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下載手機APP裝載機正在走出低穀，穩健增長。裝載機是工程機械的輔助機型，用於土石料的轉移堆放和煤、鐵(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)堆(dui)放(fang)，因(yin)此(ci)在(zai)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)建(jian)設(she)和(he)中(zhong)小(xiao)煤(mei)礦(kuang)方(fang)麵(mian)都(dou)有(you)廣(guang)泛(fan)的(de)應(ying)用(yong)。國(guo)家(jia)大(da)規(gui)模(mo)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)建(jian)設(she)拉(la)動(dong)裝(zhuang)載(zai)機(ji)的(de)需(xu)求(qiu)，扭(niu)轉(zhuan)了(le)裝(zhuang)載(zai)機(ji)急(ji)劇(ju)下(xia)滑(hua)的(de)局(ju)麵(mian)，2季度以後裝載機下滑幅度已經大為收窄，3季(ji)度(du)以(yi)後(hou)形(xing)勢(shi)有(you)望(wang)進(jin)一(yi)步(bu)好(hao)轉(zhuan)。房(fang)地(di)產(chan)的(de)複(fu)蘇(su)拉(la)動(dong)了(le)混(hun)凝(ning)土(tu)的(de)需(xu)求(qiu)，製(zhi)造(zao)混(hun)凝(ning)土(tu)需(xu)要(yao)運(yun)輸(shu)大(da)量(liang)沙(sha)石(shi)料(liao)，也(ye)對(dui)裝(zhuang)載(zai)機(ji)的(de)回(hui)暖(nuan)也(ye)有(you)一(yi)定(ding)的(de)推(tui)動(dong)作(zuo)用(yong)。預(yu)計(ji)09年公司生產裝載機22000台左右，同比略有下滑。
挖掘機成為公司增長潛力最大的產品。挖掘機在國內外市場的擴展空間都很大，我國挖掘機市場規模目前僅占世界20%，而國產牌挖掘機在國內市場占率也隻有20%左右，挖掘機產品有很大潛力。公司基於在中大型裝載機的生產經驗，積極發展挖掘機，公司的08年挖掘機產量600台，09年上半年已經達到506台。
gongsipinqingxindelingdaoceng，youwangzaiwajuejichanpindakaixinjumian。gongsidongshihuiyijingtongguojueyipinrencaikuiquanxianshengdanrengongsizongcai。caikuiquanxianshengshiyuandayuzhonggongyantaiyouxiangongsi（現鬥山）總經理，曾經帶領著當時的大宇（現在的鬥山）創(chuang)造(zao)了(le)中(zhong)國(guo)工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)行(xing)業(ye)特(te)別(bie)是(shi)挖(wa)掘(jue)機(ji)行(xing)業(ye)一(yi)個(ge)又(you)一(yi)個(ge)傳(chuan)奇(qi)，使(shi)得(de)韓(han)國(guo)品(pin)牌(pai)成(cheng)為(wei)中(zhong)國(guo)挖(wa)掘(jue)機(ji)市(shi)場(chang)一(yi)個(ge)新(xin)崛(jue)起(qi)的(de)品(pin)牌(pai)，一(yi)個(ge)在(zai)中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)與(yu)小(xiao)鬆(song)、日立、katebilefentingkanglideqiye，chengweizhongguogegongchengjixiechangshangxuexihezhuigandemubiao，guwulezhongguowajuejishengchanshangdexinxin。muqianshagongzaiguoneiwajuejishichangzhanyoulvjinwei1.04%，而韓國鬥山的市場占有率目前為15.6%。預計廈工未來在挖掘機這個大市場極有可能開創出新局麵。
驅動橋、齒輪箱等零部件自給率提升，助升公司主機產品毛利率。公司收購集團公司廈門齒輪廠股權與公司現有橋箱製造整合，提高橋箱自製率,公司生產能力由目前的15000台套提高到30000台套，自給率達到80%以上，有利於保持毛利率穩定。
盈利預測與估值建議我們預計09、10、11年廈工股份每股收益可達0.28、0.44、0.56元/股，按09年25倍PE估值,合理價值11.00，給予強烈推薦評級。
