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下載手機APP機械行業無疑是今年上半年以來的明星，受4萬億經濟刺激計劃的推動，今年1~5月份，機械行業產值同比增長33.2%，工業增加值同比增長20%。其中工程機械、機床工具和其他民用機械等產值更是保持40%以上增長。
公開數據顯示，今年前5個月，機械子行業工程機械銷量延續去年4季度以來的旺銷局麵，加上去年年初的較低基數，主要重點企業產品累計銷量均取得大幅增長。其中挖掘機銷售增長高達101.8%，叉車增長94%，推土機增速為81.4%，裝載機增長72%，汽車起重機增長48.1%。這一連串的數字，讓這個在機械行業中市值最大的子行業板塊脫穎而出。
中報業績一片向好
從工程機械行業公司中期業績來看，上半年相關公司的業績是十分喜人的。如徐工機械[35.10 1.01%](000425，收盤價34.75元)上半年實現淨利潤13.82億元，同比增長57.36%；廈工股份[11.31 0.62%](600815，收盤價11.24元)上半年實現淨利潤4.02億元，同比增長702.24%；常林股份[10.40 1.66%](600710，收盤價10.23元)上半年實現淨利潤2.01億元，同比增長832.71%。
對於超預期的成績單，平安證券[0.00 0.00%]認為，2008年末以來刺激政策的效果，從2009年三季度才得以體現，2010年一季度開始就持續著上年的產銷兩旺的境況，工程機械各類產品持續旺銷，供不應求，所以業績表現亮麗。其次，2008年下半年以來，隨著鋼材價格的大幅下跌，工程機械產品毛利率逐漸提升，也是原因之一。
麵mian對dui當dang前qian的de經jing濟ji形xing勢shi，多duo數shu工gong程cheng機ji械xie公gong司si對dui下xia半ban年nian和he未wei來lai中zhong長chang期qi都dou還hai是shi相xiang對dui樂le觀guan，主zhu要yao是shi基ji於yu保bao障zhang性xing住zhu房fang投tou資zi增zeng加jia，以yi及ji大da型xing項xiang目mu下xia半ban年nian複fu蘇su等deng因yin素su。
徐工機械一位工作人員告訴《每日經濟新聞》記者，公司發展迅猛，在上半年基本沒有受到調控的影響。下半年保障性住房投資增加，政策對於保障性住房、廉租房、棚戶區改造的支持會保證房地產新開工麵積維持高位。
柳工[23.60 1.94%]董秘辦王先生認為，上半年國家重點項目主要是高鐵，其他客戶比較少。下半年隨著國家重點項目如化工、水電、鋼廠、電(dian)廠(chang)等(deng)節(jie)能(neng)降(jiang)耗(hao)工(gong)程(cheng)啟(qi)動(dong)，將(jiang)成(cheng)為(wei)公(gong)司(si)業(ye)務(wu)拓(tuo)展(zhan)的(de)市(shi)場(chang)基(ji)礎(chu)。該(gai)人(ren)士(shi)認(ren)為(wei)，公(gong)司(si)多(duo)元(yuan)化(hua)的(de)發(fa)展(zhan)方(fang)向(xiang)使(shi)得(de)公(gong)司(si)綜(zong)合(he)競(jing)爭(zheng)力(li)較(jiao)強(qiang)，國(guo)家(jia)的(de)一(yi)些(xie)經(jing)濟(ji)結(jie)構(gou)調(tiao)整(zheng)對(dui)公(gong)司(si)影(ying)響(xiang)力(li)不(bu)大(da)。中(zhong)國(guo)作(zuo)為(wei)全(quan)世(shi)界(jie)最(zui)大(da)的(de)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)市(shi)場(chang)，未(wei)來(lai)5~10年內都將保持高速的發展。
此外，從市場上看，機械替代人工是一個必然的趨勢。商品混凝土將逐漸從一線、二線城市，推廣到發達地區的三線城市，市場非常廣闊。從數據來看，如美國的每百萬噸商品混凝土機械使用數量是76台，中國則是21台，差距還很大。
超預期景氣引發擴產潮
不過，在這種超預期的行業景氣下，盲目投資產能恐有過剩憂慮。
