中國鋼鐵麵臨最嚴重危機 自救之路如何走

  鋼鐵業出現“三角債”，表麵是產能過剩
，實質上是下遊產業衰退
，需求難以為繼。國務院發展研究中心研究員巴曙鬆認為
，2009年下半年鋼鐵業將走出低穀，迎來恢複性增長

    中國鋼鐵工業正在麵對本輪經濟周期以來最嚴重的危機。

    2008年

，中國鋼鐵業的災難性逆轉成為喬治·索羅斯關於經濟危機論述的最新注腳。索羅斯強調市場繁榮和危機爆發是不對稱的：逐漸爬坡，進入繁榮階段；危機則在短時間內爆發，迅速造成經濟大幅下滑。索羅斯認為

，這些危機的共同點是：漸進式加速，在最高潮災難性逆轉。

    從2001年起
，中國鋼鐵業連續高速增長，年均增幅超過20％。2008年6月末是盛宴的最高潮：國內鋼材綜合價格指數比2007年同期上漲45.85％
，粗鋼、生鐵、鋼材日產量全部達到最高峰。

    幾乎在一夜之間，市場從盛夏進入寒冬，價格狂瀉讓很多銷售商至今心有餘悸，鋼價不是以每月（每噸）一兩百元，而是以每天一兩百元的速度下跌。

    到了2008年11月21日
，國內鋼材價格指數比上年年末下跌18.89％

，鋼材價格指數以創立時的1994年4月價位為100，鋼材價格回了原點。

    生產鋼材所用的原油
、鐵礦石、焦炭、鐵合金及電力、鐵路運輸價格都比1994年水平高了數倍—鋼鐵生產的比價關係被嚴重扭曲了。國際鋼材市場走勢雖有類似之處，但國際/國內市場鋼材價格指數差趨於擴大，顯示國內市場形勢更為嚴峻。

    鋼鐵產業鏈危機

    來自中國鋼鐵工業協會的統計顯示：2008年10月，全國71家大中型鋼廠工業總產值1699億元
，產品銷售收入1808億元
，利潤總額為-58.35億元；虧損企業達42家
，虧損麵近六成

，虧損企業虧損總額達77.74億元。

    鋼鐵行業上一次全行業大規模虧損是在1998年亞洲金融危機期間。2002年後，鋼廠效益高速增長，即便在大幅探底的2006年1月，全行業利潤總額仍有15億元，未出現虧損。巨額虧損背後，表麵是產能過剩
，更深層的原因是下遊產業衰退，需求難以為繼。

    從建築
、汽車、機械到家電

、船舶
，占據中國鋼鐵產品市場超過八成的內需正在下滑。

    從2007年開始，房地產業
、汽車製造業對鋼鐵的需求就開始下降
，到2008年下半年，內外需緊縮在同一時間發生
，2009年的行業形勢將更加嚴峻。建築業占了國內鋼鐵需求的半壁江山
，其中城鎮居民住宅占建築業耗鋼量34％，由於2008年國內房地產市場的急劇降溫，帶動建築業的鋼材需求開始大幅下降。地產龍頭萬科在11月3日宣布新項目停工，意味著建築業對鋼材的需求短期內難以回升。

    汽車行業的慘淡也是有目共睹。汽車業耗鋼量僅占國內鋼鐵需求的3.62％
，卻是附加值高的板材
、特鋼和鋼管的重要市場。汽車行業在2008年3月產銷量到達頂峰後一路下滑至今，2008年下半年開始，汽車廠開始大規模的限產減員。

    機械行業占國內鋼鐵需求16％。來自中國機械工業聯合會的數據顯示，2008年(nian)中(zhong)國(guo)機(ji)械(xie)工(gong)業(ye)呈(cheng)現(xian)增(zeng)速(su)回(hui)落(luo)，工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)產(chan)品(pin)的(de)銷(xiao)售(shou)在(zai)三(san)季(ji)度(du)開(kai)始(shi)放(fang)緩(huan)
，不(bu)少(shao)企(qi)業(ye)奧(ao)運(yun)會(hui)後(hou)仍(reng)然(ran)保(bao)持(chi)很(hen)高(gao)的(de)生(sheng)產(chan)水(shui)平(ping)，導(dao)致(zhi)庫(ku)存(cun)大(da)幅(fu)上(shang)升(sheng)
、現金流緊繃。四季度多數工程機械企業的重點以消化庫存、回收應收賬款為主。

