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前8個月工程機械的需求特點是國內強於國外，這與國內固定資產投資的高增長是密切相關的。1-8月我國城鎮固定資產投資增速為33%，高出上年同期5.6個百分點。
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鑒於發達經濟體經濟已經啟穩，以及大宗商品價格恢複到合理水平，我們認為發展中國家的固定資產投資增速將開始觸底回升。4季度出口應不會繼續下滑，目前企業已反映海外客戶需求意向開始增加，樂觀地估計11月下旬出口訂單可能有所回升。
根據目前投資增速和進出口形勢，我們估計全年社會固定資產投資增速為28%，出口額下降35%，進口額下降20%。按表觀消費模型，我們預計09年工程機械行業收入達到2,949億元，較上年增長6.8%。
主要工程機械產品中預計挖掘機和汽車起重機09年銷量將實現正增長，此外混凝土機械銷量也將實現同比增長。
4季度投資機會可能來自3季報超預期和出口回升。綜合考慮企業的產品多元化發展程度和公司治理結構，我們認為目前中聯重科(25.18,1.28,5.36%)和三一重工(34.94,1.76,5.30%)具有相對領先優勢，進攻性最強；其次為估值較低的徐工機械和柳工(17.07,0.65,3.96%)。
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