數據顯示，2002年以來的8年時間裏，中國工程機械行業的銷售規模增長了近4倍，從2002年的773億元到2009年的3100億，年均增長率約為24.4%。其中，2003年同比增長率高達38%，2007年同比增長37.2%。正是工程機械行業的快速增長和巨大的賺錢效應使得企業一直在加大投資。
這從企業間緊鑼密鼓的募資就可見一斑。2009年4月，中聯重科[25.15 3.24%]披露了非公開發行預案，擬募資55.72億元，投資大噸位起重機產業化項目。同年7月，中工國際[41.40 -0.29%]也公告稱，公司擬向控股股東中國機械工業集團有限公司非公開發行不超過3600萬股，購買其持有的中國工程與農業機械進出口有限公司100%的股權。2009年9月，三一重工[26.50 5.92%]公告，證監會有條件審核通過了公司向特定對象發行股份購買資產暨關聯交易事宜。同年12月，徐工集團則公告擬募集資金50億元，投向研發平台擴建項目、大噸位全麵起重機等9大項目，且該預案也於今年8月獲批。就在昨日 (8月20日)，柳工也正擬融資30億元，用於產能拓展以及技術研發的投資。
下半年工程機械需求或回落
danweizhuanqianxiaoyingerlaidexinjinzhe，yijiguowaichangshangderuzhuhechanyelianshangyouduilirundejiya，zheyiqiedoujiangdadajiajuxingyejiandejingzheng，shenzhibufengongchengjixiechanpinyijinrule“微利時代”。
華hua安an證zheng券quan的de張zhang兆zhao偉wei告gao訴su記ji者zhe，雖sui然ran工gong程cheng機ji械xie在zai固gu定ding資zi產chan投tou資zi中zhong直zhi接jie受shou益yi最zui大da，但dan行xing業ye細xi分fen產chan品pin經jing過guo連lian續xu幾ji年nian的de高gao速su增zeng長chang，產chan能neng過guo剩sheng問wen題ti日ri益yi突tu出chu。如ru果guo工gong程cheng機ji械xie行xing業ye產chan能neng過guo度du擴kuo張zhang的de勢shi頭tou得de不bu到dao合he理li控kong製zhi，產chan品pin供gong求qiu關guan係xi的de矛mao盾dun得de不bu到dao很hen好hao解jie決jue，工gong程cheng機ji械xie企qi業ye最zui終zhong或huo將jiang嚐chang到dao盲mang目mu投tou資zi的de苦ku果guo。當dang然ran，這zhe種zhong憂you慮lv短duan期qi內nei還hai隻zhi在zai市shi場chang心xin裏li層ceng麵mian上shang。
其次，房地產調控的影響或將在下半年開始顯現。
今jin年nian以yi來lai嚴yan厲li的de地di產chan調tiao控kong將jiang降jiang低di地di產chan商shang的de開kai工gong意yi願yuan，雖sui然ran保bao障zhang性xing住zhu房fang的de建jian設she仍reng然ran能neng夠gou拉la動dong部bu分fen機ji械xie產chan品pin需xu求qiu，但dan無wu法fa和he商shang品pin房fang建jian設she相xiang比bi，這zhe將jiang在zai短duan期qi內nei直zhi接jie抑yi製zhi到dao一yi些xie工gong程cheng機ji械xie產chan品pin的de需xu求qiu。更geng重zhong要yao的de是shi，地di產chan新xin政zheng將jiang減jian少shao地di方fang政zheng府fu土tu地di出chu讓rang金jin收shou入ru，從cong而er導dao致zhi計ji劃hua開kai工gong的de基ji建jian項xiang目mu麵mian臨lin資zi金jin短duan缺que。
中投證券李勤表示，在4萬億投資項目中，地方投資為2.82萬億，占70%，房地產調控所導致的賣地不暢有可能使得基建投資力度較去年出現較大回落，從而進一步抑製工程機械產品需求。
