機械丨春節擾動暫時影響挖機銷量
，不改工程機械回暖大趨勢

▍2023年1月出售各類挖掘機10443台，同比下降33.1%。

依據我國工程機械工業協會發布的數據
，2023年1月出售各類挖掘機10443台
，同比下降33.1%
，其我國內銷量3437台
，同比下降58.5%;出口銷量7006台，同比下降4.41%，下滑的主要原因係春節假期擾動。

▍房地產需求邊沿改進&基建投資不斷發力共同利好國內工程機械行業需求。

雖然近期居民購房加杠杆意願較弱，但考慮“保交樓”專項借款逐步落地、下(xia)調(tiao)住(zhu)房(fang)公(gong)積(ji)金(jin)借(jie)款(kuan)利(li)率(lv)以(yi)及(ji)首(shou)套(tao)住(zhu)房(fang)借(jie)款(kuan)利(li)率(lv)政(zheng)策(ce)動(dong)態(tai)調(tiao)整(zheng)機(ji)製(zhi)的(de)樹(shu)立(li)，咱(zan)們(men)估(gu)計(ji)未(wei)來(lai)房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)或(huo)將(jiang)得(de)到(dao)提(ti)振(zhen)，房(fang)地(di)產(chan)需(xu)求(qiu)有(you)望(wang)邊(bian)沿(yan)改(gai)進(jin)。一(yi)起(qi)，2023年1yuexindaishujuchuangqianshixingao
，weilaigenzhesherongruyuqidaguimotoujin，jijiankaigongliangyouwangzhubutisu

，gongchengjixiexingyexialiuxuqiuyouwangjixuzhuanhao。zaitouzizhejiaoliuhuishang，duojiazhongxinzhujichangbiaomingjinqidui2023年內銷的預期進一步上調
，從本來的下滑轉變為相等乃至略增
，疊加2023年以來中心主機廠出口事務繼續高增，全年工程機械行業成績同比轉正為大勢所趨。

▍海外需求繼續高景氣，中心主機廠出口事務占比繼續提升。

近jin年nian來lai以yi三san一yi重zhong工gong為wei代dai表biao的de國guo內nei工gong程cheng機ji械xie龍long頭tou企qi業ye不bu斷duan加jia大da海hai外wai市shi場chang開kai拓tuo力li度du，產chan品pin已yi經jing覆fu蓋gai到dao了le許xu多duo客ke戶hu，正zheng在zai逐zhu步bu形xing成cheng渠qu道dao優you勢shi和he口kou碑bei效xiao應ying，未wei來lai海hai外wai市shi場chang份fen額e有you望wang進jin一yi步bu提ti升sheng。在zai投tou資zi者zhe交jiao流liu會hui上shang


，多duo家jia中zhong心xin主zhu機ji廠chang表biao明ming2023年出口事務增速有望堅持30%-50%，連續高增態勢。

▍危險因素：

基建投資不及預期;房地產需求恢複不及預期;海外工程機械需求不及預期等。

▍投資策略。

dangshishidiankan，guoneigongchengjixiexingyeyiyouhaozhuanqushi，weilaigenzheguoneigongchengjixiexingyexialiuxuqiujixuzhuanhao，diejiazhongxinzhujichangchukoushiwuruyuqijixugaozeng
，2023年工程機械行業成績同比轉正乃大勢所趨。咱們保持工程機械行業“強於大市”評級。