經濟危機下 龍頭企業脫穎而出

2008年
，來勢洶洶的金融危機不但重創美國實體經濟，也迅速殃及全球，世界各國紛紛陷入銀行倒閉、股市大跌
、貨幣貶值、房市低迷
、零售疲軟等不利的經濟局麵。我國雖沒有在這場風暴的中心，但國民經濟也受到一定牽連，生產、出口、就業等均出現不同程度的下滑，我國政府迅速采取應對措施，宏觀調控政策從2008年初的“兩防”到7月的“一保一控”
，再到四季度的“保增長

、擴內需、調結構”。雖然4萬億擴大內需政策已經出台，但2009年實現“保八”的目標仍有距離
，為解決企業困難問題
，以降低企業負擔、增加企業收入為目標，國務院、發改委、工信部等火速討論十大產業振興規劃。截至本周，共有鋼鐵、汽車
、裝備製造、紡織、船舶、電子信息
、輕工、石化等八大產業振興規劃獲原則通過。

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，我國股票市場在經過去年逾６０％的調整後，今年迎來了明媚的春天，較去年收盤一度大漲30％以上
，春節後的最大漲幅也超過了20％。在此過程中
，“振興規劃概念”掀起了一波波主題投資浪潮。

　　振興群體輪番逞強 持續時間逐漸縮短

　　振(zhen)興(xing)規(gui)劃(hua)概(gai)念(nian)從(cong)年(nian)初(chu)發(fa)展(zhan)至(zhi)今(jin)，涉(she)及(ji)多(duo)個(ge)行(xing)業(ye)，受(shou)益(yi)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)繁(fan)多(duo)，總(zong)體(ti)表(biao)現(xian)隨(sui)著(zhe)大(da)盤(pan)的(de)節(jie)奏(zou)先(xian)熱(re)烈(lie)後(hou)溫(wen)和(he)，越(yue)早(zao)推(tui)出(chu)的(de)市(shi)場(chang)反(fan)應(ying)越(yue)強(qiang)烈(lie)。

　　鋼鐵
、汽車兩大行業規劃於1月14日率先出爐，這兩大板塊在市場表現最搶眼
，持續性也最好。鋼鐵板塊自去年10月底至今呈現明顯的回升態勢，板塊最大漲幅約為57％。板塊指數兩次見底的時間都在大盤之後，一次是去年11月4日，滯後大盤5個交易日產生極端低點
，一次是今年1月6日
，滯後兩天出現階段性低點。在每波反彈中都有上佳表現，在去年大盤10月底上揚過程中大漲近36％
，大大超過上證指數當期26％的升幅
；今年這一波大盤反彈中
，滬深兩市的最大漲幅分別為32％、36％，而鋼鐵板塊的漲幅則達到43％，且本周一，也就是聯合重組消息出台之前勁升近9％
，這既成為推動市場的中堅力量
，也遠遠超過了股指的升幅。

　　汽車板塊總體表現比鋼鐵更加強勁有力。去年10月底的第一波上揚過程中
，汽車板塊漲幅便高達57％左右，這與深市三個多月的最大漲幅非常接近，而期間回調蓄勢時的跌幅卻比深市小；在今年內的第二波彈升過程中
，汽車板塊漲幅雖較之前一波小，但最大漲幅仍然保持在44％。截至目前，該板塊在三個月多一點的時間裏漲幅則達到94％zheyangdegaoshuiping。youcikejian，qichebankuaizongtideqiangshiyunxinggejuwuyishifeichangtuchude，erqiedazhanghoudetiaozhengfangshiyeshibushiqiangshitezheng。duiliangshiguzhizhendangshangyangeryan，taziranshigongbukemei，duizishenlaishuo，yekeweishidaolutongchang。

　　接著裝備製造、紡織
、船舶、電dian子zi信xin息xi幾ji個ge行xing業ye政zheng策ce陸lu續xu出chu台tai，相xiang關guan板ban塊kuai要yao麼me由you此ci開kai始shi形xing成cheng有you力li的de上shang揚yang態tai勢shi
，要yao麼me就jiu是shi短duan線xian震zhen蕩dang後hou再zai步bu入ru上shang行xing軌gui道dao
，但dan隨sui著zhe時shi間jian的de不bu斷duan推tui移yi
，與yu振zhen興xing規gui劃hua相xiang應ying的de板ban塊kuai卻que顯xian得de越yue來lai越yue疲pi憊bei了le。例li如ru，剛gang出chu台tai的de惠hui及ji麵mian最zui廣guang的de輕qing工gong
、石化振興規劃出台後
，“石化雙雄”即中國石油(601857,股吧)
、中國石化(600028,股吧)周五卻高開低走，隻是在尾市才勉強收紅

