機械產業：行業麵不悲不喜
，下半年政策有望轉向

行業麵不悲不喜
，下半年政策有望轉向

，短期主題投資為主。看好受益於城鎮化、勞動力替代的 工程機械和農業機械
，尤其看好保障房建設受益公司；鐵路運行圖調整後下半年招標將啟動，軌道交通裝備需求仍保持平穩增長；能源裝備及服務業受益於能源結構 調整與改革
，關注LNG 產業鏈的建設。

       進入雨季工程機械銷售相對平淡。5 月挖掘機銷量同比下降12%，裝載機同比基本持平，推土機 銷量同比下降34%
，叉車銷量同比增長38.8%，汽車起重機同比下降10%，混凝土機械表現最佳！5 月推土機和裝載機出口增速較快，其中推土機出口增長高達103%。

        國外工程機械銷售增速小幅調整，歐盟需求複蘇。韓國4 月銷量仍處近三年高位，日本受地震影響銷售環比回落。5 月 CAT 經銷商指數在連續4 個月增長後出現小幅回落，但同比增長仍達到52%，其中EAME 地區指數表現最為強勁，增幅高達65%，亞洲地區表現最為 疲軟，環比下降27 個百分點至38%。

        煤mei炭tan開kai采cai與yu洗xi選xuan業ye固gu定ding資zi產chan投tou資zi增zeng速su逐zhu月yue提ti高gao。上shang半ban年nian受shou發fa改gai委wei暫zan停ting探tan礦kuang權quan審shen批pi，嚴yan格ge控kong製zhi新xin建jian煤mei礦kuang審shen批pi影ying響xiang，煤mei炭tan固gu定ding投tou資zi增zeng速su比bi上shang年nian出chu現xian明ming顯xian下xia降jiang。但dan隨sui著zhe部bu分fen煤mei礦kuang整zheng合he進jin入ru尾wei聲sheng
，改gai造zao擴kuo建jian將jiang拉la動dong新xin一yi輪lun的de投tou資zi需xu求qiu. 全球石油鑽機活動趨於積極，鑽井平台日租費率穩中有升。

       國內機床行業景氣度創新高
，與訂單周期較長景氣滯後有關。5 月銷售再創新高
，其中金屬切削機床共生產8.8 萬台，同比增長41.4%。美國4月機床訂單仍保持高增長。4月美國機床總訂單數為39.7 萬台，較上月下降21%
，但同比增速仍然達到74.9%，訂單數依然維持高位，接近金融危機前水平，表明美國機床行業向好的趨勢。

        5月我國鐵路固定資產投資同比下降18.4%，高鐵建設異常放緩。按照鐵道部今年7455 億的投資規模
，預期下半年鐵路新開工項目將會大幅增加。