經濟增長延續下滑趨勢 工程機械市場關注度有望提升

【宏觀視角】

經濟增長延續下滑趨勢，預計政策邊際寬鬆

預計二季度GDP增速延續下滑趨勢，從一季度的6.7%降至6.6%。除了基建投資外，總需求不強，地產投資下滑
、製造業投資降至低位，投資增長主要靠基建投資支撐;內外部經濟不景氣，消費
、waimaoxiaxingyalimingxian。conggonggeijiaodukan
，gongyexiaxingyalihaiweiwanquanshifang，fuwuyexiangduiwenjian

，dannanyidikanggongyelingyudexiahua。ciwai，jinrongyequniangaojishuyetuoleijinniandeshujubiaoxian。buguoyouyuCPI保持穩定，PPI持續回升，從名義角度看，GDP增長與一季度持平
，同比增長7.2%。6月M2同比增長預計進一步回落到11.5%。

congzhengcemiankan
，zaiduanqijingjizengchangxiahuayijihaiwaifengxianyinsubuquedingdeqingkuangxia
，yiwenweigangjiangchengweixiabanniandezhuxuanlv，yujizhengcebianjikuansongkeqi，huobizhengcerengjiangbaochiyidingdezhichilidu，yujinianneijiangzhunliangci，caizhengzhengcekuozhangjianghuichaoshichangyuqi。

【行業分析】

工程機械市場關注度有望提升

工gong程cheng機ji械xie在zai抗kang洪hong搶qiang險xian中zhong發fa揮hui著zhe關guan鍵jian作zuo用yong
，近jin期qi有you望wang獲huo得de市shi場chang關guan注zhu。在zai業ye績ji方fang麵mian，洪hong災zai後hou的de重zhong建jian工gong作zuo在zai短duan期qi內nei有you助zhu於yu提ti升sheng設she備bei開kai工gong率lv與yu需xu求qiu量liang，而er海hai綿mian城cheng市shi作zuo為wei內nei澇lao之zhi困kun的de破po解jie方fang案an將jiang在zai中zhong長chang期qi對dui工gong程cheng機ji械xie設she備bei需xu求qiu形xing成cheng一yi定ding的de支zhi撐cheng。我wo們men維wei持chi行xing業ye“增持”評級，建議關注：中聯重科、三一重工、徐工機械、廈工股份、柳工。

汽車智能化革命加速到來

全球首款互聯網汽車榮威RX5配備LDW和FCW等智能駕駛功能，榮威RX5的發布必將會引發市場對智能汽車板塊的關注，推薦智能汽車產業鏈優質標的組合(拓普集團+雙林股份+萬安科技+均勝電子+亞太股份+雲意電氣);同時，我們認為榮威RX5定價合理，性價比優勢明顯，看好後期放量以及互聯網汽車的可複製性
，建議關注上汽集團。