    家電產品耗鋼占國內鋼鐵需求近8％。由於房地產行業不景氣
，與住房相關的家電產品產銷量增速也在持續回落。

    船舶業的訂單消失得更快。2008年1～9月，全球船舶累計新簽訂單量同比下滑27.3％

，9月新簽訂單量同比下滑66.1％。

    “這一劫是逃不過去的。住宅和汽車對鋼鐵的需求停滯，鋼材市場的需求就會崩潰。”中國宏觀經濟學會秘書長王建對2009年的鋼鐵市場繼續持悲觀態度。

    麵對下遊產業衰退—某外資投行甚至用“墜毀”來描述災情，為何大家都成了“事後諸葛亮”？2008年初發生了什麼，蒙蔽了企業和專家的眼光？鋼鐵市場價格大幅異動的內因何在？真實需求真的一夜之間消失了嗎？

    被遮蔽的市場信息

    2008年12月，在上海舉行的鋼鐵行業年會上，南京鋼鐵聯合有限公司董事長楊思明指出，在2008年的牛市中
，鋼廠和經銷商大量囤積，是造成下半年的非理性暴跌的主要原因。這一分析得到諸多同行的認可。

    2008年以來
，在原材料價格暴漲

、鋼價暴漲的背景下，囤積是整個鋼鐵產業鏈從礦山、鋼廠
、經銷商到最終用戶的一致選擇。

    在2008年上半年
，大小鋼廠成了“煤老板”，隻要開工就能賺錢。癲狂的漲勢極大地刺激上下遊企業的囤積欲望：鋼廠囤積鐵礦石
，下遊囤鋼材，市場需求由此越炒越高。2008年7月以來，國內港口鐵礦石庫存維持在7000萬噸的水平。

    鋼鐵業還演繹了被投機資本“始亂終棄”的故事。開始是熱熱鬧鬧的“共贏”、狂炒；當存貨囤積到高價無以為繼，投機性需求驟然消失，泡沫釋放、價格暴跌，企業受到重創，僅前述壓港的7000萬噸鐵礦石就給國內鋼鐵業帶來浮虧約300億元。

    銀河證券分析師孫勇認為：鋼gang材cai價jia格ge前qian期qi上shang漲zhang不bu是shi由you真zhen實shi需xu求qiu拉la動dong的de。因yin為wei預yu期qi走zou高gao，經jing銷xiao商shang囤tun積ji存cun貨huo，加jia上shang鐵tie礦kuang石shi成cheng本ben上shang升sheng，鋼gang價jia在zai短duan期qi內nei被bei拉la高gao，造zao成cheng需xu求qiu增zeng長chang的de假jia象xiang。下xia遊you行xing業ye發fa展zhan放fang緩huan、需求減少的信號由於鋼價虛高，沒有及時傳遞到鋼廠。

    市場信號被忽視了。奧運期間生產國內40％yishangcugangdehuabeidiqujinglileyicitingchanxianchan。ruguoshichangxuqiumeiyoujianshao
，namegangjialiyingshangzhang，shijiqueshigangjiadafuxiadie
，shuomingshichangxuqiuyuanmeiyouxiangxiangzhongdenabanwangsheng。

    中鋼協的統計顯示，2008年1～10月，71家大中型鋼廠累計存貨達到4746.36億元，同比增長50.33％；其中
，產成品庫存達到1268億元
，同比增長45.3％。10月價格異動的注解是
，10月鋼材成品存貨937萬噸、環比增加16萬噸。

    供求關係扭曲，鋼廠庫存過多
，生產線停工順理成章。價格暴跌，源於做多動力消失後“過度需求”轉變為“過度不需求”。寒風中唯一的好消息是，市場的“假死”狀態並不能持久，價格早晚因供求恢複均衡而正常化。