其實，在6月的數據中，就已可看到一些苗頭。根據機械工業聯合會數據，工程機械今年以來一直處於高增長中，除混凝土機械外，鏟運機械、工程起重機、叉車、挖掘機增幅均超過50%。但是，6月增速48%，已環比回落超過10個百分點，開始反映樓市調控的影響。
民族證券認為，風險主要來自於兩方麵：一(yi)是(shi)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)政(zheng)策(ce)轉(zhuan)向(xiang)可(ke)能(neng)導(dao)致(zhi)市(shi)場(chang)的(de)判(pan)斷(duan)過(guo)於(yu)悲(bei)觀(guan)，二(er)是(shi)市(shi)場(chang)經(jing)曆(li)了(le)前(qian)期(qi)的(de)大(da)幅(fu)反(fan)彈(dan)後(hou)，可(ke)能(neng)出(chu)現(xian)係(xi)統(tong)性(xing)下(xia)跌(die)風(feng)險(xian)，進(jin)而(er)使(shi)一(yi)些(xie)基(ji)本(ben)麵(mian)尚(shang)可(ke)的(de)公(gong)司(si)也(ye)受(shou)到(dao)波(bo)及(ji)。預(yu)計(ji)下(xia)半(ban)年(nian)市(shi)場(chang)的(de)需(xu)求(qiu)將(jiang)延(yan)續(xu)6月份的回落態勢，而全年來看，將呈現先高後低的態勢，全年工程機械銷售產值增長預計將會在25%左右。
需把握投資脈絡
如果市場需求有所回調的話，投資者的選擇又該怎樣呢？方正證券的研究似乎給出了答案。
方正證券彭民指出，其實從全行業產值同比增速變化趨勢來看，1~2月至1~6月增速分別為45.49%、42.35%、40.43%、38.93%、36.94%，基本月均回落2個ge百bai分fen點dian，是shi比bi較jiao有you序xu的de，這zhe說shuo明ming行xing業ye是shi前qian高gao後hou低di逐zhu步bu回hui歸gui正zheng常chang的de狀zhuang態tai，而er且qie從cong曆li史shi經jing驗yan來lai看kan，調tiao控kong的de影ying響xiang都dou有you一yi個ge滯zhi後hou性xing，至zhi少shao在zai今jin年nian下xia半ban年nian影ying響xiang是shi不bu會hui太tai明ming顯xian的de，所suo以yi投tou資zi者zhe對dui於yu回hui落luo的de數shu據ju也ye不bu用yong過guo分fen看kan空kong。
工gong程cheng機ji械xie下xia半ban年nian雖sui然ran會hui受shou到dao需xu求qiu回hui落luo影ying響xiang而er漲zhang幅fu收shou窄zhai，但dan上shang半ban年nian基ji本ben已yi確que定ding了le全quan年nian的de增zeng長chang，整zheng個ge行xing業ye還hai是shi處chu在zai一yi個ge上shang漲zhang通tong道dao中zhong的de，所suo以yi工gong程cheng機ji械xie個ge股gu仍reng然ran有you投tou資zi機ji會hui。
另外，機床產品數據顯示，1~6月該行業完成總產值2749.34億元，同比增長42.14%，增(zeng)速(su)大(da)幅(fu)高(gao)於(yu)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)水(shui)平(ping)。該(gai)行(xing)業(ye)較(jiao)好(hao)的(de)成(cheng)長(chang)性(xing)下(xia)，一(yi)些(xie)優(you)質(zhi)企(qi)業(ye)也(ye)將(jiang)逐(zhu)漸(jian)浮(fu)出(chu)水(shui)麵(mian)。此(ci)外(wai)，鐵(tie)路(lu)設(she)備(bei)上(shang)半(ban)年(nian)也(ye)實(shi)現(xian)了(le)快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)，整(zheng)體(ti)勢(shi)頭(tou)良(liang)好(hao)。
