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坐擁中心接收站資源，周轉才能仍有較大提高空間。公司自主運營東莞立沙島歸納動力基地，LNG和LPG年周轉才能各150萬噸;參股廣海灣LNG接收站估計2025年建成，依照持股份額測算，建成後將至少添加LNG周轉才能90萬噸;與國家管網簽定TUA協議，利用國家管網LNG接收站靈活提高周轉才能。此外，公司現在自主控製8艘運輸船，(5艘LNG船，1艘LPG船)，其中募投項目在建2艘運輸船(1艘LNG船，1艘LPG船)，自有船隻有利於降低成本，抵禦危險。
打造“海氣+陸氣”雙資源池，完結資源互補，拓寬商場輻射範圍。
2021年1月公司公告，擬作價18億元收買森泰動力100%股權，森泰動力在四川和內蒙古已經投產4家LNG液廠，年產能接近60萬噸。隨著後期產能逐步開釋，至2024年產能將有翻番空間;2022年4月公司公告，擬作價2.26億元購買華油中藍28%股權，華油中藍在四川已投產1家LNG液廠，年產能30萬噸，二期規劃年產能30萬噸，現在已完結征地、共用輔佐工程建造;2022年10月公司公告，擬重組我國油氣控股獲得煤層氣資源，其許可開采的三交項目煤層氣出產規劃5億立方米/年，已建成煤層氣開發規劃約為2億立方米/年。
氫能事務有望多點打破，翻開新生長空間。2022年以來，公司積極推進與巨正源PDH工業副產提純氫項目的協作，擇機推進製氫項目落地，而且加強與燃料電池職業的嚴密協作，在適宜位置加速加氫站或加氣/油站改裝加氫站的落地。此外公司有望憑借森泰動力在井口質料氣、加氣站，以及四川區域低成本水電資源等方麵的優勢，布局天然氣製氫、電解水製氫等氫能工業鏈項目。
估值的判別與評級說明。咱們估計公司2022-2024年歸母淨利潤為10.62億元、13.72億元、15.59億元，EPS為1.71元、2.21元、2.51元(考慮增發攤薄股本)，當時股價對應PE為13.3x、10.3x、9.0x，估gu值zhi水shui平ping與yu可ke比bi公gong司si根gen本ben持chi平ping。考kao慮lv到dao公gong司si海hai陸lu雙shuang資zi源yuan池chi可ke以yi有you用yong降jiang低di成cheng本ben波bo動dong，且qie氫qing能neng事shi務wu有you望wang翻fan開kai新xin生sheng長chang空kong間jian，公gong司si的de盈ying利li穩wen定ding性xing與yu增zeng速su優you勢shi顯xian著zhe，應ying當dang享xiang受shou一yi定ding的de估gu值zhi溢yi價jia。當dang時shi保bao持chi“推薦”評級。
危險提示。上遊資源價格波動危險;下流商場開拓進展不及預期;項目收買進展不及預期;項目投產進展不及預期;美元與人民幣彙率波動的危險。