    “企業消化庫存預計到2009年6月告一段落。”國務院發展研究中心研究員巴曙鬆認為2009年下半年鋼鐵業將走出低穀，迎來恢複性增長。

    在價格狂飆時期，隻有少數企業感到了不安。2008年8月初
，南鋼覺得不妙
，跨過經銷商對最終用戶市場做了一次調研，發現真實需求有急劇下降之勢，於是減產
、壓縮庫存。到了10月，南鋼保住了盈利，成為鋼廠過冬的樣板。多數同行對最終用戶需求急跌懵懵懂懂
，情報分析、決策支持係統成了擺設。

    南鋼在8月初調研後發現形勢惡化
，然後加快出庫
，對不同的原料實施停采
、減采、緩采，減少占用，10月更對大額虧損產品實施減產
、停產
，11月份總產量前所未有地下降了40％
，如此每月減少損失數千萬元。穩住陣腳之後，到12月產能已恢複到八成。

鋼鐵企業自救之路

    鋼鐵工業及下遊的“災後重建”剛剛開始。

    自救措施當前停留在業務層麵。由於鋼鐵業投資項目龐大、建設周期長，產品結構、生產工藝、戰略調整任重而道遠。對於大多數企業來說，3～5年後的格局調整“遠水不解近渴”，2009年成為生死存亡的關鍵。

    鋼鐵業的自救措施包括任何市場主體都會采取的降價、限產、清庫等，但這些措施足以應付危機嗎？

    降價
、限產、清庫2008年10月以寶鋼為首的25家鋼廠集體降價，一些鋼廠為緩解資金壓力甚至大幅壓價“割肉”清倉。當降價還不足以消化庫存，減產
、壓庫就成了當然之選。寶鋼在2008年9月起借高爐維修實行“秘密減產”，近2個月實際減產超過20％，並在12月借“以銷定產”名義正式加入限產大軍；10月，首鋼、河北鋼鐵、山東鋼鐵和安陽鋼鐵宣布減產20％。

    南京鋼鐵聯合有限公司董事長楊思明表示：“減產
、限xian產chan將jiang有you效xiao改gai善shan國guo內nei鋼gang材cai市shi場chang的de供gong求qiu關guan係xi，從cong而er有you利li於yu鋼gang材cai市shi場chang價jia格ge的de穩wen定ding。由you於yu鋼gang價jia的de下xia跌die，倒dao逼bi上shang遊you產chan品pin降jiang價jia
，鋼gang鐵tie產chan品pin的de售shou價jia和he成cheng本ben將jiang形xing成cheng新xin的de平ping衡heng體ti係xi，鋼gang鐵tie產chan品pin必bi將jiang回hui歸gui合he理li盈ying利li空kong間jian。但dan這zhe需xu要yao一yi定ding的de時shi間jian。”

    鋼材市場恢複到正常狀態預計還需要一年半至兩年的時間。廣東省鋼鐵工業協會副會長馮炳文認為：“由於產量過剩造成的國內鋼鐵高庫存現象仍需要3～5個月時間來消化
，而產能結構性過剩的壓力則是需要更長時間來解決的問題。”

    zhengduodingjiaquanjintianzhongguogangtieyedebeixijuyutiekuangshidejiagezhangdiemiqiexiangguan。jinguanyongyouquanqiuzuidadegangtiechanneng，zuoweiquanqiuzuidatiekuangshimaijia
，zhongguogangtiechangzaiyusandakuangyejutoutanpanzhongrengranchuyuxiafeng。

    ruguozhongfangbunengzaigangchanlianghetiekuangshijinkouliangzhijianzhaodaopingheng
，jishidangqiantiekuangshijiagejinrudigu
，zhongguogangchangzaowanhaishizhenbanshangdeyurou
，jieshichengbenyaliyoujiangbeigangchangzhuanjiadaoxiayou。ruguozhengqubudaotiekuangshidingjiaquan
，gangtiechanyeliande“健康比價”仍無從談起。

    產能和產業重組殘酷的競爭將使一些弱勢企業被迫選擇退出市場—被淘汰或者被整合。問題在於，地方政府和一些中小鋼鐵企業還在觀望之中。

    中國鋼鐵工業協會常務副會長羅冰生