四季度工程機械行業景氣將持續回升

    隨著國民經濟企穩回升，工程機械行業景氣狀況有了積極變化。從銷售看，工程機械行業1—8月銷量同比繼續改善，出口呈現觸底跡象
；從行業發展狀況看，產業結構調整
、技術創新不斷推進、國內投資快速增長等利好因素都將成為4季度工程機械行業持續回暖的重要因素。

　據統計，1—8月，工程機械行業主要產品累計銷量如下：汽車起重機17826台，同比增長10.7％
；液壓挖掘機60856台，同比持平；推土機5420台
，下降15.8％；裝載機9317台
，下降29.1％

；叉車83372台，同比下降32.6％。

　從出口情況來看，1—7月工程機械進口額為27.7億美元
，同比下降20.9％；出口額為43.7億美元，降幅為43.1％。整機出口降幅大於整體出口降幅。

　我們認為4季度工程機械行業將持續向好，主要考慮以下幾個因素。

　一
、結構調整不斷推進。當前，國內開始重視工程機械發動機的節能減排，技術發展方向趨向環保化、人性化，工程機械行業的產業升級步伐加快。汽車起重機、泵車等道路行駛的工程機械中，發動機已全部實現國III排放標準

；但非道路移動機械（挖掘機、裝載機、推土機、壓路機等）發動機的排放標準尚未與國際接軌。在目前的技術條件下，我國可將道路車輛的排放控製技術移植到非道路機械上。

　工程機械新產品的拓展方向主要集中於大型化
、小型化
、新功能等三個方麵。大型設備主要滿足大型工程施工進度的需要；小型設備主要應用於市政建設、維護等領域；隨sui著zhe施shi工gong方fang式shi的de改gai變bian
，全quan新xin功gong能neng的de工gong程cheng機ji械xie產chan品pin大da規gui模mo投tou入ru使shi用yong。新xin產chan品pin層ceng出chu不bu窮qiong，將jiang在zai更geng大da程cheng度du上shang滿man足zu市shi場chang需xu求qiu。此ci外wai，工gong程cheng機ji械xie的de設she計ji更geng趨qu人ren性xing化hua，主zhu流liu產chan品pin更geng重zhong視shi可ke操cao縱zong性xing、安全性、舒適性及外觀的美感。

　二、投資維持快速增長。今年前8個月工程機械的需求特點是國內強於國外，這與國內固定資產投資的高增長是密切相關的。今年1—8月我國城鎮固定資產投資增速為33％。我們認為，4季度基建投資仍保持高增長。2009年下半年開工的鐵路客運專線投資規模達1萬億元，遠高於2008年4季度和2009年上半年（約6500億元），這意味著四季度鐵路投資將繼續高增長。

　三
、出口訂單回升可期。我國工程機械70％以yi上shang出chu口kou到dao發fa展zhan中zhong國guo家jia

，因yin此ci發fa展zhan中zhong國guo家jia的de經jing濟ji和he投tou資zi狀zhuang況kuang對dui出chu口kou影ying響xiang很hen大da。目mu前qian，部bu分fen發fa展zhan中zhong國guo家jia的de經jing濟ji形xing勢shi正zheng在zai好hao轉zhuan。一yi些xie國guo內nei企qi業ye已yi反fan映ying海hai外wai客ke戶hu需xu求qiu意yi向xiang開kai始shi增zeng加jia，因yin此ci我wo們men樂le觀guan地di估gu計ji



，11月下旬出口訂單可能有所回升。

　四
、鋼價低位盤整有助盈利能力穩定。鋼材直接成本占工程機械產品成本的20％—30％，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)的(de)變(bian)化(hua)還(hai)影(ying)響(xiang)到(dao)柴(chai)油(you)機(ji)等(deng)外(wai)購(gou)件(jian)的(de)價(jia)格(ge)。因(yin)此(ci)，鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)尤(you)其(qi)是(shi)中(zhong)厚(hou)板(ban)價(jia)格(ge)處(chu)於(yu)低(di)位(wei)有(you)助(zhu)於(yu)提(ti)升(sheng)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)企(qi)業(ye)的(de)盈(ying)利(li)能(neng)力(li)。當(dang)前(qian)，中(zhong)厚(hou)板(ban)均(jun)價(jia)較(jiao)2008年均價下降超過30％，由於鋼鐵行業產能過剩局麵暫未改觀
，我們預計4季度鋼鐵價格不會大幅上漲，對工程機械成本影響不大。

　根據目前行業發展形勢，我們認為4季度工程機械的國內外總體需求不會明顯下滑
，可能仍維持與3季度接近的水平。