；輕工板塊行業分布雖相當廣泛，其中的個股數量也不少
，但有出色表現的卻少之又少
，這種表現自然也就令人多少有些失望了。

　　從整體走強到開始分化　龍頭企業終將脫穎而出

　　jingguojinqidafushangyanghou，xuduogegutebieshiyuxingyezhenxingmiqiexiangguandeyiyoushifenfenghoudehuoli，jixushangxinghenkenengjiangmianlinhuoliyujietaodeshuangzhongpaoya，zhejiushihoulaichutaidezhenxingguihuazaishichangzhongxianruleshenmeipilao。duiyingdegegubujinchixudeshijianchuxianzhujiansuoduanjixiang
，erqieshangzhanglidudadaxunseyuciqiande，bankuaineibutonggegudefenhuabiaoxiandeyeyuelaiyuemingxian。danyouyubutongqiyedezhengceshouhuichengdudabuxiangtong，zaijinqishangyangguochengzhongyouxielongtoupinzhongzhangfuxiangduijiaoxiao，suoyi，gegezhenxingguihuaxingyedelongtoujikenengjiangzaihoushibiaoxiandegengweiqiangshiyixie。

　　具體到各行業來講
，鋼鐵板塊，雖說板塊龍頭寶鋼股份(600019,股吧)等表現相對偏弱
，但51％的漲幅並不遜色於大盤，而在近40隻鋼鐵股中，大約半數的漲幅超過100％。其中既有像太鋼不鏽(000825,股吧)
、華菱鋼鐵這樣的準龍頭品種
，也有最大漲幅超過160％的八一鋼鐵(600581,股吧)、金嶺礦業(000655,股吧)。規劃中為推動鋼鐵產業由大變強，鋼鐵聯合重組細則即將出台
，與寶鋼係
、武鋼洗、鞍鋼係
、唐鋼係、山東鋼鐵係等相關聯的上市公司麵臨重大重組預期。

　　汽車板塊
，龍頭老大上海汽車以略多於90％的漲幅在板塊中落後，長安汽車(000625,股吧)複牌不久漲幅上漲６１％，在近百隻汽車股裏麵，六成個股的股價卻實現了翻番，其中龍頭股如一汽轎車(000800,股吧)、一汽夏利(000927,股吧)升幅都超過了一倍，淩雲股份(600480,股吧)、天興儀表(000710,股吧)、福特汽車等5隻個股漲幅還超過了兩倍，中路股份(600818,股吧)更是以339％的漲幅傲視群雄。或許也正因為如此
，這一板塊特別是其中漲幅很大的進入短期整理的時間也稍微早一點
，安凱客車(000868,股吧)在持續漲停後就出現了巨量震蕩態勢。總體來看
，受以新能源汽車為突破口
、加強自主創新政策影響，上海汽車、中通客車(000957,股吧)
、金龍汽車(600686,股吧)等本周均出現縮量調整，表現出蓄勢上行之意。

　　而裝備製造行業，由政策支持骨幹企業聯合重組來判斷，板塊中的龍頭如中聯重科(000157,股吧)、徐工科技(000425,股吧)無疑將成為最大的受益者，這兩隻龍頭股漲幅不僅都高達約150％，中聯重科(000157,股吧)更是近6周則攜量連續上揚
，強勢表現可見一斑。紡織板塊在規劃公布當日表現稍強，受益較大的德棉股份(002072,股吧)還出現放量突破上行態勢，但整體漲幅不過與大盤相仿，強勢風采並未顯現出來。電子信息則在三大任務
、四個目標、六大重點工程的感召下
，龍頭品種中興通訊(000063,股吧)很可能將更上一層樓
，而像直接受益於3G網絡建設投資的無線接入設備廠商武漢凡穀(002194,股吧)
，測試設備商三維通信(002115,股吧)
、中創信測(600485,股吧)，增值服務商拓維信息(002261行情,股吧)、北緯通信(002148,股吧)等均可留意。

　　同樣道理，在輕工業家電下鄉涉及冰箱、彩電、洗衣機
、空調、熱水器
、手機和微波爐、電磁爐等多項產品利好作用下，青島海爾(600690,股吧)、格力電器(000651,股吧)、美的電器(000527,股吧)、TCL集團
、四川長虹(600839,股吧)等因涉及多個品種而受益最大
，華帝股份(002035,股吧)
、萬家樂(000533,股吧)
、九陽股份(002242,股吧)等熱水器、電磁爐生產廠商也將隨著政策的落實而出現銷售回暖。石化行業中受停批擴大產能項目
、煤化工等政策刺激
，目前上市的涉及煤化工項目的大約13隻個股中
，山西焦化(600740,股吧)、安泰集團(600408,股吧)、雲維股份(600725,股吧)和太工天成(600392,股吧)等漲幅卻超過了6％，天富熱電更是躋身漲停行列中，很大程度上表明直接受惠於政策的企業仍是值得大家關注的重點。作為行業龍頭，“石化雙雄”這樣的超大企業也一樣，其中長期應該也極可能會有不俗的表現。