。未wei來lai
，通tong威wei必bi定ding會hui大da舉ju進jin軍jun組zu件jian，由you於yu組zu件jian的de門men檻kan在zai整zheng個ge光guang伏fu產chan業ye鏈lian中zhong原yuan本ben就jiu不bu高gao，通tong威wei是shi電dian池chi片pian和he矽gui料liao龍long頭tou
，電dian池chi技ji能neng多duo點dian開kai花hua
，矽gui料liao又you能neng提ti供gong贏ying利li支zhi持chi，所suo以yi技ji能neng實shi力li和he資zi金jin對dui通tong威wei來lai說shuo徹che底di沒mei問wen題ti。乃nai至zhi通tong威wei或huo許xu還hai會hui再zai加jia快kuai速su度du
，直zhi接jie收shou購gou二er三san線xian的de組zu件jian公gong司si完wan成cheng產chan能neng的de躍yue升sheng，由you於yu通tong威wei攪jiao局ju後hou，二er三san線xian的de組zu件jian公gong司si生sheng計ji愈yu加jia困kun難nan了le，而er通tong威wei靠kao著zhe矽gui料liao端duan的de贏ying利li，不bu缺que錢qian。

3
、youdandang。henduorenshuotongweipohuaileguangfuchanyelian
，qishizhendecuole


，tongweishiyijialiangxinqiye
，shiguojiadongliang。zheliangnianguiliaojiagegaoqi
，nashishangchanggongxucuopeidaozhide，tongweizhegeshifenzhuajintouqiankuochanneng，yifangmianshiweilewengulongtoudiwei，lingyifangmianyeshiweilehuanjiechanyeliandeyanzhong。biede，quanqiuguangfuxuqiudakaizhan，zaojiuledangshizhongduanjiagedegaoqi，keshizujianshangmeiyoujiangjia
，shuomingshangchangxuqiuyiranweiruo，nikankanlongjizhexiezhongduanshang，zuishanghankunnan，keshiyiranzhengqian，shuomingxuqiuyiranweiruo，tebieshihaiwaihefenbushiguangfudounengjieshoudangshijiage。

可是
，國內地上集中式光伏就接受不了超越2元每瓦的價格了
，可是對本年經濟形勢來講
，地上分布式光伏建設又是國家穩出資嚴重決議計劃部署的重要一環，是完成3060雙shuang碳tan開kai展zhan戰zhan略lve的de重zhong要yao部bu分fen，容rong不bu得de滯zhi後hou，所suo以yi前qian段duan時shi間jian呈cheng現xian了le各ge地di省sheng政zheng府fu對dui出chu資zi緩huan慢man新xin動dong力li項xiang目mu約yue談tan的de情qing況kuang。這zhe個ge時shi分fen，誰shui出chu來lai挑tiao大da梁liang，通tong威wei堅jian決jue的de站zhan了le出chu來lai
，把ba組zu件jian價jia格ge打da到dao1.5元(yuan)，不(bu)掙(zheng)錢(qian)也(ye)來(lai)做(zuo)。當(dang)然(ran)，通(tong)威(wei)有(you)自(zi)己(ji)的(de)久(jiu)遠(yuan)目(mu)的(de)，但(dan)換(huan)個(ge)角(jiao)度(du)講(jiang)，在(zai)國(guo)家(jia)大(da)是(shi)大(da)非(fei)麵(mian)前(qian)，通(tong)威(wei)獻(xian)身(shen)了(le)自(zi)己(ji)短(duan)期(qi)的(de)收(shou)益(yi)來(lai)推(tui)進(jin)了(le)國(guo)家(jia)項(xiang)目(mu)，這(zhe)是(shi)國(guo)家(jia)大(da)義(yi)
，必(bi)須(xu)要(yao)點(dian)讚(zan)。

4、有良心。6月，通威管理人員實打實的拿出資金建立員工持股計劃
，用平均本錢55元(yuan)買(mai)了(le)五(wu)十(shi)幾(ji)億(yi)。這(zhe)是(shi)真(zhen)的(de)講(jiang)良(liang)心(xin)，別(bie)的(de)企(qi)業(ye)搞(gao)員(yuan)工(gong)持(chi)股(gu)，是(shi)用(yong)公(gong)司(si)的(de)錢(qian)去(qu)回(hui)購(gou)，然(ran)後(hou)賤(jian)價(jia)賣(mai)給(gei)員(yuan)工(gong)，損(sun)失(shi)的(de)其(qi)實(shi)是(shi)公(gong)司(si)的(de)利(li)益(yi)。通(tong)威(wei)直(zhi)接(jie)是(shi)管(guan)理(li)人(ren)員(yuan)出(chu)錢(qian)去(qu)二(er)級(ji)商(shang)場(chang)買(mai)
，相(xiang)當(dang)於(yu)增(zeng)持(chi)，但(dan)仍(reng)是(shi)給(gei)自(zi)己(ji)套(tao)上(shang)了(le)各(ge)種(zhong)約(yue)束(shu)

，不(bu)得(de)不(bu)為(wei)通(tong)威(wei)高(gao)管(guan)點(dian)讚(zan)。按(an)照(zhao)這(zhe)種(zhong)操(cao)作(zuo)

，可(ke)以(yi)預(yu)估(gu)
，以(yi)劉(liu)漢(han)元(yuan)主(zhu)席(xi)為(wei)代(dai)表(biao)的(de)高(gao)層(ceng)近(jin)幾(ji)年(nian)應(ying)該(gai)都(dou)不(bu)會(hui)減(jian)持(chi)的(de)，由(you)於(yu)我(wo)們(men)共(gong)同(tong)看(kan)好(hao)通(tong)威(wei)的(de)開(kai)展(zhan)。

歸納以上，通威是一家十分巨大的公司，特別是轉向為一體化公司後，生長性更強
，當時的11倍pe，現已是徹底錯估了。接下來，通威的估值將進行重構，不必到40倍pe，我覺得20pe到30pe之間是合適的，至於市值，短期應該在5000億到6000億之間，長時間看到萬億。機構

、基金都將對通威進行重新定義並糾錯。